CBOT大豆在节日期间大幅回落，但在本周有强势反抽，期价再度回归1000美分，市场投机基金和商品基金两路对立团体均大幅买入大豆合约，反映当前 CBOT市场对大豆的看法已经转变，空头已经不够坚决，大豆期价存在继续上涨的动力，关键是本月报告是否配合。连豆本周低开高走，稳步盘升，现货价格的坚挺给予期货大豆价格强有力的支撑。本周期价再度接近节前高位水平，获利平仓盘在周后期陆续溢出，但总体走势依旧强劲，由于主力合约五月和九月价差偏低，市场一部分资金选择套利的操作，而主多在本周也选择了在远月抛空的保守操作，近期市场波动加剧，主要看本月美农业部报告的表现。本周大连大豆主力合约 a0805开盘4041，最高4234，最低4038，收盘4194，较前一周上涨18点，持仓497896手；大连豆粕m0805开盘3092，最高 3200，最低3061，收盘3185，较前一周下跌39点，持仓506200手；大连豆油y0805开盘8304，最高8648，最低8252，收盘 8632，较前一周上涨192点，持仓95456手。

　　本周，黑龙江省大豆现货价格先抑后扬，周初由于CBOT大豆连续大幅下跌，黑龙江省大豆收购价格微幅下调1-2分/斤，但是周后期在九三油脂的引领下，大豆价格再度上扬。市场调查情况可见，黑省油厂收购价格普遍较高，哈尔滨九三收购价格在3760元/吨；哈三棵油脂3740元/吨；齐齐哈尔油厂3660元 /吨；佳木斯吉庆3560元/吨；桦川油脂3540元/吨；集贤阳霖3560元/吨；同泰3540元/吨；友谊3520-3540元/吨；九三北安分公司收购价格为3740元/吨，较前一周上涨60元/吨；宝泉岭分公司3620元/吨，较前一周上涨40元/吨；牡丹江油脂3660-3700元/吨；前进油厂3540-3560元/吨；山东各油脂到厂3760-3800元/吨（毛粮）；金石到厂3800元/吨（选粮）。蛋白、商品豆收购价格最高，绥化 3800元/吨；巴彦3800元/吨；四方台3760-3800元/吨；张维3760元/吨；海伦3760-3800元/吨。站台大豆收购价格相对偏低，但是质量较差，佳木斯3460元/吨（毛粮）；黑河3560元/吨；嫩江3480元/吨；大杨树3540元/吨，密山、虎林3420-3440元/吨（毛粮）。近期农民销售积极性增加，各地收购量数量增长，预计农历年前黑龙江省大豆就会销售完毕。从当前收购价格测算，大豆参与期货交割几乎没有利润，市场密切关注CBOT大豆价格，如若继续下跌，现货大豆仍可能下调，但从今年大豆产量和收购团体考虑，大豆现货可调整空间有限，而期货若企稳反弹，现货仍有上涨可能。

　　本周豆粕现货价格在周初大幅下跌后稳步上扬，价格基本与节前持平。各地反映成交数量较节前明显下滑，豆粕消费正处于节后低潮的恢复阶段，从各地价格来看，哈尔滨3150-3200元/吨，大连3300元/吨，秦皇岛3350元/吨，日照3320元/吨，张家港3320元/吨，广州3350元/吨。随着进口大豆成本和国内大豆价格的上涨，豆粕成本也水涨船高，短期虽然受到节后禽类消费降低的影响，而导致豆粕销售迟缓，但随着养殖的恢复，豆粕需求也会逐渐提升。

　　本周豆油价格小幅上涨，主要是各地油厂开工率不足，豆油供应暂时紧张所致。从九月下旬开始，国内各油厂相继停工检修，压榨能力始终没能达到充分的要求，进而导致库存不多的豆油价格在节后仍继续上涨，从以往节后豆油市场的情况来看，势必出现一波低潮，但是今年却恰恰相反，主要原因估计还是国产大豆供应不充足，许多应该开工的油脂企业因为没有原料而被迫推迟开工时间，但是随着进口大豆的陆续到港，预计豆油紧张的现状在1-2周内可以得到缓解，届时价格有望回落。

　　从10月1日起，我国大豆进口正式实行为期3个月暂定1%的关税税率，但结果可见，降低关税对大豆进口价格影响有限，国际粮船海运费价格和卖方升贴水继续上涨掩盖了降低关税的作用，本周美湾到中国口岸海运费价格从节前的104.2美元/吨上涨到105.2美元/吨，升贴水从节前的49美分/蒲式耳上涨到 57美分/蒲式耳，折合人民币接近上涨50元/吨，而进口大豆关税从3%下调到1%，折合人民币接近80元/吨，关税下调基本被海运费和升贴水吞噬，基本没有达到降低进口成本的作用，而美豆市场资金借机拉高期价反而增加了国内企业进口大豆的负担，从历史经验分析，美国在出口大豆时期很难把CBOT大豆价格降低。

　　CBOT在报告之前显现出强势的一面，市场对大豆后市的看法趋于一致，短期CBOT大豆仍旧以多头市场为主，而空头会逐渐考虑缩仓，从而进一步推高期价，但是市场同样面临1000美分的重要关口，本月报告对大豆未来一阶段的走势十分重要。连豆A0805再度面临4200元/吨以上的高价位，后市走向分歧越来越大，主多已经开始建立保护空仓，那么期价继续攀高单纯靠国内市场已经力道不足，市场需要外盘给予力量，同时现货价格能否继续上涨也至关重要，未来大豆价格的发展仍存在大幅波动的可能，但是短期大豆并不具备深幅下跌的条件。