受产区供应量增加和南方饲料厂观望心态增强因素影响，近期，南北方港口玉米价格均现跌价行情，但预计在多种因素的影响下，跌幅或有限。
一、月初南方饲料厂积极采购 带动南北港口价格提升
本月上旬，受港口饲料厂积极补库影响，港口走货量放大，内贸日走货量高点4.3万吨，导致玉米在港库存明显下降，广东港低点降至20万吨以下，贸易商现惜售情绪，东北优质玉米报价上涨，成交价格涨20-30元/吨。受广东港价格上涨提振，北方港口贸易商收购信心增强，提价抢收并积极平舱做阶段性行情。带动北方港口价格上涨。
除饲料厂积极采购外，在广东港库存下降同时，东北产区现频繁降雪天气，阻碍玉米正常购销，在市场商量减少的情况下，玉米价格走势坚挺。
图1：12月份南北港口价格走势 单位：元/吨
二、中旬南北港口集中到货 上量增加粮价小幅走跌
受南北方港口价格上涨影响，中旬后南北港口到货量亦有所增加。南方港口价格走高刺激北方港口积极发运，进入下旬后广东港预报靠港船只明显增加，到货量增多，价格走弱趋势明显，而此时，南方饲料厂补库活动基本结束，观望情绪加重，采购步伐放缓，日走货量重新萎缩至2万吨，后期的到货压力增加了价格下跌的风险，因此，在港贸易商避险意识增强，玉米售价小幅下调。
进入12月份，东北产区进入传统的售粮阶段，农户售粮意愿增强，增加市场供应。北方港口收购价格上涨增加了产地至港口的中间利润，贸易商发运意愿较强，港口到货量明显增加，且库存明显恢复，市场购销一片火热。进入本月下旬后，随着南方港口价格走弱，北方港口平舱价及收购价相应回调，为规避后期降价风险，部分中小型个人贸易商现阶段性停收，大型贸易商要求也转为严格，港口收购价格走弱，与此同时，主力军辽宁地区的农户惜售情绪明显，产地贸易商收购成本增加，至港口中间利润微薄，发运意愿下降，港口到货量明显萎缩。
三、南北港口现倒挂行情 北方库存持续升高
目前北方四港玉米库存合计170万吨左右，较去年同期偏高70万吨，处较高水平。库存水平偏高主要因南北长期维持低利润状态。
图2：南北方港口发运利润 单位：元/吨
图2中可见，进入12月份，南北方港口发运利润长期处于微利、顺价和倒挂中，玉米外流难度增加，北方港口发运意愿降低，导致库存持续升高，阻碍价格继续攀升。
四、多种因素影响 短期内弱势持续但跌幅有限
供应方面，目前东北产区售粮进度较去年明显滞后，农户处余粮较多。从水分来看，今年吉林、黑龙江玉米水分较去年明显偏高，加之新粮上市至今雨雪天气不断，不利于新粮降水，将加大春节后玉米的保管难度。从时间节点上来看，即将进入13年的1月份，留给农户售粮和企业采粮的时间并不多，在此期间若天气配合，东北将迎来一波集中上量，进而对南北港口价格形成冲击。
但从另一方面来看，虽然价格走弱趋势已经基本形成，但预计跌幅有限，主要因目前销区饲料厂和北方深加工企业库存普遍处于偏低水平，存在补库需求，对粮食价格起到一定的支撑作用。此外，农户节前随售粮意愿会有所增强，但受心理层面支撑售价也将维持坚挺，也将对粮价起到支撑作用。
总体来看，目前粮价下跌趋势已经形成，但在国储托市、农户惜售心理和节前备库的支撑下，预计跌幅有限。
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