豆粕涨或跌 下游说的算？

　　近期国内豆粕行情在经历了月初大跌之后缓慢反弹，但反弹的幅度实在难以令人满意。由于国内终端需求的萎靡，6月份豆粕行情缓慢反弹的动力更多的是来自于期货方面走强的带动，国内市场基本面变成了“吃瓜群众”。但在分析师李一峰认为，接下来的时间内，豆粕行情涨跌变化的关键因素将由下游市场来决定。

　　从采购方面来说，由于6月初豆粕行情连续下挫，下游市场采购接近中断，且6月基差合同迟迟未执行点价，此举使得工厂豆粕库存快速逼高，最高曾达到100万吨以上的库存量。但是近期随着行情止跌反弹，下游市场采购意愿开始恢复，工厂不需要面对巨大的滞销压力。而上游工厂经历了5月份大豆创纪录进口之后，6-8月的原料采购量将逐渐下降，豆粕的供应压力减弱，而7-8月份新一轮养殖周期即将到来，届时豆粕的饲用需求将得到利多提振，下游采购的积极性将成为推涨豆粕价格的主力利多因素。因此不排除个别厂商在6月下旬提前布局，逢低建仓采购低价豆粕。若上述厂商操作量较大，完全有可能推动豆粕价格在6月下旬开始缓涨。资金宽裕的厂商可以考虑在近期入市采购，10-15天用量为宜。