2021年1月13日全国外三元价格排行榜
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2021年1月13日全国内三元价格排行榜
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2021年1月13日全国土杂猪价格排行榜
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猪评：猪价高位小跌，成本上涨更值得关注!(2021年1月13日)
据饲料行业信息网慧通数据研究部数据统计，2021年1月13全国各省外三元猪均价为35.31元/公斤，较昨日下跌0.13元/公斤，较上周同期猪价(1月6日)下跌0.41元/公斤。
今日全国27省、直辖市范围内，共计0省份猪价上涨，27省份猪价下跌。全国最高价为浙江，较昨日下跌0.08元/公斤于38.16元/公斤;全国最低价为新疆，较昨日下跌0.15元/公斤于32.48元/公斤。
今日部分地区猪价：四川18.1-18.4元/斤，河南17.2-17.5元/斤，江西18.0-18.3元/斤，广东18.5-18.8元/斤，湖南18.0-18.3元/斤，山东17.2-17.5元/斤，湖北17.7-18.0元/斤，河北17.0-17.3元/斤，北京17.1-17.4元/斤，辽宁16.8-17.1元/斤。
今日猪价持续小幅走跌，不过整体仍保持高位。目前市场缺猪的情况持续，但市场需求持续受到高猪价抑制，猪价与消费之间呈现此消彼长的状态。南方地区需求的阶段性回落也直接导致了全国猪价的回调，河北省因疫情形势严峻，石家庄、邢台、廊坊全域实行封闭管理，卖猪难度增加，局部地区以明显低于市场的价格抛售生猪，预计短期生猪价格以高位震荡调整回调为主。不过企业备货陆续开启，下旬开始北方地区杀年猪行情也将启动，支撑生猪行情猪价出现大跌行情的概率不大，中旬末下旬仍有上涨可能。另外，昨日华商储备管理中心发布3万吨储备冻猪肉投放通知，但上周竞价投放2万吨成交仅6642.72吨，对市场影响有限。值得注意的是，近期受疫情，玉米、豆粕价格从周一开始飙升，昨日晚间美国农业部供需报告下调玉米、豆粕产量和库存提振市场，今日大部分饲料原料上涨，多地豆粕再度暴涨150元/吨。
超八成中国猪肉来自国外引种，本土猪种濒临灭绝
作为国家生猪产业技术体系首席科学家、中山大学生命科学学院的教授，陈瑶生带领其团队近日在中国内贸批发平台1688上开通了一家名为“云豚”的种猪企业店，销售猪精、种猪、本土黑猪肉等产品。
在刚刚过去的2020年，中国种猪进口总量超过2万头，创下历史新高。
目前，中国猪肉超过八成来自国外引种，并正在陷入一个“国外引种-退化-再引种-再退化”的局面。
从1994年到2007年，我国本土猪种市场占有率从90%暴跌到只有2%，来自国外的猪种几乎完全占领了中国老百姓的餐桌，而大量本土猪种已经灭绝或濒临灭绝。
种猪进口创下新高
中国人养了全世界一半的猪，也吃掉了全世界一半的猪。数据显示，2019年，全球猪肉消耗量达1.009亿吨，中国消耗4486.6万吨。2016到2018年，我国猪肉产量占全世界产量的比例也基本稳定在48%左右。
然而，中国用于繁衍食用商品猪的种猪却长期依赖进口。数据显示，2000年至2007年，我国种猪年平均进口量为2100头，近两年来进口洋种猪数量大幅增加，2020年种猪进口总量超过2万头，创下历史新高。
“我国的商品猪，80%以上来自国外引种。”陈瑶生向21世纪经济报道介绍，这一情况可以追溯到上世纪80年代，彼时，中国开始从国外引进“杜长大”(美国杜洛克猪、丹麦长白猪、英国大约克猪)。
图：从国外引进的洋白猪占领了国内市场，大量本土黑猪濒临灭绝 图源：图虫
国外这些白猪长得快、饲养成本低，平均6个月就能出栏，每增重一公斤仅需消耗2-3公斤饲料，价格相对土猪便宜不少。而传统的中华土猪长得慢、数量少，平均一年才能出栏，每增重一公斤需要消耗5公斤饲料。加上国产土猪的瘦肉占比仅为35%，明显低于洋猪75%的瘦肉占比，来自国外的洋白猪逐渐占据生猪养殖业的主流，也占据了老百姓餐桌。
事实上，中国本土的黑猪也具备很多优点，除了肉质好外，其抗病性能和繁殖力更强。不过，随着抗生素大剂量使用之后，洋猪的抗病性能几乎和本土猪站到了同一起跑线上。
