玉米还能坚挺多久？拍卖开启时机引关注

　　4月下旬，伴随临储玉米泻库脚步临近，用粮企业观望心理更趋明显。临近东北玉米深加工企业采购补贴政策结束期，在购销两淡的背景下，玉米坚挺行情还能持续多久，地方与临储“泻库”开启时机愈发引人关注。

　　玉米价格依旧保持坚挺

　　4月份，由于东北农户手中余粮水平进一步下降，以深加工企业为代表的多数收购企业玉米收购量呈现萎缩态势。同时，东北局部储备轮换玉米收购继续进行，进而支撑粮价坚挺。其中，黑龙江、吉林和辽宁饲料玉米收购价分别达到1500元/吨、1540元/吨和1630元/吨。

　　考虑到我国东北地区规模深加工和饲料企业玉米收购补贴截止时间为4月30日，并要求在6月30日前完成加工，且可获得补贴的企业当前库存大多达1～2个月甚至更多，4月过后国内玉米市场是否会出现阶段性需求下降值得关注。

　　4月份以来，华北玉米收购价格稳中有涨。目前，山东标准水分玉米深加工企业收购价集中在1720～1770元/吨。华北地区深加工企业玉米库存多在10天至半个月之间，远低于东北企业普遍2个月的库存，这使得华北玉米价格极易波动，特别是对厂门到货量非常敏感。当前华北地区农户及贸易商仍有一定惜售心理，加上余粮渐少，对玉米价格有较强支撑，但同时临储拍卖尚未落实，市场主体仍存观望态度，又限制价格涨幅，后期华北玉米价格稳中震荡或是常态。

　　优质玉米行情是否可期

　　今夏我国优质玉米行情是否依旧可期呢?答案是肯定的，只是空间不如此前水平(夏季南方优质玉米价格达到1800元/吨的第一目标位)。理由：其一，本年度我国东北、华北玉米市场实际可供应达标的优质玉米总量水平不高;其二，东北深加工企业最先于去年秋季新粮上市之际获得收购补贴，可用于猪料的玉米大量进入对品质要求相对较低的深加工企业;其三，等待拍卖的临储玉米品质大多不及新玉米，且国家拍卖一般是按照生产年份由远到近进行。

　　当然，由于进入5月份后临储玉米开始拍卖是大概率事件，多数规模饲料企业和深加工企业玉米库存与去年同期相比明显增加，拍卖初期未必能够出现去年拍卖初期的火爆场面，市场震荡的隐患恐也在于此。

　　目前正值国内玉米市场供应源头逐步转向国家政策性粮源供应的过渡阶段，与去年不同，多元主体收购缓解了前期农民卖粮难的问题，但增加了二季度乃至三季度下游企业与政策玉米拍卖之间博弈的筹码，结合二季度可能继续到货100万～200万吨进口谷物，市场震荡风险难免，预计至少在拍卖启动前坚挺行情依旧。

　　在国家多元收购政策下，2～4月份国内玉米价格已经透支了后期涨幅，之后是回落，还是高位震荡?均有赖于政策性粮源的拍卖动向。不过，在国家承诺“不打压市场”的背景下，未来现货市场回调空间也将有限。