2024年3月22日养猪业重要信息汇总

2024-03-22来源:综合报道文章编辑:小琳评论:[点击复制网址]
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3月22日中国外三元猪价格持续上涨


　　2024年3月21日，中国主流市场外三元大猪市场均价上涨，全国均价为14.99元每公斤，相比昨天上涨0.72%。受生猪产能去化速度加快，叠加仔猪价格持续炒涨，加之二育入场积极性依旧较高，以及规模场控量拉涨影响，市场普遍看好后市行情，压栏惜售情绪高涨，多方因素支撑下，猪价持续上涨。不过需求淡季，消费疲软，特别肉价上涨后白条走货难度加大，屠企压价采购意愿增强，叠加生猪价格上涨抑制了二育进一步入场的操作，部分养殖户挺价情绪也开始松动。猪价涨势恐难延续。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2024年3月21日中国外三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

2024年3月21日中国外三元毛猪收购均价统计
区域 省市 今日均价 昨日均价 涨跌 单位
东北 辽宁省 14.54 14.46 0.55% 元/KG
吉林省 14.25 14.27 -0.14% 元/KG
黑龙江 14.20 14.15 0.35% 元/KG
华北 北  京 14.89 14.86 0.20% 元/KG
天  津 14.87 14.85 0.13% 元/KG
河北省 14.96 14.80 1.08% 元/KG
山西省 14.62 14.48 0.97% 元/KG
内蒙古 14.31 14.32 -0.07% 元/KG
华东 上海市 15.55 15.52 0.19% 元/KG
江苏省 15.79 15.64 0.96% 元/KG
浙江省 15.71 15.56 0.96% 元/KG
安徽省 15.43 15.25 1.18% 元/KG
福建省 15.44 15.38 0.39% 元/KG
山东省 15.26 15.19 0.46% 元/KG
华中 河南省 14.66 14.57 0.62% 元/KG
湖北省 14.99 14.73 1.77% 元/KG
湖南省 15.55 15.20 2.30% 元/KG
江西省 15.36 15.31 0.33% 元/KG
华南 广东省 16.44 16.20 1.48% 元/KG
海南省 16.51 16.34 1.04% 元/KG
广  西 15.26 15.14 0.79% 元/KG
西南 重  庆 15.15 15.14 0.07% 元/KG
四川省 14.81 14.59 1.51% 元/KG
贵州省 14.72 14.67 0.34% 元/KG
云南省 14.66 14.57 0.62% 元/KG
西北 陕西省 14.40 14.31 0.63% 元/KG
甘肃省 14.42 14.35 0.49% 元/KG
宁  夏 14.33 14.28 0.35% 元/KG
新  疆 13.54 13.40 1.04% 元/KG
全  国 14.99 14.88 0.72% 元/KG

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

3月22日中国内三元猪价格继续上涨


　　2024年3月21日，中国主流市场内三元大猪市场均价上涨，全国均价为14.59元/公斤，相比昨天上涨0.49%。受生猪产能去化速度加快，叠加仔猪价格持续炒涨，加之二育入场积极性依旧较高，以及规模场控量拉涨影响，市场普遍看好后市行情，压栏惜售情绪高涨，多方因素支撑下，猪价持续上涨。不过需求淡季，消费疲软，特别肉价上涨后白条走货难度加大，屠企压价采购意愿增强，叠加生猪价格上涨抑制了二育进一步入场的操作，部分养殖户挺价情绪也开始松动。预计猪价涨势恐难延续。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2024年3月21日中国内三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

