本周国内豆类市场开始出现颓势，国内外走势出现了分歧，表现在国外出现了强势上扬，美盘大豆突破了1973年的高点1290美分/蒲，而国内现货大豆总体保持稳定的态势，个别地区略有上扬，豆粕比上周末有所下跌，豆油价格总体稳定，国际大豆上扬，国内大豆稳定，主因是国内大豆供应量较大，而且预计1月份大豆到港也在300万吨左右，所以目前油厂的庞大豆粕库存给豆粕和大豆带来压力，另外，豆油价格前期虽然出现了大幅上扬，但是终端市场并不认可，油厂出货缓慢，对豆油价格也不利。目前支持国内豆类的唯一因素就是持续上扬的美盘带来的国内高成本。本周国内部分地区豆粕具体报价如下：单位 元/吨 43%蛋白

	均价	黑龙江	辽宁	天津	山东	河南	江苏	浙江	广东	广西
1月5日	3687	3520	3630	3720	3680	3790	3780	3680	3600	3780
1月6日	3692	3530	3640	3740	3700	3790	3750	3680	3620	3780
1月7日	3698	3550	3650	3750	3720	3790	3720	3680	3640	3780
1月8日	3666	3500	3650	3700	3650	3760	3700	3680	3650	3700
1月9日	3693	3500	3670	3700	3700	3790	3780	3700	3650	3750
1月10日	3690	3500	3670	3730	3700	3780	3730	3700	3650	3750
1月11日	3671	3500	3620	3720	3700	3780	3700	3700	3600	3720

　　2004－2007年豆粕价格变化趋势图

　　本周国内豆粕总体表现为下跌，大部分地区叫上周同期下跌20－60元／吨，虽然上周成交较好，本周市场成交尚可。本周豆粕表现较强的地区差异，油厂心态也发生一定的变化，表现在北方地区压力相对较大，油厂报价持续下跌，而南方地区油厂压力虽然也比较大，但是其对豆粕的报价采取随美盘波动而波动的策略，但是最终成交价格总体比上周末还是有所下滑。本周油厂豆粕成交基本都是在低价位成交。由于需求方库存不大，备货意向较好。但是需求方依然呈谨慎的心理。虽然豆粕价格下跌，但是油厂对后市依然看好，而需求方对豆粕的期望价格也不低。

　　本周豆粕价格总体下跌原因如下：

　　1、油厂豆粕库存庞大，而且后期大豆到港充足，是豆粕的直接压力，据市场认识称，京津冀地区 1月份到港大豆就有40－50万吨，而本地的豆粕月消费量只有20万吨左右，庞大的大豆供应给豆粕形成压力；

　　2、需求弱也是导致豆粕价格下跌的重要原因。市场人士称，虽然禽类养殖亏损的局面有所缓解，养猪依然处于高利状态，但是目前的养殖是高成本、高风险的，养殖积极性并不太高，导致补栏不积极，需求持续性较弱；

　　12月份市场有国内需求“非常疲弱”的感觉，油厂积累了大量的库存，据我们分析这种需求的疲弱原因有两个方面：一是11月份需求方备货太大，也就是说12月份终端消费的豆粕大多是11月份油厂的销售量；二是12月份国内养殖需求量的确出现了萎缩，主要是养殖补栏不积极。油厂虽然对12月份消费下降有预期，有的油厂预计 12 月份销量下降 20－30％，但是油厂没有想到 12 月豆粕的实际销售量减少了 50％以上。从12月下旬的市场情况看，需求方已经把11月份的库存消耗殆尽，12月底开始进入补库期，这就是上周开始豆粕成交开始好转的原因。由于2月份是国内春节，1月份是饲料企业的节前备货期，这样1月份豆粕正常需求恢复的同时，饲料厂可能会开始备2月份的部分库存，即1月份油厂豆粕消耗会高于正常水平，对豆粕价格构成一定支持，会促进目前油厂庞大豆粕库存的移库。当然油厂出货的速度取决于美盘的上扬力度。