2016年第42周中国豆粕市场周报

2016-10-17来源:中国饲料行业信息网文章编辑:小琳评论:[点击复制网址]
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  2016年第42周中国豆粕市场周报

  一、市场概述

  2016年第42周(10月10日-10月16日)国内豆粕现货行情总体呈偏弱下调为主,但因现货偏紧抗跌性依然很强。美豆类期货探底回升,美豆丰产,收割进度加快,天气情况比较好,适于收割,打压期价,但出口需求良好对期价利多提振。国内豆粕现货,虽然10月份到港最新到港预期为650万吨,明显高于此前550万吨数量,但近期大豆到港量依然较紧,且工厂豆粕现货库存无压力,以及国庆节后终端有补货需求,因此豆粕现货行情抗跌性很强,并且周五在隔夜美豆反弹带动下,现货行情还有小幅回升。具体分析如下:

  图表:2016年10月CBOT大豆期货11月合约走势图(单位:蒲式耳/美分)

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  备注:数据来源于中国饲料行业信息网—慧通数据

  图表:2016年10月DCE豆粕期货1701合约走势图(单位:元/吨)

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  备注:数据来源于中国饲料行业信息网—慧通数据

  二、市场分析

  国内外期货行情

  本周,美豆类期货探底回升,美豆月供需报告利空打压加上出口增加提振。美国大豆丰产,大豆收割进度加快,天气情况比较好,适于收割。截至2016年10月14日周五19:00,美豆主力1月合约报960.75美分/蒲式耳,环比涨3.8美分,涨幅0.4%

  本周,国内大连豆粕大跌,周五有较强反弹。外围美豆丰产,南美大豆种植进度较快,国内豆粕市场缺货支撑,跌幅比较少。截止2016年10月14日收盘,主力m1701合约报收2811元/吨,下跌65元,跌幅2.26%。

  现货行情及成交

  本周国内豆粕现货行情偏弱下调,根据慧通农牧资讯数据显示,第42周全国豆粕周度均价3270元/吨,环比下跌18元/吨,跌幅0.54%。国庆小长假期间美豆期价小涨,因出口较好,且部分地区天气变差提振盘面,但因国内国庆假日现货无报价,节后前两个工作日因适逢周末、且节日刚过工厂恢复报价的较少,行情多稳为主。之后,天气预报显示美国中西部天气干燥有利于收割,且美国农业部周三的供需报告预期利空,期价走势较弱,直到周三晚美国农业部正式公布供需报告实现了预期的利空,期价再度下跌,但因出口需求仍尚可、且季度报告库存低于预期,丰产压力下的美豆仍有利好消息支持,周四报告利空下的美豆很快走出弱势,结束四日连跌转为升势。国内豆粕现货方面,虽然10月份到港最新到港预期为650万吨,明显高于此前550万吨数量,但近期大豆到港量依然较紧,且工厂豆粕现货库存无压力,以及国庆节后终端有补货需求,因此豆粕现货行情抗跌性很强,并且周五在隔夜美豆反弹带动下,现货行情还有小幅回升。

  本周国内豆粕现货交易情况来看,节后采购相对谨慎,主要是对报告预期利空,但考虑到工厂豆粕无库存压力,且报告存在不确定性,在报告出台前,库存量较低的企业仍适度补货;而报告出台后验证了利空预期,但期价跌幅并不大,在预期短期现货仍有上涨将会情况下,低库存企业再度逢低适度补货。从油厂销售心态来看,目前库存量逐步增加的厂家销售心态有所放松,开始适当低价走量,而库存量仍较低的企业挺价心态依旧较强。根据中国饲料行业信息网&慧通农牧资讯数据显示,本周国内豆粕成交103万吨,较上周83万吨成交高20万吨,较正常周度成交55万吨也明显高。

  图表:2016年第42/41周中国主要地区豆粕周度均价统计(单位:元/吨)

地区 港口/省市 品质等级 本周均价 上周均价 涨跌 百分比%
东北地区 长春市 蛋白43% 3290 3330 -40 -1.20%
大连市 蛋白43% 3247 3270 -23 -0.70%
沈阳市 蛋白43% 3236 3280 -44 -1.35%
华北片区 秦皇岛 蛋白43% 3210 3247 -37 -1.14%
天津港 蛋白43% 3216 3230 -14 -0.44%
北京市 蛋白43% 3200 3200 0 0.00%
华东华中片区 烟台港 蛋白43% 3187 3230 -43 -1.33%
龙口港 蛋白43% 3260 3300 -40 -1.21%
博兴市 蛋白43% 3271 3350 -79 -2.35%
济宁市 蛋白43% 3360 3360 0 0.00%
日照港 蛋白43% 3200 3200 0 0.00%
青岛港 蛋白43% 3237 3300 -63 -1.90%
临沂市 蛋白43% 3216 3234 -19 -0.57%
南京市 蛋白43% 3250 3250 0 0.00%
泰兴市 蛋白43% 3260 3260 0 0.00%
南通港 蛋白43% 3240 3240 0 0.00%
连云港 蛋白43% 3196 3210 -14 -0.45%
张家港 蛋白43% 3244 3230 14 0.44%
镇江市 蛋白43% 3250 3250 0 0.00%
宁波港 蛋白43% 3250 3250 0 0.00%
芜湖市 蛋白43% 3239 3260 -21 -0.66%
福州港 蛋白43% 3266 3300 -34 -1.04%
漳州 蛋白43% 3300 3300 0 0.00%
厦门 蛋白43% 3350 3350 0 0.00%
泉州港 蛋白43% 3283 3320 -37 -1.12%
郑州市 蛋白43% 3340 3320 20 0.60%
周口市 蛋白43% 3261 3280 -19 -0.57%
开封市 蛋白43% 3340 3330 10 0.30%
岳阳市 蛋白43% 3271 3310 -39 -1.17%
华南片区 黄埔港 蛋白43% 3350 3350 0 0.00%
东莞市 蛋白43% 3247 3300 -53 -1.60%
湛江港 蛋白43% 3306 3300 6 0.17%
钦州港 蛋白43% 3286 3320 -34 -1.03%
北海市 蛋白43% 3254 3280 -26 -0.78%
防城港 蛋白43% 3233 3250 -17 -0.53%
西南片区 成都市 蛋白43% 3400 3414 -14 -0.42%
眉山市 蛋白43% 3320 3320 0 0.00%
重庆市 蛋白43% 3400 3400 0 0.00%
西北片区 西安市 蛋白43% 3303 3340 -37 -1.11%
慧通农牧信息资讯     3271 3289 -18 -0.54%

