新季玉米上量增加 玉米价格上涨动力不足

　　【导语】目前国内新季玉米正在陆续上市，市场有效供应进一步增加，当前下游企业观望心态依然较强，整体采购意愿暂无明显提升，短期价格上涨动力相对有限。

　　近期玉米行情走势

　　据卓创资讯数据监测，10月15日全国玉米均价收于2516.00元/吨，环比上月涨幅在0.14%，同比去年涨幅在6.06%。

　　从供应方面来看，截至10月中旬华北、东北部分地区新季玉米上市量继续增大，且新季玉米整体丰产预期相对较强。新粮供应量的增加，对市场价格将会有明显利空。

　　玉米消费暂无明显提振，优质陈玉米价格抗跌性强

　　从下游深加工企业来看，受前期连续降水影响，部分已经上市主产区的新季玉米水分普遍较高，企业做库存意向整体不高，对于原料玉米压价收购操作明显，本周主流收购价格较节前均价跌50-150元/吨。当前，国内玉米深加工企业整体持观望心态，厂家基本根据生产及库存情况灵活调整收购节奏。

　　从饲料企业来看，当前国内饲料企业替代品使用率依然较高，且替代品当前供应充足，继续制约玉米价格冲高，饲料企业基本以刚需补货为主。当前饲料企业对优质粮是刚需，尤其是一些优质陈玉米的抗跌性较强。对普通玉米而言，市场整体供应压力依然较大，玉米价格或易跌难涨。

　　从目前国内部分地区饲料企业的能量原料采购情况来看，替代品种包含国产小麦、糙米及进口玉米粉、大麦;从替代比重和方案方面来看，部分肉禽饲料中玉米已经实现全替代，蛋禽、乳猪料、保育料等饲料中玉米替代比重在30%-50%。替代品主要对普通质量玉米需求产生影响，优质玉米相对普通质量玉米受到的影响较小。

　　后市预测

　　短期来看，当前替代品挤占玉米市场是玉米购销疲软的主要因素，在供需宽松下，玉米价格或将继续受打压。在新季玉米大量上市前，玉米现货价格或将继续维持弱势盘整的局面，短期玉米价格或仍有下行空间。10月下旬随着新粮大量上市，市场购销活跃度将得到显著提升，但玉米价格上涨动力相对有限。

　　中长期来看，受种植、收购等环节的成本支撑，新粮大量上市之后玉米价格整体维持宽幅震荡的概率较大，出现单边上涨或下跌的概率较小。