值得注意的是，进口的洋猪也有其劣势，就是繁殖几代后，容易退化。但对于外国猪企来说，这反倒算是一个优势，因为种猪不断退化，国内养殖行业就需要不断从国外引种。当前一头原种猪，价格常常高达2万元，中国每年从外国进口的种猪和猪的精液，费用高达数亿元。
本土4个猪种已灭绝
数据显示，1994年前，本土猪还占据着中国90%以上的市场份额，而到了2007年，这一数字已下滑到2%。
根据第二次全国畜禽遗传资源调查的结果，中国的88种地方猪有85%的品种数量在急速下滑，在这一为期5年的走访调研中，横泾猪等记录在册的8个地方猪种没有被发现，项城猪、定县猪、龙游乌猪和窄勒黑猪4个猪种已经确认灭绝，另有三十余种濒危或濒临灭绝。而曾经被誉为“四川回锅肉标配”的成华猪在2013年的存栏量也仅为100头左右。
图：陈瑶生及他的团队致力于解决种猪国产化问题 受访对象供图 下同
陈瑶生表示，要实现本土育种，解决种猪国产化的问题。
不过，发展生猪育种技术并非易事，国内由于现代养殖业起步较晚，除了育种专业技术人员缺乏外，原始数据的积累量和准确性都不够。
在中国，只有大规模的企业有生猪育种的技术能力，广大中小企业和养殖户无能为力，但大企业之间因竞争并不愿进行遗传交流，联合育种进展缓慢。
如此，本土的育种体系不完善，进口的优质品种也无法得到很好的保种、繁育、改良，国内生猪产业陷入“国外引种-退化-再引种-再退化”的局面，这进一步加剧了对进口的依赖。
生猪育种技术瓶颈亟待突破
在国家生猪产业技术体系首席科学家陈瑶生看来，要解决上述问题，根本在于提升生猪育种效率，让引进种猪进入“引种-适应-改良-提高”的良性循环。
图：陈瑶生团队建立了国内生猪种源数据中心和生猪育种基因库
陈瑶生带领他的团队，在中山大学生命科学学院建立了国内生猪种源数据中心和生猪育种基因库。如今，这一科研团队的实验室产品——种猪和种猪精液，正通过1688走出实验室，最大限度地触达和普惠全社会的中小企业和养殖户。
中国工程院院士康振生指出，中国需要打通农业的“最先一公里”，而解决问题的关键在于，让农业科技走出实验室，让农业科技商品化。阿里巴巴内贸事业部运营总经理洛轩表示，国家生猪产业体系首席科学家在1688开店，意味着农业实验室可以与中小微企业建立直接对话，共同打通种业这一农业的“最先一公里”。
据悉，阿里正在建设开放的数字农业基础设施，探索普惠的数字农业新模式，持续加大在农业“最先一公里”的投入，助推农业科技走出实验室。
国产种猪的现状，也是我国农业科技发展现状的一个缩影。
和“猪种”进口占比高情况类似的还有我们的“粮种”、“菜种”。在蔬菜之都山东寿光，菠菜、绿菜花、胡萝卜等“洋种子”市场占有率达到6成以上;彩椒、大红果番茄在8成以上;绿萼长茄达9成以上。
据第三次全国农作物种质资源普查(实施期限为2015年1月1日至2020年12月31日)初步调查，在湖北、湖南、广西等六省份375个县，71.8%的粮食作物地方品种消失，其中不乏优质、抗病、耐瘠薄的特性品种，种质资源保护面临新挑战。
2018年我国进口农作物种子7200余万公斤，进口额4.75亿美元，其中蔬菜种子进口额2.28亿美元，来自近50个国家和地区。
不久前召开的中央经济工作会议，首次将解决好种子和耕地问题作为今年的一项重要工作。会议要求，要加强种质资源保护和利用，加强种子库建设，有序推进生物育种产业化应用，开展种源“卡脖子”技术攻关，立志打一场种业翻身仗。
期货分析师：春节后猪价将进入下行通道
1月12日，生猪平均价格为18.01元/斤，环比上周下降0.54元/斤。本周猪价反弹后出现小幅回调。
“短期来看，年底规模养殖企业集中出猪，一定程度增加短期市场供给。但由于出栏总量有限，短期供应仍较非洲猪瘟疫情前的水平低。现已进入猪肉需求旺季，生猪需求转好;但高猪价抑制需求，屠宰企业压价意愿强，开机率有所下降。”光大期货生猪分析师孔海兰表示。
进入冬季后，北方地区猪瘟疫情屡有发生，生猪存栏出现小幅下降，但由于生物安全防控措施严格，短期北方地区猪瘟疫情对存栏影响有限。
孔海兰表示，总体来看，全国范围内猪瘟疫情仍有发生，一定程度影响产能与存栏恢复进度，但目前来看，猪瘟疫情总体可控。从中长期来看，随着产能逐渐恢复，生猪存栏将延续趋势性增加。在其他因素不变前提下，春节后猪价将进入下行通道。但由于受近期猪瘟疫情影响，短期存栏恢复进度低于预期。同时，养殖成本增加也限制猪价下跌空间，预计猪价小幅缓跌概率大。
我国生猪产能恢复90%，还进口了389万吨猪肉!猪价为何还在涨?
