2024年3月27日中国外三元毛猪收购均价统计
区域	省市	今日均价	昨日均价	涨跌	单位
东北	辽宁省	14.85	14.78	0.47%	元/KG
	吉林省	14.51	14.41	0.69%	元/KG
	黑龙江	14.59	14.57	0.14%	元/KG
华北	北  京	15.30	15.27	0.20%	元/KG
	天  津	15.27	15.24	0.20%	元/KG
	河北省	15.26	15.21	0.33%	元/KG
	山西省	15.15	15.18	-0.20%	元/KG
	内蒙古	14.82	14.78	0.27%	元/KG
华东	上海市	15.84	15.82	0.13%	元/KG
	江苏省	16.03	15.96	0.44%	元/KG
	浙江省	15.95	15.95	0.00%	元/KG
	安徽省	15.53	15.56	-0.19%	元/KG
	福建省	15.56	15.57	-0.06%	元/KG
	山东省	15.66	15.62	0.26%	元/KG
华中	河南省	15.22	15.16	0.40%	元/KG
	湖北省	15.17	15.19	-0.13%	元/KG
	湖南省	15.98	15.75	1.46%	元/KG
	江西省	15.36	15.26	0.66%	元/KG
华南	广东省	16.38	16.34	0.24%	元/KG
	海南省	16.76	16.74	0.12%	元/KG
	广  西	15.36	15.42	-0.39%	元/KG
西南	重  庆	15.58	14.69	6.06%	元/KG
	四川省	14.73	14.79	-0.41%	元/KG
	贵州省	14.68	14.63	0.34%	元/KG
	云南省	14.66	14.73	-0.48%	元/KG
西北	陕西省	15.03	14.83	1.35%	元/KG
	甘肃省	14.93	14.89	0.27%	元/KG
	宁  夏	14.82	14.76	0.41%	元/KG
	新  疆	14.17	14.09	0.57%	元/KG
全  国		15.28	15.21	0.44%	元/KG

2024年3月27日中国内三元毛猪收购均价统计
区域	省市	今日均价	昨日均价	涨跌	单位
东北	辽宁省	14.61	14.57	0.27%	元/KG
	吉林省	14.11	14.06	0.36%	元/KG
	黑龙江	14.32	14.33	-0.07%	元/KG
华北	北  京	15.00	15.01	-0.07%	元/KG
	天  津	14.86	14.87	-0.07%	元/KG
	河北省	14.86	14.86	0.00%	元/KG
	山西省	14.77	14.82	-0.34%	元/KG
	内蒙古	14.42	14.41	0.07%	元/KG
华东	上海市	15.32	15.35	-0.20%	元/KG
	江苏省	15.26	15.22	0.26%	元/KG
	浙江省	15.65	15.70	-0.32%	元/KG
	安徽省	15.13	15.19	-0.39%	元/KG
	福建省	14.81	14.85	-0.27%	元/KG
	山东省	15.25	15.27	-0.13%	元/KG
华中	河南省	14.92	14.90	0.13%	元/KG
	湖北省	14.88	14.92	-0.27%	元/KG
	湖南省	15.59	15.38	1.37%	元/KG
	江西省	15.08	14.99	0.60%	元/KG
华南	广东省	15.62	15.62	0.00%	元/KG
	海南省	16.29	16.33	-0.24%	元/KG
	广  西	14.97	15.06	-0.60%	元/KG
西南	重  庆	15.18	14.32	6.01%	元/KG
	四川省	14.34	14.43	-0.62%	元/KG
	贵州省	14.26	14.24	0.14%	元/KG
	云南省	14.26	14.36	-0.70%	元/KG
西北	陕西省	14.73	14.56	1.17%	元/KG
	甘肃省	14.65	14.63	0.14%	元/KG
	宁  夏	14.53	14.51	0.14%	元/KG
	新  疆	13.86	13.82	0.29%	元/KG
全  国		14.88	14.85	0.22%	元/KG

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

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3月28日中国土杂猪价格持续上涨

　　2024年3月27日，中国主流市场土杂大猪市场均价上涨，全国均价为14.51元每公斤，相比昨天上涨0.45%。市场对后市预期较强，养殖端压栏惜售情绪高涨，促使生猪供应出现紧张局面，叠加仔猪价格超预期上涨，二次育肥上猪活跃，加剧供应紧张局面，多重因素支撑下，猪价连续上涨。不过需求淡季消费疲软，批发市场走货一般，白条价格跟涨动力不足，出现下跌行情，屠企维持低开工率。整体需求支撑不足，加之连续涨价后养殖端情绪有所松动，后续猪价上涨阻力或将加大。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2024年3月27日中国土杂大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