2024年3月21日中国内三元毛猪收购均价统计
区域 省市 今日均价 昨日均价 涨跌 单位
东北 辽宁省 14.30 14.25 0.35% 元/KG
吉林省 13.85 13.92 -0.50% 元/KG
黑龙江 13.93 13.91 0.14% 元/KG
华北 北  京 14.59 14.60 -0.07% 元/KG
天  津 14.46 14.48 -0.14% 元/KG
河北省 14.56 14.45 0.76% 元/KG
山西省 14.24 14.12 0.85% 元/KG
内蒙古 13.91 13.95 -0.29% 元/KG
华东 上海市 15.03 15.05 -0.13% 元/KG
江苏省 15.02 14.90 0.81% 元/KG
浙江省 15.41 15.31 0.65% 元/KG
安徽省 15.03 14.88 1.01% 元/KG
福建省 14.69 14.66 0.20% 元/KG
山东省 14.85 14.84 0.07% 元/KG
华中 河南省 14.36 14.31 0.35% 元/KG
湖北省 14.70 14.46 1.66% 元/KG
湖南省 15.16 14.83 2.23% 元/KG
江西省 15.08 15.04 0.27% 元/KG
华南 广东省 15.68 15.48 1.29% 元/KG
海南省 16.04 15.93 0.69% 元/KG
广  西 14.87 14.78 0.61% 元/KG
西南 重  庆 14.75 14.77 -0.14% 元/KG
四川省 14.42 14.23 1.34% 元/KG
贵州省 14.30 14.28 0.14% 元/KG
云南省 14.26 14.20 0.42% 元/KG
西北 陕西省 14.10 14.04 0.43% 元/KG
甘肃省 14.14 14.09 0.35% 元/KG
宁  夏 14.04 14.03 0.07% 元/KG
新  疆 13.23 13.13 0.76% 元/KG
全  国 14.59 14.51 0.49% 元/KG
备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

3月22日中国土杂猪价格持续上涨


　　2024年3月21日，中国主流市场土杂大猪市场均价上涨，全国均价为14.22元每公斤，相比昨天上涨0.73%。受生猪产能去化速度加快，叠加仔猪价格持续炒涨，加之二育入场积极性依旧较高，以及规模场控量拉涨影响，市场普遍看好后市行情，压栏惜售情绪高涨，多方因素支撑下，猪价持续上涨。不过需求淡季，消费疲软，特别肉价上涨后白条走货难度加大，屠企压价采购意愿增强，叠加生猪价格上涨抑制了二育进一步入场的操作，部分养殖户挺价情绪也开始松动。预计猪价涨势恐难延续。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2024年3月21日中国土杂大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

2024年3月21日中国土杂毛猪收购均价统计
区域 省市 今日均价 昨日均价 涨跌 单位
东北 辽宁省 14.00 13.91 0.65% 元/KG
吉林省 13.59 13.63 -0.29% 元/KG
黑龙江 13.56 13.53 0.22% 元/KG
华北 北  京 14.32 14.32 0.00% 元/KG
天  津 14.10 14.08 0.14% 元/KG
河北省 14.20 14.05 1.07% 元/KG
山西省 13.98 13.81 1.23% 元/KG
内蒙古 13.56 13.56 0.00% 元/KG
华东 上海市 14.29 14.29 0.00% 元/KG
江苏省 14.30 14.15 1.06% 元/KG
浙江省 15.04 14.93 0.74% 元/KG
安徽省 14.61 14.42 1.32% 元/KG
福建省 14.43 14.38 0.35% 元/KG
山东省 14.42 14.38 0.28% 元/KG
华中 河南省 14.10 14.02 0.57% 元/KG
湖北省 14.23 13.96 1.93% 元/KG
湖南省 14.73 14.36 2.58% 元/KG
江西省 14.81 14.73 0.54% 元/KG
华南 广东省 15.42 15.19 1.51% 元/KG
海南省 15.42 15.19 1.51% 元/KG
广  西 14.60 14.48 0.83% 元/KG
西南 重  庆 14.39 14.38 0.07% 元/KG
四川省 13.95 13.71 1.75% 元/KG
贵州省 13.96 13.89 0.50% 元/KG
云南省 13.88 13.80 0.58% 元/KG
西北 陕西省 13.73 13.63 0.73% 元/KG
甘肃省 13.78 13.70 0.58% 元/KG
宁  夏 13.67 13.63 0.29% 元/KG
新  疆 12.92 12.79 1.02% 元/KG
全  国 14.22 14.11 0.73% 元/KG