“猪坚强”又来了!从统计数据来看，国家统计局1月11日公布的数据显示，2020年12月，猪肉价格由11月的环比下降6.5%转为上涨6.5%，为当月CPI贡献了0.28个百分点。
从市场表现来看，农业农村部的数据显示，猪肉批发价格自2020年第47周(11月23日-27日)开始上涨，至2021年第一周已经连续上涨7周，从39.36元/公斤涨至45.92元/公斤，涨幅达16.67%。
生猪产能恢复超90%!猪价却重回“40元时代”?
猪肉价格为何突然回马枪般地重回“40元时代”?主要有两方面的原因。
一是南方市场腌腊灌肠全面启动，消费终端整体需求大涨。11月中下旬，四川、重庆、湖北等地进入传统腌制腊肉的季节，猪肉消费需求进入高峰期。以重庆为例，该市农业农村委相关负责人表示，由于猪肉需求量暴涨，市场猪肉的销量与去年同期相比已增加20%-30%。
二是在疫情肆虐的背景下，冷冻猪肉的供应减少，部分冻品需求转向国内鲜品。由于多次在进口冷链上发现新冠肺炎病毒，市场对进口冻肉的监管加强。自2020年10月底起，进口冻猪肉都必须在港口经过消杀才能流通，这使得冷链物流整体受到影响，冻猪肉的供应也随之减少。在此情况下，消费者不得不转向国产鲜猪肉。
除上述两大原因外，2020年11月底，广东、福建、江西、湖南、广西、海南等中南六省份为降低非洲猪瘟等重大动物疫病传播风险，实施的生猪“禁运”政策，也给市场猪肉供应带来一定影响。
需要注意的是，虽然需求大增，但我国的猪肉供应也在“紧随其后”。农业农村部近期发布消息称，截至2020年11月末，全国生猪存栏和能繁母猪存栏均已恢复到常年水平的90%以上。
除此之外，我国还加大了猪肉的进口，数据显示，今年前11个月，我国猪肉进口总量达389.38万吨，同比增长124.7%。
猪价何时回落?国家已2次出手!
