11月20日，大连大豆早盘跳空低开，短暂盘整之后便展开持续下跌走势，仅仅7分钟主力合约基本直落至跌停，盘中虽有反复，但最终还是以跌停报收。技术图表方面显示10月26日以来多头筑起的进攻防线，一日之前全线崩溃。盘后资金动向显示空头集团空单略有减持，部分空头平空翻多，隔夜CBOT大豆价格探底回升，较日前低点收高近30美分，未来连豆市场将如何演绎，笔者在此简单谈谈自己的一点看法供投资者参考。

　　首先，从导致价格快速下跌的主要因素来看，不确定消息对人们心理的影响可能是主要的因素，在这些因素没有明朗之前，投资者的短期心态仍将会表现相对谨慎；其次，从价格的波动特征来看，短时如此剧烈的波动已经表明大豆价格在4600一线短期过分虚高，市场内在的调整要求相当强烈；再次，价格的快速回落将空头集团从死亡线的边缘拖了回来，空头最艰难的阶段暂时告一段落，由于前日追买豆粕809合约的多头被空头打在低位斩仓，空头已经夺得初步反攻的胜利。

　　价格的大幅下跌使得多空双方的优劣态势发生了一些改变，但是基本面看涨惯性这一根本性因素暂时还没有根本性改变，不确定的消息面与基本面相对强势交织在一起，强化了市场短期运行的不确定，市场在持续稳定走弱之前，可能还有较为激烈的震荡反复过程，技术面而言，要等到周线最终落盘收定之后市场形势或许才能更加明朗起来。

　　大跌之后的思考：农产品基本面仍然有支撑

　　农产品投资思路（20071121）

　　怎样认识11月20日大豆、豆粕、豆油的下跌？

　　笔者不认为行情会就此一泻千里，2004年的那场暴跌不会在2008年初上演，至少目前还看不出支持那样下跌的基本面。

　　昨日豆类期货下跌原因：1、传说中的政府调控措施，中国料暂时将大豆的进口关税调降至1%,下调豆油税,且进口的大豆和豆油免收13%的增值税。2、属于一个正常的技术性回调。毕竟，连续上涨的时间较长，且幅度较大，期间也缺乏像样的回调。3、受周边期货品种下跌的影响，属于人气因素。

　　但是，基本面还是有支撑的。

　　检查一下影响豆类期货的几大因素。1、2008年的大豆供给比2007年还要少，这个没有多大的争议。2、原油价格依旧维持高位。3、美元依旧疲软，找不到底。4、油价高涨带来的运费高成本依旧存在。5、人民币没有大幅升值。

　　在2008年奥运会前后，豆油、豆粕、大豆的投机思路，主旋律就是择机做多。

　　但是，做多也不是一味的简单去买，还是要结合盘面表现以及技术分析，去寻找好的买点。

　　Dce和cbot的豆类近日波动加大，但是市场仍然维持利多格局，长期供应吃紧支撑市场。技术上看，大连大豆0805和0809合约未来一两个月，只要价格在4100以上运行，牛市的格局的判断就依然成立。

　　关于以后一年内大豆豆油的走势，始终要注意几个风向标：a、原油价格。美国豆油的20%用作生物柴油，玉米20%多做乙醇。B、美元走势。C、运费。D、巴西等天气情况。

　　1、 大豆、豆粕、豆油维持多头思维不变。控制仓位，设好止损，顺势而为。遇回调择机做多，尤其是有较大回调时。基本面不支持豆类期货深跌。如果传说中的政策属实，导致大豆等下跌较深，待行情走稳后，继续择机做多。

　　2、棉花技术上支撑已被打破。已处于空头排列中。不宜做多。

　　3、白糖弱势震荡。底部尚未筑牢。不建议抄底买入。

　　4、玉米强势震荡延续，回调基本到位，相机做多，短线操作。跌破1700，多头可止损。

　　5、小麦：观望。