过去几周，国内外豆油市场对基本面的关注，多转移到对国际经济担忧等外部因素上，这些外部因素在一定程度上左右了我国大豆、豆油市场的走向。而随着美国救市，经济担忧情绪有所缓和，以及新播种季度的临近，大豆、豆油等市场的注意力，将逐渐转移到供需等基本面上。由此，未来一段时间，国内豆油市场亦将逐渐理性，价格将走向合理与平稳，暴涨暴跌的局面将逐渐减少。
大豆压榨成本将支撑豆油底部
一直以来，大豆与豆油均呈现同向运行态势，而最近豆油价格回落，大豆价格随之下滑，国产大豆如此，进口大豆成本亦如此。从中国粮油商务网长期跟踪的理论进口成本数据看，4、5月份进口大豆价格基本处于4800～5200元/吨，高位点价较少。当前国产油用大豆收购价格处于4600～4800元/吨，而进入5月以后国产大豆将较为缺乏，对大豆价格将有支撑作用。进口方面，因最近一个多月美盘起伏波动过大，高价进口洗船增多，预计将使最近两个月大豆进口数量不足540万吨，将使港口地区大豆库存出现下滑。
同时，从压榨利润考虑，近期随着油、粕价格双双滑落，各地大豆压榨利润进一步缩水。截至3月25日，国内东北及沿海各主要地区大豆压榨利润集中在100～214元/吨，高位接近530元/吨，而低位则为亏损。这较3月份之前600元/吨的普遍利润明显降低，由于压榨利润已经进入300元/吨以内的正常区间，这对豆油等市场后期走势将较为有利。
豆油相关成本对国内市场有利
虽然当前处于豆油消费淡季，但是我国对豆油的需求逐年增长，要求国内企业不断加大对大豆及豆油的进口。春节后，国内豆油现货飞速上涨，使进口豆油成本与豆油现货价格的差距明显拉大，进口成本的支撑一度失效。而随着3月份豆油价格的持续走低，进口豆油成本重新起到支撑位作用。按照最新数据计算，4、5月船期进口豆油成本集中在11700～12000元/吨，高位在13000元/吨以上，而最近天津、张家港等地区进口毛油成交价格一直处于12000～12200元/吨，价格差距已经几乎为零，这对国内豆油市场起到一定支撑作用。
此外，豆油进口成本亦保证了小包装豆油的成本稳定。最近一段时间，国内小包装大豆调和油成本都在11000～11600元/吨之间，加之包装、品牌等附加成本以及利润，价格亦上至13000元/吨，较近期国内港口地区12500元/吨的一级豆油成交价格略高，这使小包装对散装豆油价格的下调要求明显减弱，对后期我国散油市场具有一定利好。
棕榈油进口将使价差回归正常
由于国内气温逐渐升高，各地市场对棕榈油的需求将逐渐放量。而在夏季，棕榈油价格亦将成为植物油市场走向的重要参照之一。由于我国棕榈油完全依靠进口，因此，其进口成本一直是棕榈油价格走向的依据。由3月25日相关数据可以推算出，4、5月份24度棕榈油港口地区到港理论成本处于10272～11224元/吨，高于25日张家港、广州等港口地区10300元/吨的报价，较当地一级豆油的价格差也降至1000～1500元/吨的正常区间之内，可见，棕榈油进口成本将对后期豆油、棕榈油市场较为有利。而且与大豆、豆油进口相似，最近棕榈油洗船事件亦频频发生，进口到港数量略有减少。
国际市场大豆供应整体仍趋紧
由于2007年全球油料整体减产，而国际市场对油脂油料的需求依旧强劲，使得当前大豆结转库存明显降低。美国农业部3月份月度供需报告显示，2007/2008年度美国大豆产量为7036万吨，较去年同期报告数据减少1641万吨，而直接导致2007/2008年度美国大豆结转库存降至381万吨，较一年前的1620万吨明显降低。除了美国以外，我国的产量及结转库存亦大幅降低。
虽然南美地区大豆已经开始收获，但是产量增幅有限，而中美两国大豆播种仍未开始，市场依然担心2008年北半球新增的大豆面积无法填补当前的大豆库存。由于全球的大豆库存紧张，已经不允许新豆播种和产量出现任何异常状况。而最近一段时间，中美两国大豆产区天气状况仍不确定，大豆供给偏紧的基本面，仍将为豆油市场提供支撑。
此外，豆油进口成本亦保证了小包装豆油的成本稳定。最近一段时间，国内小包装大豆调和油成本都在11000～11600元/吨之间，加之包装、品牌等附加成本以及利润，价格亦上至13000元/吨，较近期国内港口地区12500元/吨的一级豆油成交价格略高，这使小包装对散装豆油价格的下调要求明显减弱，对后期我国散油市场具有一定利好。
棕榈油进口将使价差回归正常
由于国内气温逐渐升高，各地市场对棕榈油的需求将逐渐放量。而在夏季，棕榈油价格亦将成为植物油市场走向的重要参照之一。由于我国棕榈油完全依靠进口，因此，其进口成本一直是棕榈油价格走向的依据。由3月25日相关数据可以推算出，4、5月份24度棕榈油港口地区到港理论成本处于10272～11224元/吨，高于25日张家港、广州等港口地区10300元/吨的报价，较当地一级豆油的价格差也降至1000～1500元/吨的正常区间之内，可见，棕榈油进口成本将对后期豆油、棕榈油市场较为有利。而且与大豆、豆油进口相似，最近棕榈油洗船事件亦频频发生，进口到港数量略有减少。
国际市场大豆供应整体仍趋紧
由于2007年全球油料整体减产，而国际市场对油脂油料的需求依旧强劲，使得当前大豆结转库存明显降低。美国农业部3月份月度供需报告显示，2007/2008年度美国大豆产量为7036万吨，较去年同期报告数据减少1641万吨，而直接导致2007/2008年度美国大豆结转库存降至381万吨，较一年前的1620万吨明显降低。除了美国以外，我国的产量及结转库存亦大幅降低。
虽然南美地区大豆已经开始收获，但是产量增幅有限，而中美两国大豆播种仍未开始，市场依然担心2008年北半球新增的大豆面积无法填补当前的大豆库存。由于全球的大豆库存紧张，已经不允许新豆播种和产量出现任何异常状况。而最近一段时间，中美两国大豆产区天气状况仍不确定，大豆供给偏紧的基本面，仍将为豆油市场提供支撑。
南美地区的大豆收获预售减缓
3月中旬，阿根廷政府为了抑制该国食品通胀，对谷物和油籽制品实行了新的滑准出口关税政策。调高的关税给农民的大豆销售带来一定损失。各地纷纷表示抗议，出现了一周多时间的罢工，且当前罢工仍在持续。这直接导致阿根廷主要港口关闭，使阿根廷国内大豆等相关产品价格上涨，也使大豆、油粕等出口业务被迫转移给美国。我国也被迫取消多船进口，转为进口北美大豆。