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

2024年3月22日中国商品大猪市场行情综述


　　2024年3月21日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价上涨，全国生猪出栏加权日均价14.87元每公斤，相比昨天上涨0.67%。受生猪产能去化速度加快，叠加仔猪价格持续炒涨，加之二育入场积极性依旧较高，以及规模场控量拉涨影响，市场普遍看好后市行情，压栏惜售情绪高涨，多方因素支撑下，猪价持续上涨。不过需求淡季，消费疲软，特别肉价上涨后白条走货难度加大，屠企压价采购意愿增强，叠加生猪价格上涨抑制了二育进一步入场的操作，部分养殖户挺价情绪也开始松动。猪价涨势恐难延续。今日全国外三元、内三元及土杂猪均价如下：1) 主流市场外三元大猪全国销售均14.99元每公斤，相比昨天上涨0.72%；2)主流市场内三元大猪全国销售均价14.59元每公斤，相比昨天上涨0.49%；3)主流市场土杂大猪全国销售均价14.22元每公斤，相比昨天上涨0.73%。

图表：2024年3月21日中国出栏商品大猪综合日均价统计表(单位：元/公斤)：

2024年3月21日中国出栏大猪日度加权均价统计（外+内+土杂）
区域 省市 今日均价 昨日均价 涨跌 单位
东北 辽宁省 14.47 14.40 0.51% 元/KG
吉林省 14.15 14.18 -0.22% 元/KG
黑龙江 14.12 14.08 0.31% 元/KG
华北 北京市 14.81 14.79 0.14% 元/KG
天津市 14.76 14.75 0.08% 元/KG
河北省 14.85 14.70 1.01% 元/KG
山西省 14.52 14.38 0.95% 元/KG
内蒙古 14.20 14.22 -0.11% 元/KG
华东 上海市 15.40 15.38 0.12% 元/KG
江苏省 15.58 15.44 0.93% 元/KG
浙江省 15.63 15.49 0.89% 元/KG
安徽省 15.32 15.15 1.15% 元/KG
福建省 15.25 15.20 0.35% 元/KG
山东省 15.15 15.09 0.37% 元/KG
华中 河南省 14.58 14.50 0.56% 元/KG
湖北省 14.91 14.65 1.75% 元/KG
湖南省 15.43 15.09 2.30% 元/KG
江西省 15.28 15.23 0.32% 元/KG
华南 广东省 16.25 16.02 1.44% 元/KG
海南省 16.25 16.02 1.44% 元/KG
广  西 15.12 15.01 0.76% 元/KG
西南 重  庆 15.00 15.00 0.03% 元/KG
四川省 14.68 14.46 1.49% 元/KG
贵州省 14.58 14.54 0.30% 元/KG
云南省 14.52 14.44 0.57% 元/KG
西北 陕西省 14.32 14.23 0.59% 元/KG
甘肃省 14.34 14.28 0.46% 元/KG
宁  夏 14.25 14.21 0.29% 元/KG
新  疆 13.46 13.33 0.99% 元/KG
全  国 14.87 14.77 0.67% 元/KG

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部

2024年3月22日中国仔猪价格统计


图表：2024年3月21日中国仔猪收购均价统计表(单位：元/公斤):

2024年3月21日中国外三元仔猪出场批发加权均价统计
区域 省市 今日均价 昨日均价 涨跌 单位
东北 辽宁省 36.04 35.69 0.98% 元/KG
吉林省 36.05 35.64 1.15% 元/KG
黑龙江 35.10 34.82 0.80% 元/KG
华北 北  京 36.33 36.11 0.61% 元/KG
天  津 36.41 36.28 0.36% 元/KG
河北省 36.42 36.28 0.39% 元/KG
山西省 36.22 36.11 0.30% 元/KG
内蒙古 35.09 34.70 1.12% 元/KG
华东 江苏省 36.12 35.87 0.70% 元/KG
浙江省 37.08 36.71 1.01% 元/KG
安徽省 36.00 35.73 0.76% 元/KG
福建省 36.97 36.81 0.43% 元/KG
山东省 36.97 36.67 0.82% 元/KG
华中 河南省 36.51 36.25 0.72% 元/KG
湖北省 36.52 36.38 0.38% 元/KG
湖南省 37.07 36.85 0.60% 元/KG
江西省 36.60 36.47 0.36% 元/KG
华南 广东省 35.09 35.00 0.26% 元/KG
广  西 37.17 36.94 0.62% 元/KG
西南 重  庆 37.16 36.93 0.62% 元/KG
四川省 37.17 36.85 0.87% 元/KG
贵州省 36.04 35.84 0.56% 元/KG
云南省 35.86 35.67 0.53% 元/KG
西北 陕西省 36.51 36.16 0.97% 元/KG
甘肃省 37.26 37.04 0.59% 元/KG
新  疆 35.57 35.39 0.51% 元/KG
全  国 36.36 36.12 0.66% 元/KG