这里便出现了一个问题，既然产能已恢复至90%，又有进口猪肉补给，为何猪肉价格还是上涨?用养殖专家的话来说，无论产能恢复到80%，还是90%，始终与100%有别，因此，现阶段生猪市场仍然是卖方市场(供给小于需求、商品价格有上涨趋势)。
既然猪肉价格仍有上涨趋势，那这波上涨会涨多少?什么时候会下滑?对此，中国农业科学院北京畜牧兽医研究所副研究员朱增勇判断，到春节前，猪肉价格仍会处在高位，但上涨空间不大，整体接近去年同期水平。
除此之外，朱增勇还表示，随着消费需求季节性回落，加之生猪产能的不断恢复，到2021年二季度，猪价便会明显回落，且价格回落将持续到6、7月。据悉，截至2020年11月，能繁母猪存栏已连续14个月环比增加，猪肉供给潜能持续增加。
值得一提的是，截至目前，国家已2次出手减缓猪价的上涨——1月7日，华储网已组织投放2万吨中央储备冻猪肉;1月12日，华储网在此发布通知称，1月15日将组织投放3万吨中央储备冻猪肉。
新冠疫情卷土重来，猪价上下翻飞
毛猪价格
生猪期货，养猪股，新冠疫情，猪肉放储多股力量夹击下的养猪人，终于无法忍受连续的剧烈下跌，压栏抗价再起兴起。从昨晚开始，东北的猪价快速上涨，部分地区的猪价上涨幅度，已经超过1元/斤。这样的暴涨暴跌，已经让很多人吃了苦头，卖了，怕转眼就上涨，不卖，又怕暴跌。吃不好，睡不好，真的是一种糟糕的折磨。可以说，随着新冠疫情的发展，猪价的震荡明显加剧。
鲜品市场
消费端，最近畜产品的消费基本上就是此消彼长。总体销量并没有太大的突破。整体上就是涨价就掉量，掉价就涨量。整体上变化不大。昨天猪肉白条销量突然提高，但是今天又开始快速回落了。至于鸡蛋，由于连日涨价，销量明显收缩。
后市展望
今天，生猪期货板块2109合约和2201合约继续下跌。2011合约上涨。这里的逻辑就是所谓的多9空11的反向思考。这几天，生猪期货的多头几乎可以用血流成河来形容，因此，疗伤是需要时间的。
目前，2009合约对应的猪价是12.8元/斤左右。2011合约对应的是11.75元/斤。2201合约对应的是11.84元/斤。如果大家依然看跌，说明后市并不像人们想象的那么乐观。猪肉股，随着大盘在收盘时强劲上涨，终于由绿转红，但是，整个板块依然呈现资金净流出状态。资金净流出5亿多，说明，人们对于猪肉板块的反弹，依然不是相当认可。
现货方面，已经乱套了。河北处于疫区中心的一些地方，由于卖猪困难，有网友爆出来卖猪报价只有15-16元/斤。所以，这疫情，涨价也是因它。掉价，更是因它。
雪崩时，没有一片雪花是无辜的。
现在，人的疫情就在那里。而且部分地区已经呈现扩散的趋势了。所以，压栏还是适重出栏，大家必须结合当地情况灵活处理。随着年关将至，任何风险都会被无限放大。
由于人的疫情的反复，猪价的暴涨暴跌将会一直陪伴。不管你愿不愿意，你都撵不走这个让人不安的涨跌了。
资本养猪要避免“一哄而起一哄而散”
应围绕产能储备优化调控手段，以大企业为重点，增强逆周期调节的精准性，确保猪肉产能稳定在5500万吨。要既让消费者买得起，又让养殖户收入好;既让主产区养猪有实惠，又让主销区吃肉有保障。
日前，生猪期货挂牌上市。业内认为，生猪期货的价格走势，体现了市场对未来生猪供应逐步恢复的预期。也有不少市场主体担心生猪生产恢复后供求形势快速逆转，出现大起大落。如何算好养猪这笔账，怎样破解生猪“多了多、少了少”难题，成为行业热点。因此，有必要适当提示一下风险。
社会资本要稳妥处理好扩栏增养，在推动产能恢复的同时实现转型升级，避免“一哄而起、一哄而散”现象。要加快现代化体系建设，不能因为养殖用地政策宽松就片面铺摊子，不能因为环评承诺制就放松了对环保的硬要求，如此才能走得更远。
对地方政府来说，发展养猪产业要走出只看一隅的思维定势，不要只算眼前账，还要多算长远账。生猪养殖，没有税收却有污染风险，大家都想吃肉却不想养猪，甚至个别地方此前搞“无猪县、无猪乡”。但是，猪少了引发价格上涨，超级猪周期影响了群众生活。对主产区来说，生产和调出粮食是为国家作贡献，生产和调出猪肉也是为国家作贡献。应把生猪生产提升到更高位置上，像抓粮食生产一样抓生猪生产。
