【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%。2012年累计进口量5838万吨，数量同比增加11.2%，金额同比增加17.6%。2013年全年累计进口6338万吨，累计数量同比增加8.6%，累计金额同比增加8.6%。2014年累计进口大豆7140万吨，累计数量同比增加12.7%，金额同比增加5.0%。2015年累计进口大豆8169万吨，累计数量同比增长14.4%，金额同比下降12.8%。2016年累计进口大豆8391万吨，累计数量同比增加2.7%，累计美元金额同比下降2.3%。2017年累计进口9554万吨，数量同比增长13.9%。2018年1月进口大豆848万吨，2月进口大豆542万吨，1-2月累计进口1390.4万吨，累计数量同比增加5.4%。
【豆类基本面】受技术性因素影响，周四CBOT大豆期货市场延续窄幅振荡走势，盘中重回粕强油弱格局。阿根廷布宜诺斯谷物交易所将该国大豆产量预估值由此前的4200万吨下调至3950万吨，显示阿根廷干旱天气对产量的影响十分显著。与此同时，美国总统签署对中国600亿美元进口商品征收灌水的备忘录，中美贸易战已经开打，市场多评估中国的贸易报复清单中将包括进口美豆。此外，分析机构Informa Economics 将2018年美国大豆种植面积预期值从之前的9119.7万英亩跳到9150万英亩，市场普遍预期美国新季大豆面积将增加2%-3%，并密切关注月底美国农业部的种植意向报告。巴西大豆收割率超过六成，实现高产已无悬念。美豆市场缺少新的上涨动能，中美贸易战阴影下美豆走势堪忧。国内豆类市场反复振荡，豆粕表现出一定抗跌性。
【大豆今日操作建议】产区国产大豆贸易运行稳定，中粮、中储粮相继提高大豆采购价格50-100元/吨，现货价格整体振荡回升。春季备耕生产工作将陆续启动，农民种植大豆意愿不高，预计大豆面积普遍下降。吉林省率先公布大豆收购加工补贴政策，政策规定吉林大豆加工企业补贴金额为300元/吨，要求3月15日至4月30日收购入库且6月30日前完成加工。市场预计黑龙江省对大豆加工企业的补贴金额与吉林省相同。受东北主产区省级政府相关加工补贴政策将陆续出台，产区大豆消费有望受到提振。如果中国提高美豆进口关税或采取其他进口限制措施同样利多国产大豆市场，1805大豆期货合约延续反弹局面，不断向合理价值区间靠拢。预计今日连豆市场高开振荡，继续保持偏强走势，建议投资者保持振荡思路，盘中可适量持有大豆期货多单。
【豆粕菜粕今日操作建议】阿根廷大豆产量预估至下破4000万吨，美豆面积预增，中美贸易战开打，市场多空交织，美豆上攻乏力，保持震荡调整节奏。昨日国内沿海豆粕报价继续保持稳定，多地价格在3100元/吨附近振荡。当前养殖市场处于下行节奏，生猪和家禽补栏意愿较差，而饲企和贸易商采购豆粕节奏放缓，油厂在较高开工率下豆粕库存压力开始显现。中美贸易战下进口美豆受影响可能性极大，2017年巴西成为中国头号大豆进口来源国，在巴西本季大豆实现丰产后，削减美豆进口对国内市场影响有所降低，但会使内强外弱的市场格局进一步强化。预计今日国内粕类期货保持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，盘中可减持粕类空单并可维持观望等待机会。
【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场大幅回落，重回油强粕弱格局。马来西亚棕榈油继续小幅攀升，重征出口关税限制市场涨幅。国内油脂板块维持低位振荡走势，市场追涨动力仍显不足。近期国内油厂为保证豆粕供应而多保持较高开工率，春季油脂市场需求稳定缺乏亮点，油脂市场整体供过于求，库存压力下油脂市场反弹受限。美盘重新切换到粕强油弱，有望引领国内套利资金流向，油脂板块尚难摆脱弱势振荡局面。预计今日国内油脂板承压低开，建议投资者保持振荡思路，可盘中逢高少量抛空油脂期货或继续保持观望。
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