  备注:数据来源于中国饲料行业信息网—慧通数据

  图表:2016年10月10-14日中国豆粕成交量与成交均价走势统计(单位:元/吨)

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  备注:数据来源于中国饲料行业信息网—慧通数据

  图表:2016/14年中国豆粕周度均价走势统计(单位:元/吨)

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  备注:数据来源于中国饲料行业信息网—慧通数据

  油厂方面

  第42周,国内油厂开机环比有所回升,根据中国饲料行业信息网&慧通数据调查显示,本周全国油厂开机率为48.94%,环比增长9.76%;而全国大豆压榨量为159万吨,环比增长24.90%。随着国庆假期结束,本周大多油厂陆续恢复开机,令本周油厂开机率有所回升。进入10月下半月,随着大豆到港量加大,恢复开机的油厂也增多,下周油厂开机率将继续提高。预计下周全国各油厂大豆压榨总量预计165万吨。

  供应方面

  据调查,2016年10月份国内各港口进口大豆预报到港104船645.26万吨,高于9月份的586.4万吨,较2015年10月份的550万吨增长17.32%。11月份大豆到港量最新预期在730万吨,12月份到港量最新预期维持在830万吨。我们最新预计2015/2016作物年度中国大豆进口量8315万吨,较上年度的7835万吨增6.12%,2016/2017年度进口豆到港量维持8500万吨。不过11-12月份时间还较长,船期还可能会有变化,我们将根据装船、洗船情况及时调整到港预估。

  需求方面

  本周初猪价小幅下调,到周末,猪价开始连续加速下滑,华中、华南地区跌幅较为突出,外地猪源继续冲击南方猪价。气温下降,但市场需求并未有明显回升,同时生猪养殖量进一步恢复,生猪出栏量增加,市场供应充足,屠宰企业加大压价力度,消费市场增长不足成为本轮猪价暴跌的重要原因之一。近期,美国猪价暴跌,猪肉进口有进一步增加的趋势,加之走私肉猖獗,虽不能对猪价造成实质性影响,但对养殖户心理层面的冲击不可谓不大,预计短期内猪价止跌难。

  本周鸡蛋价格整体小幅反弹,但空间有限。国庆节结束的第一周,蛋价“节后必跌”这一魔咒并未应验,而是突破弱势重围重启上涨之旅。由于前期大家对蛋价普遍看跌,供应端持货很少,而目前鸡蛋需求有所好转,造成此次全国鸡蛋价格突然“爆发”,其中主产区山东蛋价领涨全国,主销区北京蛋价持续上涨带动上海、广东等地跟涨。近期蛋价上涨或还将继续,市场风险暂时不大,预计蛋价或大稳小涨为主,且涨幅有限。

  本周淘汰蛋毛鸡价格稳中窄幅上涨。国庆节后蛋价出现上涨行情,养殖户惜售心理略显增强,利好局地淘汰蛋毛鸡价格稳中小幅反弹回升。但从整体来看,由于屠宰企业下游消费仍显不佳,预计后市淘鸡价格或仍震荡调整为主。

  本周白羽肉毛鸡价格下跌为主。随着假期结束,目前终端市场需求再度陷入低迷,鸡肉产品持续降价,加之近期生猪价格持续下跌影响,本周白羽肉毛鸡价格呈下跌走势。但由于跌前基数偏高,毛鸡周度均价环比依旧出现上涨。中期看,10月中旬开始,养殖市场将逐步开启新一轮较为集中的补栏过程,同时随着气温的降低,市场消费或将出现一个逐步恢复增长的过程,我们预计10月中下旬期间将经历一个适度上涨的过程。

  本周白羽肉鸡苗价格延续上周下跌行情。假期结束毛鸡价格继续偏弱走低,鸡苗在成品肉鸡行情走势疲软的拖累下,其价格继续下滑,但当前市场鸡苗供应量依旧趋紧,仍能支撑苗价在3元/羽以上,后市仍需密切关注种禽进口问题。

  三、最后展望

  目前美豆收割天气良好,且51.4蒲式耳的单产预计在11月或仍有可能上调;此外巴西大豆展开播种,目前种植情况也良好,利空不断加码,将继续打压期价。但美豆出口良好,且玉米涨价或吸引阿根廷农户种植大豆减少,增加玉米播种,利好大豆盘面走势。因此近期美豆仍在多空情况下展开博弈。国内豆粕现货,鉴于近期大豆到货低及豆粕现货库存紧,报告利空消化完毕后,豆粕现货仍存在上涨机会,建议低库存逢低适度补货,中后期看空预期暂不变。

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