对养殖企业来说，也要走出赚快钱的思维定势。眼下，行业已稳定进入政策宽松期，有关部门出台19项政策举措，加之非洲猪瘟疫情总体平稳，截至2020年11月底，能繁母猪和生猪存栏已恢复到2017年的90%以上，进展超过预期。值得一提的是，2017年是近年来生猪产能的最高点，这意味着保供稳价有了底气。按照养殖周期计算，2021年三季度生猪出栏将达正常水平，价格总体下跌已成为市场共识。
一方面，生猪恢复的势头需要进一步巩固。全球猪肉总贸易量约800万吨，不到国内产量的15%。2018年及以前，猪肉进口占国内产量的比重始终没超过2%。立足国内保供给的大背景下，生猪产能恢复还不充分。对各地来说，今年还要继续稳定养殖用地、环评承诺制、贷款担保等主要扶持政策，给养殖主体吃下定心丸。目前，还在建设的生猪规模养殖场，应加快建设进度，尽早竣工投产，带动中小养殖户发展生产。
另一方面，部分养殖企业的经营风险也在加大。养殖规模越大，可能的收益越大，一旦遭遇价格波动或动物疫病，其风险也越大。我国生猪养殖水平与发达国家还有差距，设施装备条件差，生产效率不高。在市场风险加大的大背景下，一些企业还不够理性。应加快全流程的现代化体系建设，不能因为环评承诺制就放松了对养殖粪污处理的硬要求，不能因为养殖用地政策宽松就盲目扩大，不能因为非洲猪瘟疫情平稳就降低生物安全要求。
我国生猪价格波动剧烈，原因在于产业素质不够高。一是规模化水平低。全国一半的出栏肥猪由占数量99%的散户提供，年出栏500头以上的生猪养殖场户只有约16万户;二是产业化程度低。养殖、加工、运销等相互脱节，缺乏利益共享共生机制。社会资本养猪，是看到了行业巨大的市场容量和转型升级的机遇，也应该在产业一体化发展上有所作为，在带动散户上有所成就。
从以往来看，政府部门对增产手段的运用相对成熟，对促进供求平衡的调控则不足。但是，此时的价格过低会导致彼时的价格过高。当产业受到外部因素冲击、靠市场力量不能恢复至供求平衡状态时，政府有必要加强调控。如果说，粮食保供的重点是提升产能，那么生猪保供的重点则是储备产能。应围绕产能储备优化调控手段，以大企业为重点，增强逆周期调节的精准性，确保猪肉产能稳定在5500万吨。要既让消费者买得起，又让养殖户收入好;既让主产区养猪有实惠，又让主销区吃肉有保障。
猪价下行生猪期货套保试水 行业龙头率先下场“练手”
当前上市公司参与生猪期货主要以尝试性交易、观望两种态度为主，远远未到达产业投资者大规模参与生猪期货的节点。
金字火腿，位于产业链下游，猪价下跌，公司原料成本相应下降。如今，生猪期货上市后连续下跌，缘何公司仍要参与套保?
1月11日晚，金字火腿公告，董事会同意自董事会审议通过之日起一年内，公司在5000万元额度内以自有及自筹资金开展商品期货套期保值业务。
对此，公司董秘王启辉12日表示，“长期来看，养殖规模上去了，猪价相应会有所回落。然而，回落的时间、幅度却不好说，加上最近猪价有所反弹，考虑到短期价格走势不明，公司又有原料需求，这才计划进行套保操作。”
相比之下，由于年内猪价下跌预期强烈，位于产业链上游的生猪养殖企业套保需求要更为强烈。
21世纪经济报道记者从相关渠道了解到，目前各家龙头猪企参与热情较高，抛开此前大肆“招兵买马”组建期货部的牧原股份不论，温氏股份、正邦科技和天康生物三家上市公司在上市首日便已率先“试水”。
只是，由于生猪期货刚刚上市，相关上市公司尚处于尝试阶段，主要以熟悉交易规则、流程，“练手”为主。
下游欲率先“买入套保”对冲
国产火腿，一个云南宣威，再一个就是浙江金华。
金字火腿，主营产品就是火腿。以2019年为例，该公司总营收2.82亿元，其中1.35亿收入来自于火腿，加上冻品、肉制品、火腿产品在内，约有88%的收入与猪相关。
猪价一涨，公司成本急速上升。
2019年6月，本轮猪周期开启，从15元/公斤迅速飙升至35元以上，虽然2020年二季度猪价有所下滑，但是仍然维持在29元/公斤附近。
与此相应，金字火腿2020年上半年营业成本迅速升至2.2亿元，2019年同期该数字尚不过0.68亿元。
彼时，公司采取的策略是“利用国内国外两个市场进行采购，猪肉价格低的时候多采购，价格高少采购，以此来平滑猪肉价格波动的影响。”
在猪价上涨大周期下，上述策略也只能尽量拉低公司原料成本。假设行情判断不准，甚至可能还会买到高价猪。
