【豆类基本面】周五CBOT大豆期货市场延续弱势连续第五日下跌，持续受到美豆出口需求疲弱以及美国国内牲畜饲料需求下降的影响。受疫情影响，近期美国已有多家大型生猪养殖和加工企业削减产能，为此美国农业部宣布将实施190亿美元的救助计划，其中160亿美元用于帮助在疫情期间遭受了空前损失的农民、牧场主和生产者，其余30亿美元用于购买新鲜农产品、乳制品和肉类产品。当前困扰美豆价格的主要因素在于出口需求乏力无法化解库存压力，此项救助计划能否改变美豆弱势尚需时间观察。3月份中国进口大豆降至427.8万吨，导致4月上半月国内大豆供应紧张状况仍在持续。随着近日巴西大豆到港量攀升，国内油厂开工率逐步提高到正常水平。巴西大豆收割接近尾声，阿根廷大豆收割率接近四成，布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计产量偏低仅为4950万吨。马来西亚棕榈油市场周五止跌回升，疫情下的需求前景仍制约棕榈油价格摆脱弱势。美豆市场走势偏弱，利多匮乏仍有惯性下跌空间。国内油脂板块多空交织反复震荡，低位争夺更趋激烈；豆粕市场在供应宽松预期下持续走弱；大豆市场高位震荡较为抗跌。
【大豆】国产大豆产区现货报价较周五基本持稳，东北及内蒙古地区商品豆装车报价多在2.55-2.63元/斤之间运行。南方销区大豆市场整体稳定，下游采购相对谨慎。各地基层余粮库存偏低，贸易商收购成本增加且无法上量，市场惜售心理依然较重，有价无市现象较普遍。周五豆一期货市场止跌回升，5月大豆合约追涨趋于谨慎，9月大豆合约先抑后扬，保持强势震荡特征。产区现货库存低以及传闻的大豆拍卖预期未能兑现令国产大豆市场整体处于易涨难跌状态。预计今日豆一2009期货合约维持高位震荡走势，关注5月大豆合约持仓及仓单变化，如果5月合约交割困境无法化解，9月合约仍有望保持强势，宜盘中短线参与或继续观望。
【豆粕菜粕】周五国内沿海豆粕现货报价继续偏弱运行，整体跌幅在10-30元/吨，沿海豆粕主流价格多在2910-3160元/吨附近运行。市场买盘乏力，成交转淡。豆粕市场的主导因素继续由前期的现货紧张向中远期供应宽松过度，市场整体保持震荡调整状态。随着巴西大豆到港量攀升改善北方大豆供应，预计本周大豆压榨量有望升至170万吨，国内豆粕供应紧张局面将进一步缓解。从船期检测来看，预计5、6月份大豆月均到港量将增至900万吨之上。这些巴西大豆对应的盘面压榨利润偏高，在供应压力减小后油厂挺价动力下降，豆粕价格存在一定回落空间。豆粕需求端运行相对平稳，禽畜养殖业存栏有序恢复，对豆粕价格的提振效应较为有限。预计今日国内粕类期货市场延续震荡调整行情，可适量持有9月豆粕期货空单或盘中短线适量参与。
【油脂】周五CBOT豆油市场延续调整节奏小幅收低，马来西亚棕榈油市场周五止跌回升，盘中受到低位买盘支撑，但因疫情导致的各种需求萎缩仍令棕榈油市场周度下跌超过3%。周五国内油脂板块止跌回升震荡收高，多地需求回升以及豆油收储传闻继续为豆油市场带来支撑。随着后续进口大豆到港量增加，预计本周国内大豆压榨量将恢复到正常水平，国内豆油库存偏紧现象将陆续缓解，如无收储政策干预，国内豆油远期市场将趋于供大于求。此外，马盘棕榈油市场尚未摆脱弱势，全球抗疫下棕榈油需求大幅下降，而东南亚主产国原定生物燃料刺激计划被迫推迟，棕榈油产大于消将使库存攀升，不利于价格企稳回升，而棕榈油低位运行将不利于国内其他油脂企稳回升。预计今日国内油脂板块延续震荡行情，可逢高适量抛空油脂期货或维持观望。
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