【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨，累计数量同比增加8.6%，累计金额同比增加8.6%。2014年累计进口大豆7140万吨，累计数量同比增加12.7%，金额同比增加5.0%。2015年累计进口大豆8169万吨，累计数量同比增长14.4%，金额同比下降12.8%。2016年累计进口大豆8391万吨，再创历史新高，累计数量同比增加2.7%，累计美元金额同比下降2.3%。2017年累计进口9554万吨，数量同比增长13.9%。2018年1月进口大豆848万吨，同比增加10.8%。
【豆类基本面】美国于3月11日起实施夏令时间，CBOT大豆交易时间提前1小时，即北京时间早8点电子盘开始交易。受阿根廷降雨预报及美国农业部调高美国大豆库存等利空因素影响，周五CBOT大豆期货市场延续弱势并遭遇急跌。虽然市场普遍评估阿根廷大豆因干旱将遭遇超预期减产，但这并没有为美豆带来明显的需求提振。相反在巴西大豆实现高产后，美豆出口所面临的形势更加严峻。美国农业部在3月份供需报告中将美豆库存较上月调高2500万蒲式耳至5.55亿蒲式耳。截至上周五，收割进度已完成48%，五年均值水平为46%。巴西大豆收割进度提速，对国际市场的供应能力大幅提升。此外，贸易问题也可能削减中国对美国大豆的需求，靴子落地前市场将继续受担忧情绪困扰。此外，阿根廷降雨报告有望结束该国大豆产量下降趋势，天气炒作盘离场压力增加，市场转入调整模式。利空因素主导盘面，美豆高位急跌，阿根廷天气刺激下的反弹行情宣告结束。国内豆类市场承压下跌，恐慌性出逃情绪明显升温。
【大豆今日操作建议】 产区国产大豆贸易陆续恢复，运力紧张状况缓解，多地发货量增加，仓储企业主动提价收购，现货价格振荡回升。春季备耕生产工作将陆续启动，农民种植大豆意愿不高。受南方用豆企业采购量下降影响，产区大豆贸易半径收窄，食品大豆需求平稳，进口大豆隐性替代等因素长期制约国产大豆价格。1805大豆期货合约修复前期超跌后缺乏需求因素内在提振，美豆转入跌势，连豆获利回吐压力进一步提升，延续回落可能性较大。预计今日连豆市场大幅低开回落，建议投资者保持振荡回调思路，原有大豆期货多单宜减仓观望。
【豆粕菜粕今日操作建议】美国农业部报告后利空因素迅速主导盘面，尤其是阿根廷降雨报告令天气炒作资金疯狂出逃，市场由此转入下跌节奏概率较大。春节后国内外豆类市场的反弹行情主因在于阿根廷天气干旱导致的减产预期，当市场炒作题材退场后，资金获利平仓及高位套保资金将主宰盘面走势，也成为行情由涨转跌的转折点。行情因何而涨，因何而落是资本市场的内在定律。预计今日国内粕类期货承压大幅下挫，建议投资者保持振荡调整思路，原有粕类趋势型多单宜及时离场，并可适量增持粕类空单。
【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场延续弱势，前期技术低位面临考验。马来西亚棕榈油继续低开低走，技术上打开新的下跌空间。美国农业部报告资金转入做空模式，阿根廷天气题材退场。春节后国内油厂为保证豆粕供应而保持较高开工率，豆油春季需求稳定，库存被动增加及外盘转入跌势后油脂盘面有望继续承压走弱。如豆粕市场承接主要下跌动力，油脂盘面可能表现一定抗跌性。预计今日国内油脂板块弱势低开振荡，建议投资者保持振荡思路，可继续持有棕榈油空单，豆油期货可逢高少量抛空参与。
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