1月8日，生猪期货上市。周末过后第一个工作日，金字火腿就召开董事会，最终通过上述进行套保的议案。
据公告，金字火腿开展商品套期保值业务所需保证金最高占用额不超过人民币5000万元(不含期货标的实物交割款项)，有效期内可循环使用。
为此，金字火腿成立了期货决策和交易小组，其中决策小组成员包括公司董事长、总裁、副总裁、采购负责人、财务负责人、内审负责人等。
“身处一线，猪价行情自己最清楚，如何交易则交给期货公司，他们来出具体的交易策略和方案，最终由公司交易员下单交易，风控管理、内审岗负责监督。”王启辉称。
他表示，具体操作上会结合自身经营制订套保计划，“不会交易得很频繁，只是在需要的时候才会操作。”
需要指出的，这也是包括上市公司在内的产业投资者所普遍采取的模式，严格按照经营、套保计划执行。
由于不涉及投机交易，风险相对可控。
假设，公司未来一个月所需原料100吨，且猪价将从30元/公斤涨至35元/公斤，金字火腿便可以在期货市场以30元的价格，开仓做多6手生猪期货。
待现货价涨到35元时，公司仍然可以以此价格购入生猪，上升的5元成本则由期货套保盘的盈利部分予以对冲。
仅有的风险在于，期货、现货可能存在价差，对公司整体套保效果产生一定影响。但是，总体上看，有套保盘保护无疑会强于“硬扛”猪价上涨，即便是实际操作过程中只起到了部分对冲的效果。
“大举介入”节点未至
产业链下游想要买低价猪，上游养殖龙头则是猪价越高越好，怎么办?期货市场双向交易机制的存在，则可以有效解决这一问题。
1月8日，生猪期货上市首日，LH2109合约基准价为30680元/吨，相当于30.68元/公斤，虽然低于现货市场价格5元/公斤左右，但是于牧原股份等养殖企业而言却是一个不错的价格。
仅以牧原股份为例，该公司2020年5月、10月、11月生猪销售均价便曾跌至26.2元至27.65元/公斤。2021年生猪产能继续恢复，供需关系从紧张走向平衡，猪价只会更低，届时30元以上的价格或难再现。
如LH2109合约，代表了今年9月份交割的生猪期货价格。1月8日上市当天，结算价跌至28290元/吨，至11日时结算价已跌至25795元/吨。25元/公斤左右的价格，与部分第三方市场研究机构给出的生猪预期价基本相当。
若牧原股份在1月8日上市当日，以基准价开仓做空生猪期货，到11日时便可以获得每手7.8万元的利润，以此补偿下半年生猪现货价格下跌的损失。
虽然公司此前开出“4万月薪”的条件广揽期货人才，组建期货部，但是目前并未传出该公司下场交易的消息。1月8日，记者亦曾向该公司董秘核实，未获回复。
相比之下，同为销量排名前4位的行业龙头温氏股份、正邦科技，却在生猪期货上市首日便已尝试性参与。
“公司在当日生猪期货开盘后便尝试性地参与了生猪期货交易，以熟悉期货交易规则。”温氏集团猪业一部市场经营部总经理严树芬称。
需要指出的是，由于生猪期货上市时日较短，各家上市公司仍然以熟悉交易规则、流程为主，更多属于“练手”性质。
王启辉也表达了类似观点，“不着急，慢慢做，公司整个团队也好熟悉下，积累些经验。”
所以，对于超大型企业而言，生猪期货尚无法起到较为明显避险效果，这受到了多方面的制约。
首先，生猪期货最新持仓数据为20569手，相当于32.9万吨生猪。而温氏股份2020年月均销量近80万头，单头按110公斤标准出栏体重估算，即该公司单月生猪销量便已达到8.8万吨。
所以，现阶段养殖企业，尤其是行业龙头参与套保交易，市场容量并不足以支撑。
其次，期货市场新品种上市初期，各种类型参与者参与程度还不够充分和均衡，市场对信息的吸收和反映还不够充分，通常价格波动都会比较剧烈，价格发现机制需要一个逐步校准的过程。
正因如此，当前上市公司参与生猪期货主要以尝试性交易、观望两种态度为主，远远未到达产业投资者大规模参与生猪期货的节点。
除了上述“硬件”条件外，产业投资者对衍生品市场的认知、接受程度等“软性”指标，同样左右了未来生猪期货的成熟速度，以及相关上市企业套保盘对冲效率的高低。
等到生猪跌破20元/公斤，或者重归2019年上半年挣扎于盈亏平衡线时，才会明显刺激上游养殖龙头的进场热情。
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