2017年2月8日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨，累计数量同比增加8.6%，累计金额同比增加8.6%。2014年累计进口大豆7140万吨，累计数量同比增加12.7%，金额同比增加5.0%。2015年累计进口大豆8169万吨，累计数量同比增长14.4%，金额同比下降12.8%。2016年累计进口大豆8391万吨，再创历史新高，累计数量同比增加2.7%，累计美元金额同比下降2.3%。

　　【豆类基本面】因市场预期南美大豆上市供应前美豆出口需求将继续保持强劲势头，周二CBOT大豆期货市场振荡收高，盘中延续粕强油弱局面。巴西大豆处于收割初期，产量前景继续保持乐观。在南美大豆集中供应国际市场前，美豆依然是满足国际市场需求的重要货源。在南美大豆产量确定前，基于天气因素，基金逢低买盘对市场有较强支撑。相比美豆市场受制于南美丰产压力而维持振荡表现，国内豆类市场在政策利好提振下主动性反弹动力增强。

　　【大豆今日操作建议】产区大豆现货市场多处于春节休假模式，中央一号文件提出要深入推进农业供给侧结构性改革，国产大豆市场化程度提高。2016年国产大豆产量不及此前预期，食品领域刚性需求及成本因素提振大豆价格重心抬高。预计今日连豆市场高开振荡，建议投资者保持振荡偏强思路，技术上面临突破，盘中顺势多单操作为宜。

　　【豆粕菜粕今日操作建议】美豆出口需求提振市场止跌回升，南美产量确定前市场回调空间受限。国内粕类市场逐步恢复正常状态，多地粕价小幅攀升。节后饲企补库需求缓解油厂库存压力，期现共振令市场继续回暖。预计今日国内粕类期货延续振荡偏强走势，建议投资者保持振荡思路，盘中顺势做多为宜。

　　【油脂今日操作建议】 CBOT豆油市场反复振荡，粕强油弱特征明显。马来西亚棕榈油维持振荡状态，供应趋紧仍对市场形成支撑。国内油企节后陆续恢复正常生产，油脂市场供需面平稳，市场缺乏持续性指引因素，整体保持振荡状态。国内粕类期货承接强势，油脂表现逊于粕类。预计今日国内油脂板块保持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，可盘中顺势短线操作或继续观望。