5月10日豆粕市场分析

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年1月进口大豆478万吨，2月进口大豆290万吨，3月份进口大豆384万吨，4月份进口大豆398万吨，1-4月累计进口1547万吨，累计数量同比减少14.8%，累计金额同比下降1.5%。

　　【大豆基本面】周四CBOT大豆期货市场整体反弹，近月合约因受旧作大豆供应紧张和现货市场坚挺而表现较强，美豆技术上继续处于区间振荡走势。美国农业部将于今日公布供需报告，并将首次发布2013/14年度美国及全球主要国家大豆供需和库存数据。分析师平均预估的新季美豆结转库存量为2.36亿蒲式耳，较目前年度大幅提升。本次报告将奠定新年度市场运行基调，报告数据备受市场关注。国储收豆政策于4月30日到期，本收购期内，各类企业收豆数量大幅减少，产区农户余豆有限，大豆价格维持稳定。南美大豆到港量攀升，国内港口大豆库存恢复性增加。4月份大豆进口数量低于预期，油厂对豆粕的挺价动力依然较强，豆粕现货市场维持抗跌表现。豆油市场在现货供应压力及需求低迷的影响下维持底部振荡状态。

　　【连豆今日操作建议】美豆延续盘整状态，市场静待周五报告提供更多指引。国储收豆政策到期，产区大豆现货市场维持平稳。东北主产区玉米大豆播种工作快速推进，近日降雨天气导致部分地区种植进度推迟。目前产区大豆余量不多，总理表示要合理提高玉米最低收购价格的消息使国家继续收储新季大豆预期增强，大豆市场的政策底部仍然坚实可靠。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者低买高平适量参与大豆交易。

　　【连豆粕今日操作建议】美豆近强远弱，延续振荡状态，美国农业部报告受到广泛关注。国内豆类市场虽然止跌，但仍缺少反弹动力。海关进口大豆数据低于预期有望继续提升油厂对豆粕的挺价动力，豆粕市场有望维持偏强走势。预计今日连豆粕延续振荡反弹走势，美报告前资金调仓压力增加，盘中波幅可能增大，建议投资者保持振荡思路，合理调整仓位以规避报告不确定性，豆粕多单可适量持有。