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部

猪价上涨“踩刹车”，又一关键利空来袭，猪价跌势“挡不住”？

　　近期，生猪市场呈现稳步提升的走势，猪价重心频频向上突破，涨势喜人，养殖户也普遍终结了亏损的局面。据数据了解，此番猪价上涨过后，广东地区，生猪均价涨至16.2元/公斤，华东、华中以及川渝地区，猪价也普遍涨至15~15.8元/公斤左右，市场颇有“淡季不淡”的特征！

　　个人认为，支撑猪价上涨，主要受情绪有明显的改善。受生猪产能去化的影响，2月末，国内母猪存栏水平降至4042万头左右，母猪存栏累计去化348万头，降幅超7.93%。受此影响影响，市场对于猪价前景更加的乐观，结合阶段性生猪市场迎来集中补栏的旺季，在仔猪补栏以及二次育肥双向支撑下，养殖主体挺价拉涨情绪升温，控量增重积极性转强，这也加剧了猪价向上调整！

　　然而，物极必反，情绪能引导猪价上涨一时，却难以支撑猪价长期上涨，生猪市场仍将回归现阶段下的基本面！

　　目前，在生猪供应方面，虽然，受母猪存栏去化，养殖端出栏水平逐月回落，但是，由于10个月前23年5~6月份，母猪存栏仍维持在4258~4296万头，因此，阶段性标猪供应水平依然充足，尤其是，本月养殖端出栏节奏缓慢，市场压栏增重现象较为突出，集团猪企频频控量，这也将造成生猪出栏均重不断增加，供应压力逐步延后！如今，3月渐入尾声，集团猪企日均出栏压力或将增加，逢高卖猪的情绪或将逐步提升，生猪供应格局较为充足！

　　而在需求跟进方面，由于消费需求处于淡季，南方地区仍以腊肉消耗为主，北方地区，鲜品猪肉采购积极性一般，叠加，全国人员结构的变化，居民饮食习惯的变化以及替代品牛羊肉以及鸡蛋价格走低，猪肉消费缺乏增量。而此前猪价逆势走高，屠企被动上调白条猪出厂价，下游贸易商受需求低迷，承接能力不足，抵触涨价的心态升温，屠宰场订单量逐步减少，开工率下调，压价情绪日益增加！

　　叠加，猪价持续走高，市场补栏成本大幅提升，现阶段下部分地区15公斤仔猪价格飙升至650元/头，7公斤仔猪价格飙升至500元/头左右，这或将抑制补栏的积极性。而对于二育抄底情绪也将逐步降低，对于生猪市场的流通影响也将减弱！

　　因此，在多方压力影响下，猪价上涨“踩刹车”，价格呈现冲高回落的走势，3月22日，外三元猪价下跌0.06元，屠企报价跌至14.98元公斤，猪价跌破了15元/公斤！然而，从市场反馈来看，生猪市场有一关键利空来袭！

　　据了解，昨日，国内生猪主力合约价格出现大幅下跌的走势，其中，2405单日上涨2.31%的涨幅回吐干净，2407下跌1.67%，降至16605元/吨，2409下跌0.65%，降至17560元/吨！

　　受此因素影响，市场对于猪价前景看涨信心或将减弱，养殖端集团猪企或有增量出栏的情绪，猪价跌势或将“挡不住”，短期内，市场或有一定回调的风险！重点关注集团猪企出栏节奏的变化以及市场需求跟进的表现！

猪价陡然“变脸”，南北多地承压“飘绿”


　　【导读】3月渐入下旬，在生猪市场，此前近一周的时间，国内生猪市场呈现逆势走高的局面，外三元猪价大幅上移，昨日生猪均价涨至15.04元/公斤，南方部分地区，猪价陆续涨破16元/公斤，市场重心呈现“破7入8”的局面。但是，由于消费跟进难以改善，白条走货相对低迷，猪价陡然“变脸”，市场情绪逐步转差，南北多地出现小幅下跌的走势，那么，市场发生了啥？