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2024年3月28日中国商品大猪市场行情综述

　　2024年3月27日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价上涨，全国生猪出栏加权日均价15.17元每公斤，相比昨天上涨0.40%。市场对后市预期较强，养殖端压栏惜售情绪高涨，促使生猪供应出现紧张局面，叠加仔猪价格超预期上涨，二次育肥上猪活跃，加剧供应紧张局面，多重因素支撑下，猪价连续上涨。不过需求淡季消费疲软，批发市场走货一般，白条价格跟涨动力不足，出现下跌行情，屠企维持低开工率。整体需求支撑不足，加之连续涨价后养殖端情绪有所松动，后续猪价上涨阻力或将加大。今日全国外三元、内三元及土杂猪均价如下：1) 主流市场外三元大猪全国销售均15.28元每公斤，相比昨天上涨0.44%；2)主流市场内三元大猪全国销售均价14.88元每公斤，相比昨天上涨0.22%；3)主流市场土杂大猪全国销售均价14.51元每公斤，相比昨天上涨0.45%。

图表：2024年3月27日中国出栏商品大猪综合日均价统计表(单位：元/公斤)：

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部

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2024年3月28日中国仔猪价格统计

图表：2024年3月27日中国仔猪收购均价统计表(单位：元/公斤):

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部

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猪评：肉价下跌 后续生猪价格上涨阻力或将加大（2024年3月28日）

　　今日综合均价：

　　2024年3月28日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价上涨，全国生猪出栏加权日均价15.17元每公斤，相比昨天上涨0.40%。

　　今日全国外三元、内三元及土杂猪均价：

　　1. 主流市场外三元大猪全国销售均价15.28元每公斤，相比昨天上涨0.44%；

　　2. 主流市场内三元大猪全国销售均价14.88元每公斤，相比昨天上涨0.22%；

　　3. 主流市场土杂大猪全国销售均价14.51元每公斤，相比昨天上涨0.45%。

　　图表：2024年3月28日中国外三元+内三元+土杂猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

备注：数据来源于慧通数据研究部，红色表示涨，绿色表示跌。

　　走势图分析：

(绿色代表一周价格最低点、红色代表一周价格最高点)

　　今日猪价继续上涨。市场对后市预期较强，养殖端压栏惜售情绪高涨，促使生猪供应出现紧张局面，叠加仔猪价格超预期上涨，二次育肥上猪活跃，加剧供应紧张局面，多重因素支撑下，猪价连续上涨。不过需求淡季消费疲软，屠企维持低开工率，批发市场走货一般，白条价格跟涨动力不足，出现下跌行情，农业农村部数据显示昨日全国农产品批发市场猪肉平均价格较前一日下跌0.9%。整体需求支撑不足，加之连续涨价后养殖端情绪有所松动，后续猪价上涨阻力或将加大。

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猪价“4连涨”，7公斤仔猪600元

　　三月渐入尾声，在国内生猪方面，近期，猪价受看涨情绪推动，养殖端缩量挺价，叠加，下游市场抄底心态较强，猪价重心逐步上移，市场呈现翘尾的走势！但是，短暂猪价冲高后，市场情绪逐步变化，看涨信心略有下降，猪价进一步上涨承压，市场或将再次出现回调的走势！

　　不过，在仔猪市场，近期，仔猪价格较为强势，7公斤仔猪价格涨至600元/头左右，部分15公斤仔猪报价冲高710元/头！

　　据了解，仔猪价格大幅上涨，一方面，气温逐步回升，猪场病害风险逐步减弱，仔猪成活率提升，加之，猪场空栏较多，刚需补栏需求旺盛，虽然，仔猪价格大幅走高，但是，下游询单现象依然较大，仔猪价格仍有上涨的空间；另一方面，仔猪补栏成本压力减轻，近期，玉米以及豆粕行情表现一般，价格处于同期偏低的水平，养殖户育肥成本下降，带动了市场补栏情绪的升温！

　　当然，在生猪市场，近期，猪价呈现“4连涨”的走势，据数据分析，3月28日，外三元瘦肉型标猪出栏平均价在15.26元/公斤，上涨0.02元，猪价涨势锐减，上涨范围也大幅减少，多地猪价“由涨入跌”的局面，市场情绪出现了一定变化！

　　一方面，消费需求处于淡季，虽然，清明假期即将到来，但是，屠企增量屠宰的积极性不高，白条走货表现一般，下游市场不乏一定剩货的压力！目前，样本屠企开工率在27.34%左右，屠企日均屠宰增量不佳，下游订单增量不及预期；

　　另一方面，生猪价格走高，养殖端挺价心态松动，尤其是，市场对于中期猪价持有怀疑的态度，部分养殖端大猪有落袋而安 的情绪，市场猪源供应局面有所改善。而受猪价上涨，二次育肥补栏成本进一步提升，主流二次育肥补栏标猪入场成本超8元/斤，而二育集中出栏时机出现在5~6月份前后，因此，市场对于猪价前景看涨松动，这也造成南北地区二育高位入场谨慎的情绪！

