豆粕9月合约冲高近关口2950一带后承压回调，基本面原因，美农业部周四凌晨公布月度供需报告，未如预期调低美豆单产，再加上美豆之前略显干燥的产区出现降水，市场呈现回调以回吐之前天气升水。市场回调成因、回调大概在什么位置能到位，后期市场何去何从，试着初步分析。
豆粕后续走势初步设想——不一定准确，看看而已
1、美农业部未如预期调低单产，市场回吐部分升水
表1：美国农业部对美豆供需预估的调整情况(面积：百万英亩;单产：蒲/英亩;产需数据：百万蒲;)
7月13日凌晨，美国农业部发布7月份月度供需报告。本次报告主要对美豆新作单产及旧作出口数据进行了调整。
单产方面，本次报告美豆单产维持上月预期，高于之前市场预估的47.9蒲/英亩，显示之前天气有过度升水之嫌，市场回吐之前升水。
旧作方面，美豆出口上调5000万蒲，导致旧作期末库存下调，进而令新作期初库存下调，从而令新作期末库存下调。对市场仍有一定支撑。
新旧调整有差异，合约间表现来讲可能仍会呈现近强远弱。豆类买9卖1套利单还可以继续持有。
另外，我们来看看目前市场在交易的供需数据的变动，供需预期变动，价格对应会有变化，按照目前的供需预期，价格大概应该变化到什么位置相对合理，来看下。按照本次旧作库存低幅度折大豆120万吨左右，之前6月底种植面积报告调低折80万吨左右，200万吨的调低幅度对应豆粕空间在200个点左右，前期低点2600元/吨，加上200元/吨，价格大概在2800元/吨较为合理。关注下市场在2750-2800支撑处的表现，不下破仍有震荡回升预期。不过就目前美豆产区天气预期来看，未来1-2周中西部偏北一带仍有降雨，动能可能还是有些不足，短期不排除震荡可能。
2、美国仅局部干燥，天气炒作有限
从今年美国农业部统计的生长情况来看，截止到7月9日当周，美豆生长良好率为62%，低于上周的65%，亦低于之前预期的63%，且不及去年同期水平。我们看到近期该数据继续在不断下调。按理美国本次供需报告数据理应有反应，但事实没有反应，所以市场会回吐之前部分升水。之后则需要关注天气的进一步演化。
美豆生长良好率
从目前情况来看，未来一到两周美豆之前偏干产区有降雨出现，气温有偏高的可能，但此阶段主要还是集中在降水上，市场暂缺炒作题材，到达目标支撑后短期有可能还不太容易起来，市场不排除再度震荡蓄势可能。
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