　　据数据分析，在生猪市场，受阶段性多空调整，3月22日，外三元生猪价格出栏均价在14.98元/公斤，下跌0.06元，猪价冲高回落，南北多地承压“飘绿”，不过，猪价降幅有限，主流地区屠企报价下跌0.05~0.1元/公斤，仅有西南川渝地区，猪价下跌较为明显！

　　目前，在传统高低市场，其中，北方地区，黑吉辽地区，生猪出栏报价横盘在13.85~14.5元，山西以及河北窄幅下跌，屠企报价在15~15.05元，陕甘地区生猪报价跌至14.45~14.85元；

　　北方地区，猪价以横盘偏弱为主，在南方市场，川渝报价下跌0.2~0.35元，屠企报价在14.95~15.05元。在山东、安徽地区猪价15.25~15.4元，江浙地区报价企稳15.7~15.75元，在河南市场生猪报价在15元/公斤，两湖地区猪价15.15~15.3元，两广报价企稳15.4~16.2元/公斤！

　　目前，生猪市场以横盘偏弱为主，猪价下跌幅度偏窄，市场呈现一定“僵持”的表现，阶段性多空较为集中！

　　从市场反馈来看，南方地区，部分市场二育情绪依然存在，市场补栏仔猪以及标猪的现象凸显，叠加，肥猪价格处于高位，养殖端出栏情绪一般，散户猪场中小标猪多以观望为主，中大猪略有降价出栏的现象。而在北方地区，养殖端出栏表现一般，集团猪企并未出现明显增量卖猪的现象，屠企采购猪源的难度一般，购销呈现一定僵持的表现，尤其是，北方二育积极性一般，对于生猪分流的表现偏弱！

　　然而，阶段性消费支撑却相对低迷，受本轮生猪报价上涨，屠企为了转嫁亏损的压力，白条出厂报价不断上调，但是，由于消费需求处于低谷，下游市场承接能力不足，白条剩货现象增多，屠企新增订单难度加大，开工率小幅下调。目前，样本屠企开工率在26.37%，相比前一日下降0.52个百分点，屠宰场日均屠宰量小幅下降，减量收猪的心态转强，压价的情绪也逐步增加！

　　因此，受阶段性消费掣肘，屠企白条走货不畅，下游订单逐步减少，屠宰场有一定压价收猪的情绪，叠加，养殖端拉涨心态有所减弱，南北部分地区，散户以及集团猪企有一定认卖的情绪，而市场二育心态也有所降低，在多方因素下，猪价出现小幅下跌的走势！

　　个人认为，阶段性市场多空博弈，看涨后市的情绪依然存在，养殖端也有抵触降价的情绪，虽然，消费跟进不足，屠企亏损幅度较大，猪价略显偏弱，但是，市场缺乏持续下跌的表现，阶段性猪价仍有一定的支撑！预计，未来1~2日，猪价或将以横盘偏弱为主，北方地区猪价或有再次趋稳的表现，重点关注集团猪企出栏节奏的变化，警惕大厂增量出栏带来猪价下行的风险，尤其是，近期生猪出栏均重增加，对于市场有一定的压力！

猪价、粮价预警！3月22日猪价止步“6连涨”，玉米逆势“飘红”！


　　【导读】进入三月下旬，在国内生猪以及玉米市场，行情预警来袭，据数据了解，3月22日，国内猪价冲高回落，市场止步“6连涨”，价格有向下松动的迹象；而在玉米市场，玉米价格逆势“飘红”，不过，影响玉米行情的因素较多，需求方面对于价格上涨的支撑略显疲弱！那么，市场发生了啥？具体分析如下：

　　一、猪价止步“6连涨”！

　　在生猪方面，此前6天，生猪均价逆势走高，外三元生猪出栏报价呈现“节节上涨”的走势，从市场反馈来看，生猪均价从14.4元/公斤，涨至15.04元/公斤，阶段性猪价上涨4.44%，猪价呈现向上突破的局面，尤其是，国内南北多地猪价重心上涨，南方部分地区，标猪报价涨破16元/公斤！