　　由此分析，受养殖端情绪看涨松动，部分散户猪场逢高出栏，集团猪企拉涨难度加大，二育入场情绪谨慎，叠加，屠企下游订单新增难度较大，开工率提升不佳，多空交织下，猪价上涨面临压力！

　　个人预测，未来1~3日，猪价或将以小幅下跌为主，屠企压价情绪或将反扑，但是，由于养殖端中低标猪认价出栏情绪谨慎，而集团猪企月底出栏计划偏少，预计，屠企压价难度较大，市场或将以弱稳横盘为主，重点关注集团猪企出栏节奏的变化！

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最高8.5元！猪价南北齐涨，期货已破9…情绪上来了！

　　仔猪相对生猪预期价格的变动是业者衡量二次育肥是否盈利的标准，卓创资讯通过对仔猪价格/t+6生猪价格比值分析发现，当二者比价水平或能够反映后市看涨预期；同时，结合屠宰端冻品库存变化的反季节性特点推断年内需求变化节奏，预计下半年生猪价格或持续偏强。

 

　　1.养殖端预期：仔猪育肥仍有盈利空间

 

　　根据生猪的繁育周期推算，仔猪从断奶到商品猪出栏大概5.5-6个月时间，因此购买仔猪育肥这一操作是业者根据6个月后的商品猪价格预期进行，因此行业内多用仔猪价格作为商品猪行情预判的先行指标。仔猪育肥到商品猪出栏这一过程中，预期上涨到什么时间才会触发仔猪育肥这一操作，卓创资讯纳入仔猪价格/t+6生猪价格比值作为衡量其动作进行的一个测算标准。分析图2两者比值及仔猪育肥盈利呈负相关，相关性系数为-0.74。且当比值处于3.4以内时，盈利的空间及概率提升。

 

 

　　根据养殖端仔猪补栏情况调研，2024年元旦过后仔猪价格触底反弹，截止到3月26日，7公斤仔猪价格涨至563.33元/头，较1月初上涨193.97%，这进一步表明业者外购仔猪育肥的热情，代表业者6个月后生猪价格的强烈看涨预期。根据3月26日仔猪价格和比值推算，生猪价格在10.05元/公斤以上即可盈利，在23.67元/公斤以上盈利空间较大。当前国内仔猪价格持续上涨，且目前二者比价水平在5左右，仍支持后市仔猪育肥存在一定的盈利可能，而随着仔猪季节性补栏需求影响育肥成本回落，盈利预期的确定性也将强化后市猪价上行趋势。

 

 

　　2.屠宰端预期：冻品库存存在入库和出库季节性变化

 

　　屠宰企业冻品入库行为是将后期需求前置，用于调整猪肉边际供应量，因此冻品库容率的变化可以作为国内屠宰企业反映预期的指标；另外猪肉进口量亦可以作为国内猪肉的有效补充，因为猪肉进口需要45天船期，因此亦可以作为进口贸易商未来1-2个月预期指标。

 

　　从图1可以看出，国内冻品库容率及进口量均呈现类似的季节性变化。2-4月份国内屠宰企业及进口贸易商均存在不同程度的进货及补库行为，这主要是因为此时处于春节过后，是业内普遍认为生猪价格处于全年低点的位置，此时补货均或有一定利润空间。但进口的补货操作多于国内冻品企业主要是因为进口贸易商从订货到运输到交易需要3个月时间，灵活性较低，因此年内低点冻品库存增速较快。而国内冻品企业上半年或随行入库，风险低于进口贸易商，但均在6-7月份达季节性高点。下半年随着传统消费旺季的到来，进口贸易商和冻品企业多数处于出库阶段，这反映业者对下半年一致性看涨预期。

 

 

　　根据冻品库存的季节性变化特点，3-4月份是冻品入库的高峰期，但根据卓创资讯调研，从图5可以看出目前冻品库容率处于近五年平均水平之上。因2023年2-5月屠宰企业主动入库现象较多，但下半年行情除7月上涨后价格迟迟未见起色，冻品出库机会较少，冻品库容率去库缓慢，导致2024年年初仍处于近五年最高水平。目前虽猪肉价格虽处于低位，但高库存抑制屠宰企业主动入库意愿，给终端消费形成的猪肉货源压力降低，有望减弱生猪需求侧的价格负反馈效应。同时，随着产能预期的供应下滑，叠加后市季节性需求的上行，将改变年内屠宰企业入库节奏，入库滞后且后市基本面偏强将成为支撑远期猪价的又一关键因素。

 

 

　　综上所述，仔猪价格是养殖端对6个月后的预期指标，冻品库存的变化是业者对6-12个月的需求端预期指标，根据目前上下游指标变化的信号来看，对下半年生猪行情走势的一致性预期正逐渐形成，或支撑价格继续走强。