小麦饲用增加可能限制玉米价格涨幅

　　国内小麦供应充裕，价格走势相对稳健，当小麦价格与玉米价格差价缩小之后，小麦可以作为饲料谷物替代玉米。小麦会成为玉米牛市拦路虎，阻击力度会可能会不断增强，部分贸易企业的盲目看涨心理应当适当调整。近期国内玉米价格持续上涨，而小麦价格在旱情解除和国家投放2010年小麦之后趋向平稳甚至小幅回落，饲料企业目光纷纷转向饲料小麦。

　　广东地区饲料企业反映，目前广东地区江苏产饲料小麦价格为2300元/吨，仅略高于玉米价格，部分芽麦价格更低;山东等地区小麦价格仍然高于玉米价格，不过质量偏差小麦价格仍然便宜，未来饲料企业将增加采购饲料小麦。从时间看，3-6月份期间小麦替代玉米数量应该逐渐增加，存在大量替代的可能性。2006-2007年由于小麦玉米比价倒挂，小麦曾经大量替代玉米，数量达到500-1000万吨。

　　随着国际小麦价格大幅回落，目前澳大利亚、加拿大和美国饲料小麦价格也有大幅回落，饲料小麦进口价格已经低于国内玉米价格，操作进口已有条件，国字号企业正在推动饲料小麦进口，外商出口饲料小麦的积极性也相对较高。5月交货的澳大利亚小麦进口成本290美元/吨，合2250元/吨左右，广东玉米价格现为2280元/吨。

　　5月交货的美国2号软红冬小麦到中国口岸完税后总成本约为2630元/吨，已经较春节后价格高点回落了500元/吨，在美国已有饲料企业采购软红冬麦替代玉米，运到中国后软红冬麦成本不如饲料小麦更加便宜，但是美国小麦价格下跌将继续拉低饲料小麦价格。5月交货的美国玉米进口成本326美元/吨，玉米进口参考价格为2530元/吨左右，价格仍然相对较高。增加进口饲料小麦对于缓解销区玉米供应紧张的问题作用也比较显著。