5月10日中国外三元猪价格窄幅下调

　　2024年5月9日，中国主流市场外三元大猪市场均价下跌，全国均价为15.05元每公斤，相比昨天下跌0.08%。情绪引导，加上饲料价格低位，压栏成本较低，养殖端仍有挺价惜售心态。不过消费持续疲软，批发市场白条走货一般，屠企压价采购意向较浓。供需僵持，猪价震荡下调。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2024年5月9日中国外三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

5月10日中国内三元猪价格震荡上涨

　　2024年5月9日，中国主流市场内三元大猪市场均价上涨，全国均价为14.69元/公斤，相比昨天上涨0.15%。情绪引导，加上饲料价格低位，压栏成本较低，养殖端仍有挺价惜售心态。不过消费持续疲软，批发市场白条走货一般，屠企压价采购意向较浓。供需僵持，猪价震荡上涨。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2024年5月9日中国内三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

猪价窄幅“飘绿”，10日供需博弈凸显，猪价周期性上涨蓄势待发？

　　【导读】近期，生猪市场陷入多空交织的阶段，受市场情绪波动，看涨、看跌情绪并存，生猪市场呈现窄幅涨跌震荡的走势，市场“磨底”的局面凸显，供需博弈情绪进一步激化，市场仍将维持大稳小动的基本面！

　　目前，生猪市场看涨后市的情绪转强，尤其是，去年底母猪存栏去化节奏加快，北方多地猪场出现不同程度“猪病”的现象，造成母猪、仔猪以及肥猪折损增加，按照生猪生产趋势，现阶段下，标猪出栏压力也将逐步减轻，标猪存栏水平下降，养殖端标猪挺价信心较强，社会面以及规模场存在一定压栏惜售的情绪！

　　但是，由于入夏以后，南北市场，气温持续升高，多地降水更加的频繁，猪场疫病风险尚存，肥猪存栏面临热应激的风险较高。而在消费跟进方面，天气炎热，不利于消费需求的改善，居民消费意愿不足，家庭需求跟进不佳，餐饮以及堂食多以底价冻货消耗为主，鲜品猪肉购销较为冷清，尤其是，市场对于肥膘猪肉需求转差，屠企“挑肥拣瘦”的心态偏强，压价情绪较高！

　　尤其是，现阶段下，国内生猪育肥普遍进入盈利阶段，但是，屠企亏损幅度不减，由于“毛白价差”仅有-4.7元/公斤左右，国内主流样本屠企头均加工亏损幅度在65元左右，屠企仍有借势压价的心态！

　　因此，阶段性受标肥价差收窄，屠企亏损压力过大，市场基本面略显偏差，但是，由于标猪出栏压力减轻，养殖端存在抵触降价的情绪，猪价呈现涨跌震荡的走势，市场缺乏单边走势！

　　据数据分析，受屠企调价收猪，5月10日，外三元猪价在14.85元/公斤，猪价窄幅“飘绿”，市场延续大稳小动的走势，其中，在全国南北地区，猪价下跌地区集中在华中、华南以及西南地区，猪价窄幅下跌0.05~0.1元，在甘肃以及江苏零星地区，猪价上涨0.05~0.1元。其中，黑吉辽地区报价在14.3~14.65元，川渝报价在14.9元，江浙报价在15.4~15.65元，两广报价在14.8~15.7元/公斤！

　　理性来看，受阶段性消费掣肘以及养殖端大猪出栏情绪较强，屠企亏损压力较大，猪价基本面略有偏差，但是，距离猪价周期性上涨也将进入倒计时！

　　个人认为，猪价周期上涨蓄势待发，支撑猪价上涨的逻辑，主要受生猪近远期合约报价大幅上涨，市场看涨后市的一致性凸显，叠加，近期，饲料成本小幅上调，豆粕现货报价不断走高，养殖端有一定挺价的心态，中下旬市场卖猪节奏或将放缓，部分地区，二育支撑转强，猪价或将进入周期性上涨的通道！

涨不动，跌不动，猪价继续“磨”！5月猪价上涨的“拐点”兑现？

　　5月渐入中旬，月初，生猪市场呈现“过山车”的走势！受五一小长假影响，节日初期，受节日消费支撑，消费需求提振，而受各地堵车频频，生猪外调不畅，销区市场，受降水影响生猪购销，屠企采购难度较大，猪价呈现偏强的走势，带动北方地区震荡走高，国内生猪均价逆势走强，外三元猪价涨至15.25元/公斤左右！

　　但是，节日进入后半段，随着生猪购销节奏加快，消费跟进惯性回落，猪价承压下跌，生猪均价跌至14.82元/公斤，最近几日，市场购销呈现僵持的态势，看涨以及看跌情绪并存，猪价以弱稳为主！

　　据数据分析，5月10日，全国外三元瘦肉型生猪价格出栏均价在14.85元/公斤，环比昨日下跌0.01元，市场延续“僵持”的态势，猪价涨不动，跌不动，行情继续“磨”！

　　一方面，养殖端出栏心态分歧，大猪出栏积极，但是，标猪挺价心态较高，国内生猪供应水平一般，屠企顺利收猪的压力存在，受猪源到厂水平，屠企报价涨跌窄幅调整！

　　另一方面，消费跟进一般，利空、利好并存！其中，居民家庭消费支撑转弱，受天气炎热，猪肉消费热度降低，鲜品猪肉需求跟进较差，下游市场贸易商承接能力不足，白条购销相对冷清！但是，由于户外就餐现象增多，烧烤热度逐步回升，叠加，此前学生返校以及工厂开工，堂食需求跟进有所转强，消费表现多空并存！

　　因此，基于市场多方因素，猪价涨跌调整，价格大稳小动！但是，理性来看，猪价仍面临基本面偏差的压力！

　　一方面，据机构调研显示，国内主流206家样本养殖企业，5月份，生猪出栏计划环比增加7.73%，生猪供应格局宽松，而造成生猪供应充足的因素，不仅受4月份集团猪企出栏计划完成度仅有94.1%，部分猪源顺延5月出栏，规模猪企出栏计划增多。叠加，前期养殖端压栏挺价，二次育肥入场积极，生猪存栏体重逐步达到出栏表现，在标肥倒挂压力下，市场认卖情绪积极！

　　另一方面，消费跟进缺乏实质利好！五一节后，消费回归淡季，受天气炎热以及高温潮湿环境，居民消费意愿转差，替代消费现象普遍，白条销量承压，需求对于猪价有一定掣肘压力！

　　尤其是，近期，饲料成本价格上涨，肥猪继续压栏风险增加，国内标肥价差不足，中大猪或有冲击市场的压力！

　　因此，基于市场多方因素，5月中下旬，猪价基本面以震荡偏弱为主，不过，部分机构认为，5月份猪价或有上涨“拐点”！

　　而支撑5月份猪价上涨“拐点”兑现的因素，一方面，由于市场看涨猪价前景具有一致性，主流观点认为，三季度猪价或将涨破9元/斤，6~7月份，标猪供应压力减轻，猪价或有趋势上涨的走势，养殖端压栏标猪的心态较强，挺价信心或将增加；另一方面，由于二育中大猪出栏后，市场空栏现象增多，前期受猪价上涨，二育入场心态减弱，多地仍有刚需补栏的情绪，本月中下旬，二育或将再次入场的契机，这也将支撑猪价偏强！