省储收购提振玉米行情反转

　　3月伊始，玉米市场迎来剧情大反转，时间节点起始于黑龙江第一批省级储备玉米收购通知的发布，市场心态受到提振，行情逐步反转。

　　综观节后市场，受诸多因素影响，玉米价格逐步下行，基层农户出于对后市价格继续下跌的担忧，恐慌性抛售手中余粮，导致价格进入“越卖越跌”的恶性循环。春节过后，东北大部温度回升，没有玉米篓子的地区，农户“地趴粮”存储难度加大，为防止玉米质量继续下降，部分农户选择出售余粮。

　　市场悲观情绪蔓延，多重因素助推节后卖粮压力短期释放。截至2月28日，主产区累计收购玉米7283万吨，同比减少778万吨，较2月20日收购量增加648万吨，也从侧面印证了售粮高峰的出现，同时也印证了售粮高峰从往年春节之前推移至节后。

　　近期玉米市场止跌企稳，部分地区出现回暖趋势，市场心态转向，价格回暖后或将导致基层部分农户售粮进度减缓。对于此前的减产预期，要等到市场上“粮越用越少”时方能有所体现。近期华北地区东北潮粮到货偏少，企业主要依靠本地玉米供应，企业和贸易商之间的博弈增加，市场短期僵持，上市量恢复后价格会有波动。

　　长期来看，受东北地区特别是黑龙江玉米深加工项目扩建的影响，产区与港口、东北与华北的价格倒挂逐步体现，东北深加工企业有意愿抬价将粮源留在企业半径覆盖范围内，此后粮源入关难度或将加大，山东地区将主要靠当地粮源供给。近期广东港口受产区价格推动，成本支撑增强，玉米价格小幅上扬，截至发稿时，散船二等新粮价格为1890元/吨，比2月末上涨10元/吨，但仍低于春节前的1980元/吨。

　　节前饲企备货致走货加快，广东港口玉米库存维持低位，内贸库存低点仅50万吨，春节持续到货，节后库存回升至102万吨，近两周库存约增长4万吨。节后价格偏弱抑制走货，广东港口库存压力仍存，关注后续饲企采购力度及成本推动对价格的影响。

　　随着春节南方饲企库存持续消耗，企业库存缺口仍存，目前大型饲企库存维持在30～35天，前期价格走弱导致饲企观望心理增强，采购多以随用随采为主，待价格企稳后，企业逐步开展补库计划，库存仍维持谨慎，成本较低的替代品对企业仍有吸引力。