　　此番猪价逆势上涨，主要受生猪市场看涨后市的情绪较强，叠加，母猪存栏去化以及此前猪场疫病现象对于阶段性生猪供需格局出现明显的影响，阶段性仔猪以及中小标猪供应紧张，而市场补栏热度高涨，二育积极性大幅提升。尤其是，屠宰场呈现严峻亏损的明显，为了提高出肉率，降低低价副产品产出，屠企采购肥猪需求旺盛，支撑了肥猪价格走高，而标肥价差扩大下，进一步带动了养殖户压栏以及二次育肥的积极性，支撑了猪价呈现偏强运的走势！

　　然而，毕竟阶段性消费市场处于淡季，白条市场购销冷清，批发市场剩货压力也较为明显，部分屠企受价格上涨，下游订单减少，开工率大幅下调，采购生猪的积极性逐步减弱，而养殖端也出现一定认价卖猪的情绪，部分二次育肥入场信心减弱，生猪市场利好出尽，市场出现窄幅下跌的走势！

　　据数据分析，受屠企调价收猪，3月22日，外三元猪价跌至14.98元/公斤，环比昨日下跌0.06元/公斤，市场稳中偏弱的表现较为明显，西南地区，川渝市场报价下跌幅度较大！

　　个人认为，基于消费掣肘压力陡增，屠企开工率逐步下调，而市场二育支撑有所减弱，南北多地规模猪企或有增量出栏的计划，尤其是，进入月度，本月集团猪企出栏节奏缓慢，存栏生猪体重不断增加，月底或有增量卖猪的风险，猪价或有持续向下松动的风险！重点关注集团猪企出栏节奏的变化以及屠企采购猪源难易水平的变化！

　　二、玉米报价逆势“飘红”！

　　在国内玉米市场，近期，东北玉米报价大稳小动，企业需求承接力度不佳，贸易商低价走货积极性偏差，市场有一定僵持的局面。而在华北以及黄淮地区，此前，基层农户售粮情绪高涨，企业门前到货充足，压价心态较强，但是，最近两日，受农户挺价心态增加，企业按需采购，受粮源供应减少，部分企业出现涨价收粮的现象！

　　目前，东北地区逐步进入春耕阶段，基层地趴粮售粮基本结束，粮源也转移至贸易商以及烘干塔，农户参与度有所减弱，市场博弈的重心也转移至贸易商与用粮企业，但是，由于饲料企业刚需较差，超期低价稻谷库存宽松，而深加工前期补库充足，部分大型企业库存余粮较多，购销略有观望的情绪，东北报价以弱稳为主，不过，由于中储粮增储支撑，价格底部支撑较强！

　　在报价方面，白城梅花下调20元/吨，中粮榆树下调10元/吨，黑龙江大庆伊品上涨10元/吨，主流玉米价格在1.075~1.215元/斤；黑龙江报价在1.075~1.12元，潮粮报价在0.855~0.878元/斤左右！

　　在华北以及黄淮市场，受此前农户售粮情绪较高，企业频繁压价，贸易商挺价心态转强，基层农户售粮积极性有所减弱，企业上量减少，部分企业受粮源到货水平，价格延续涨跌调整的表现！

　　其中，山东地区深加工到货在788车左右，山东地区，潍坊诸城兴贸、诸城源发、德州福洋、临清金玉米、七星柠檬、潍坊天力、晨鸣淀粉以及寿光金玉米，现货报价上涨6~10元/吨，山东主流玉米价格在1.16~1.275元/斤！

　　个人认为，玉米现货市场底部支撑较强，东北市场新一轮增储预期逐步兑现，价格有较强的支撑，尤其是粮权转移，持粮贸易商挺价心态较强，但是，东北地区需求支撑一般，价格或将延续弱稳的局面！而在华北地区，玉米购销仍将延续“按车报价”的基本面，基层余粮充足，需求跟进相对谨慎，价格或将在震荡中寻找方向，但是，理性来看，玉米市场缺乏大起大落的基础，价格在震荡中逐步转入上涨的区间！

