从上表看出，本周棉粕价格以平稳走势为主，由于经历了元旦假期，交易时间较平时减少，虽饲料厂询价略有增加，但是成交依然疲软，主要是因为饲料厂现在采购谨慎，棉粕库存压力较大。一方面由于豆粕库存压力大影响豆粕的价格上扬而压制了棉粕的价格，另一方面担心国家政策对市场的调控影响豆粕、棉粕的价格，饲料厂采购有所保留。不过整体看来目前棉粕上涨潜力不大，以平稳走势为主。

　　豆粕价格企稳反弹，饲料厂采购谨慎

　　本周豆粕价格企稳反弹，销售量开始增加，但仍不能撼动庞大的库存量，各地成交非常平稳，主要是饲料企业进购原料非常谨慎，并没有采取大量囤积的做法，多数还是以现用现购为主，油脂企业迫于庞大库存的压力，多数采取高报低走的销售策略，短期豆粕市场仍难以形成良好的上涨趋势。本周豆粕主力合约m0809开盘3399，最高3488，最低3385，收盘3437，较前一周上涨25点，持仓335072手。

　　养殖业恢复依然缓慢，多数饲料企业库存水平偏低

　　目前，国内养殖业恢复依然缓慢，尤其在一般盈利水平维持400-600元/头左右，部分偏高接近800-1000元/头的情况下，多数养殖户补栏信心依然不足，其中仔猪价格持续高企和担心明年春节疫情可能发生的谨慎心态依然较多，近日一般养殖户补栏维持观望心理，同时国内家禽养殖也维持低迷状态，尤其在蛋鸡养殖一般亏损达到0.1-0.3元/斤的情况下，市场补栏观望难改，另外近日肉鸡补栏仍处于观望阶段，市场预计新一轮补栏要延缓至一月中旬，导致短期饲料消费持续不振。因此饲料厂对原料的需求也较弱，豆粕、棉粕等的需求难以提高。

　　所以，对棉粕而言，由于需求的制约，尽管饲料企业在节前有备货的需要，但是大批量的采购不太现实，而当前油厂棉粕的库存压力仍较大，因此棉粕行情在目前难有大的作为。