进入11月份，玉米市场价格整体稳中调整，较前期上涨势头有所减弱。全国秋粮收获近九成，基层上量节奏开启，步入玉米集中上市兑现期，供应端压力将逐步加大，伴随玉米市场心态发生变化，供需结构也随之做出调整。国内玉米市场基本面供需结构以及宏观环境均悄然发生变化，需求端是否有能力消化供应预期引人思考。
从宏观经济环境来看，时隔3个月，在岸、离岸人民币对美元汇率5日再度回归“7”元整数关口内的消息使市场对经济形势看好。贸易磋商取得进展，进口替代或在一定程度上补充产地供应，会导致北方粮源库存量增加，并且按成本推算可知，北方到货价格并无明显优势。东北地区吉林、辽宁和内蒙古玉米较去年恢复性增产，预估三省区共计增产1000万吨左右;华北、黄淮、西北区域同比增产500万吨左右，且质量也相对理想;黑龙江今年面积有所下调，且单产出现下降，玉米产量下降1000万吨左右。总体来看，新季玉米增产500万吨左右，供应压力仍存。
今年玉米市场需求起着主导作用，牵引着整个玉米市场的步伐。随着国家和地方生猪复产政策进程的不断推进，饲料需求进入季节性增长期，每年9月至12月为饲料需求旺季，呈普遍增长趋势，但受非洲猪瘟重创后，今年的整体饲料需求同比仍表现为大幅下降。猪价突飞猛进，叠加政策支持生猪养殖，目前养殖利润达到2841.34元/头，刺激养殖户复养。整体生猪存栏在恢复，预计到明年6月份才能恢复到一个相对乐观的水平。各环节库存不多，产需存在一定缺口。
随着新季玉米上市及价格调整，深加工企业开工率目前维持较高水平，在70%左右，对玉米原料需求形成一定提振;贸易商心态谨慎，均以降低库存水平为主，建库意愿不足，后期存在一定需求空间;饲料企业均维持偏低库存，其中小型饲企库存水平在安全线下，未来几个月由于非洲猪瘟和预期的不确定性，基本以随采随用策略为主;南北港口库存偏低，若东北天气迎来雨雪，加上南方阴雨持续，且物流严查超载，或有短时间断档现象，且船不等货，届时或将出现提价行为。
随着东北玉米上量进程不断推进，玉米价格可能出现一波向下调整，但考虑到多种影响因素，出现大幅下行的空间相对有限。春节提前，留给市场的时间和空间有限，售粮周期缩短。
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