9月18日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年1月进口大豆461万吨，2月进口大豆383万吨，3月进口大豆483万吨，4月进口大豆488万吨，5月份进口大豆528万吨，6月份进口大豆562万吨，7月份进口大豆587万吨，8月份进口大豆442万吨，1-8月累计进口量3934万吨，数量同比增加17.4%，金额同比增加15.7%。（于瑞光）

　　【大豆基本面】受美国新季大豆收割压力及有传言称早期美豆单产好于预期影响，包括多头获利平仓及技术性卖盘打压，周一CBOT大豆市场以跌停的方式收盘，技术指标全面走弱，年内高点或以出现。从美豆在美联储释放宽松货币政策后的整体表现看，目前美豆价格处于历史高位区间，已经对前期利多因素作出充分反应，市场追涨动能明显下降。从资金逐利及兑现利润的角度分析，市场调整仍有望深化。国内豆类市场先于美豆回落，在得到美豆配合后将继续向下寻找支撑。目前的豆类价格处于高价区间，价格中已经包含了市场对供应减少的担忧，从商品价值角度继续买入的意义明显下降。40万吨临储大豆将于27日继续投放市场调节供应，产区新豆即将上市，预期开秤价格较高。国内豆粕现货价格高位回落，市场原有看涨情绪急转，需方观望心理加剧市场弱势。双节临近，油脂市场趋稳。（于瑞光）

　　【连豆今日操作建议】美豆以突然跌停的方式结束本轮牛市，基金获利平仓压力有望使市场弱势格局继续深化。国内市场因国储调控及新豆上市临近而供应充足，失去美豆支撑后的国内豆类市场很难延续强势，大豆期货连续上涨后的回吐压力增加，市场看空氛围趋浓。预计今日连豆市场跟随美豆大幅低开，盘中有望触及跌停位置，建议投资者多单离场，趋势型空单可择机少量介入。（于瑞光）

　　【连豆粕今日操作建议】美国农业部报告及美联储的货币政策对美豆刺激作用有限，美豆在基金平仓压力下出现罕见跌停，市场调整有望深化。国内豆粕市场低开低走，增仓下行，警惕获利资金由多翻空。目前油厂整体压榨利润较高，贸易商高位接货意愿下降，饲企亏损面扩大，高价豆粕已经导致整个产业链传输不畅，价格上行难度明显增大。预计今日连豆粕跟随美豆大幅低开，市场恐慌有望使豆粕期价触及跌停，建议投资者减持豆粕多单，趋势型空单可择机少量介入。豆粕5月与1月价差明显偏离合理水平，关注豆粕市场卖近买远的套利机会。（于瑞光）

　　【玉米今日观点】(CBOT)玉米期货周一收低，交易商称因季节性收割压力和多头平仓帮助提振对2013年玉米种植的信心。 目前国内南北港口玉米市场相对稳定，华北部分地区新粮继续走软，南方部分销区出现季节性回落。由于华北部分产区新玉米即将上市，导致市场出现一定的看空情绪。操作上，少量短空。(唐少明)