2007年报显示，公司全年实现营业收入17.48亿元，同比增长10.1％；营业利润1.11亿元，同比增长121.0％；归属母公司净利润7707.12万元，同比增长166.2％；摊薄EPS0.23元；分配预案每10股派现金红利1.00元（含税）；同时公司发布2008年1季度业绩预增公告，1季度实现归属母公司净利润2.3-2.8亿元，同比增长2941-3580倍
维生素价格普涨推动盈利能力提升：公司为维生素E、A、H龙头企业，其中VE、VA占全球市场份额分别为17.4%和25.5%，VH为国内第二大生产企业。1）07年由于原材料价格上涨、人民币持续升值等因素影响，公司多次发布提价公告，截止年底，VE、VA、VH报价分别为每公斤105元、128元和300元，同比上涨133%、22%和122%；2）公司07年除VE收入小幅上涨6.37%外，VA、VH收入下降1.15%和4.54%，三类维生素毛利率小幅上升了6.9、0.56、10.73个百分点。这主要是由于之前公司多与客户签订长单供货协议（3-6个月），
因此提价对08年更有意义。3）目前VE、VA、VH报价分别为195元/公斤、235元/公斤和350元/公斤，价格高位运行。除VH需求偏紧外，VE、VA需求稳定，短期价格上涨空间有限。
虾青素是新的增长点。公司虾青素产能全球第三，07年中期开始供货，以100美元/公斤、30%毛利估算，虾青素贡献利润不低于4000万元。
风险提示：公司为出口型企业，人民币升值会对公司产品出口带来负面影响；主要产品受国际市场价格波动影响较大,业绩可能存在波动性。
盈利预测及评级：预计公司08年-09年的EPS分别为2.51元和2.30元；以2月21日收盘价38.11元计算，对应08年动态市盈率为15倍；我们认为公司业绩对于产品提价较为敏感，把握产品提价机会，给予"增持"评级。