生猪 曙光已现


　　经历一年有余的寒冬，生猪养殖行业似乎已见曙光。2月29日，农业农村部印发的《生猪产能调控实施方案(2024年修订)》指出，以全国猪肉产量5500万吨为基准，设定能繁母猪正常保有量稳定在3900万头左右，并以2023年末能繁母猪存栏量为基数确定各省份的正常保有量。市场调节与政策指引叠加下，养殖产能出清有望加速，也势必对期货市场走势带来影响。本文拟分析当前生猪市场的基本情况，并对未来期现货走势进行展望。
 
　　短期看，生猪现货价格较为低迷，预计底部区间持续偏弱整理。国家发改委最新数据显示，3月6日大中城市生猪出场均价为14.52元/公斤，低于去年同期的15.87元/公斤。此价格下，去年冬季低价的外采仔猪使得部分养殖场可保本或获取微利，但多数的自繁自养企业仍处于亏损状态。首先，当前现货市场弱势的主要原因仍在供给侧，即能繁母猪生产的仔猪多于上年同期，而需求端冻品的接货意愿减弱则进一步压制价格。另外，我们注意到，受饲料价格下降与肥标价差高企影响，压栏增重边际利润有所提升，使得近期养殖场出栏均重有所走高，尤其是西南、东北出栏体重上调较为明显，其间四川的出栏均价一度高于全国均价0.6元/公斤，但积累了更大的出栏压力后又回落至全国均价之下。压栏造成的供给后移，使得市场原先期待的“年后现货先下探再反弹、迎来向上拐点”的走势未如期出现。但是笔者也并不认为当前程度的体重增长将对二季度及之后行情造成很强的负面影响。一方面，此次压栏相对理性，实质上是对压栏利润的反映，而非对后市行情的过度看好导致;另一方面，供给长期趋势的向下减量或抵消压栏带来的供给增量。因此，目前生猪价格虽弱，但利空因素影响周期偏短，二季度后生猪价格波动方向更多由长期影响因素决定。
 
　　而长期视角下，生猪价格趋势向好，长期猪肉消费相对稳定，能繁母猪存栏减少与生产效率提高导致供给边际减少，进而驱动生猪价格重心上行。一是能繁母猪存栏数量方面。根据农业农村部与国家统计局数据，自2022年12月以来，能繁母猪存栏见顶，随后持续处于下降区间，从4390万一直下降到2024年1月的4067万，累计去化幅度为7.36%。以能繁母猪配种到生产再到育肥出栏需要10个月推算，生猪供给的高点已出现在2023年下半年。二是生产效率方面。根据第三方咨询机构与笔者团队的调研发现，随着集团企业市场份额的提升与能繁母猪种群的更新优化，能繁母猪生产效率已得到显著改善，虽然后续进一步提高的空间不大，但长期可以维持高效率生产。综合考虑能繁母猪的存栏数量与生产效率，2024年生猪供给环比不断减少，大概率在三季度同比转负，随之猪价拐点将出现。若考虑到2023年冬季猪病以及年前的生猪抛售，2024年可供出栏的生猪数量将进一步压低，猪价或将在二季度触底。
 
　　生猪期货盘面价格方面，首先，生猪不可储存的特性决定了其期货合约的定价与多数商品存在本质上的不同，无法根据存储理论来确定合理基差范围，而几乎完全取决于远期价格的预期。其中，近月合约多空博弈剧烈，主要分歧正在于前文所述当前压栏带来的后续影响。从近期调研来看，养殖端体重调整或告一段落，现货短期内振荡偏弱运行，2405合约或跟随现货趋弱，基差逐渐收敛。此外，由于产能去化逐渐兑现，远月合约以看多为主，市场分歧主要在目标价的确定上。若短期内压栏与二次育肥情绪未明显升温，则与近月合约价差有走扩空间，但年后仔猪价格回温或减缓能繁母猪淘汰进度，2501合约宜理性看待。同时，需要注意的是，远月合约已经给出相对可观的盘面养殖利润，这或许意味着生猪养殖行业产能过剩的局面已得到一定改善，后续产能调控宜缓不宜急，应继续贯彻市场对资源的配置作用，进一步提高期货市场价格发现与风险转移的基础功能，促进养殖行业健康发展。
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