近期，国内大部地区棉粕价格维持稳定，部分地区继续有所下跌，成交低迷依旧，国内油厂停工现象仍保持上升趋势，棉籽价格窄幅振荡，并且多数棉籽质量有所下滑，棉油市场窄幅运行，豆粕市场牛市窄幅振荡，节前养殖低迷依旧，多数饲企采购棉粕即买即用，产区压榨利润微薄未改，预计棉粕市场近期维持购销两淡、窄幅整理格局，具体分析如下：

　　养殖业存栏偏低水平难有改观，多数饲企采购棉粕维持即买即用

　　近期，我国大部地区畜禽存栏水平仍普遍偏低，其中大部地区生猪存栏水平仍较正常时期偏少30－40%以上，而国内一般肉鸡存栏水平也较正常偏低30－50% 左右，不过补栏积极性低迷难改后期存栏偏低水平，尤其仔猪价格持续高企（本周一般仔猪价格已达到16－32元/斤以上），加上局部生猪疫情影响多数养殖户补栏观望，同时国内肉鸡存活率低（一些地区存活率在80%左右，少数在50%以下）也限制了市场补栏意愿，并且部分地区疫情依然存在，另外日前蛋鸡养殖补栏也低迷为主，导致近期国内多数地区饲料销量恢复持续不畅，一般饲料备货棉粕意愿也普遍不高，预计后期仍将维持即买即用策略。

　　豆粕市场牛市窄幅振荡，菜粕市场供应紧缺未改

　　国内饲料需求不畅也继续抑制了豆粕市场的需求力度，不过受CBOT牛市振荡上行支撑，一般豆粕市场仍维持高位运行，其中沿海地区一般出厂报价持续在 3550－3750元/吨附近，和当地棉粕价差保持在1250－1700元/吨附近，支撑棉粕市场持续抗跌；同时国内菜粕供应紧缺格局仍有利短期走势，如多数产销区菜粕库存普遍较少，并且多数地区菜粕、棉粕价格水平比较接近，部分地区棉粕价格仍低于菜粕价格，有利棉粕后市需求好转。 　棉籽价格逐步企稳，棉油市场需求尚未明显好转

　　受市场需求的持续偏弱影响，国内棉籽压榨企业停工面积继续上升，据本网了解，近日山东、河北多数地区停工面积在70－80%以上，部分地区完全停工，华东、华中一般产区油厂停工面积也在60－70以上，并且短期油厂停工面积有上升趋势，加上一般油厂棉粕库存压力相对不大，不少油厂已现惜售待涨的现象；同时各地棉籽价格也逐步企稳，尤其随着尾期棉籽的增多，各地轧花企业停工纷纷增多，而不少地区棉农惜售心理依旧，后期棉籽价格高位难有显著回落趋势，支撑棉粕成本居高难下；当然本周在豆油、菜油价格等其他油种的带动下，各地棉油报价维持稳中有涨态势，不过多数地区现货成交依然偏慢，打压棉粕报价水平相对有限。

　　综合分析，由于国内养殖业存栏水平依然偏低，而补栏积极性不高难以拉动后期饲料需求明显好转，多数饲料企业也以即买即用为主，不过豆粕、菜粕高位运行仍支撑棉粕价格居高难下，尤其油厂停工面积不断上升，棉籽价格也居高难下，棉油需求尚未显著好转，预计棉粕市场近期维持购销两淡、窄幅整理格局。