【豆类基本面】受连涨后的多头平仓影响，周五CBOT大豆期货市场震荡收低，结束三连涨重回震荡局面。上周在美豆因疫情影响跌至近一年低位后，中国买盘及时出手带动美豆止跌回升。据统计，上周中国共购买60.6万吨美国大豆，均在2019/20年度交货。市场正密切关注中方后续买盘动态，在疫情重挫大宗商品需求之际，中国需求对于稳定美豆价格的意义尤为突出。美豆春播大幕已经开启，目前美国西部的旱情尚未影响到中东部地区，美豆种植正在有序推进。巴西大豆收割进入收尾阶段，阿根廷大豆收割率超过一半，南美大豆整体实现增产。进口巴西大豆抵达中国港口数量攀升，国内压榨量提升缓解豆粕和豆油供应紧张。马来西亚棕榈油市场周五大幅下挫，疫情下悲观的需求前景令棕榈油市场难以摆脱弱势。美豆冲高回落，中国需求仍是各方关注的重点。国内关于豆油的收储传闻令豆油价格相对抗跌，棕榈油破位下行后继续遭遇抛压，弱势特征十分明显，豆粕市场供应改善令市场涨势受限，大豆市场延续高位震荡特征。
【大豆】国产大豆产区现货报价整体稳定，东北及内蒙古地区商品豆装车报价多在2.55-2.65元/斤之间运行。销区大豆市场逐渐趋稳，大豆制品需求不旺，大豆成交下降。产区基层余粮库存偏低仍对大豆价格有支撑，近日黑龙江省疫情防控形势升级，产区和销区物流渠道可能受影响。市场观望心态升温，有价无市现象较普遍。周五豆一期货市场延续震荡行情，5月大豆合约因现货坚挺而回调幅度受限，有较大可能以近十年高价进入交割月，一定程度上也对9月大豆期货形成较强支撑。预计今日豆一2009期货合约维持震荡走势，大豆市场消息面较为平淡，可盘中顺势短线参与或保持观望。
【豆粕菜粕】周五国内沿海豆粕现货报价小幅回落，沿海豆粕主流价格多在2880-3060元/吨之间波动，贸易商继续积极降价出货。下游观望居多，整体成交量不大。外媒报道中国将增储农产品，如果200万吨豆油增储计划属实，对国内豆粕市场来说将具有利空效应。当前油厂豆粕库存依然偏紧，部分油厂5月豆粕已经预售完毕，对豆粕价格仍有支撑。随着近两个月中方采购的巴西大豆陆续到港，国内进口大豆中远期供应形势将明显好转，预计5-7月份大豆到港量分别高达990万、980万和960万吨。大豆供应形势转向宽松将使豆粕提价困难，甚至可能因库存转增而维持震荡回落格局。豆粕需求端表现较为平稳，对豆粕价格的影响力相对有限。预计今日国内粕类期货市场承接美豆弱势震荡回落，可保持震荡调整思路适量持有9月豆粕期货空单。
【油脂】周五CBOT豆油市场收盘下跌，需求忧虑升温令反弹局面受阻。马来西亚棕榈油市场周五大幅下跌，疫情下全球棕榈油需求遭遇严重打击，库存压力令棕榈油价格反弹受阻。周五国内油脂板块整体走弱，棕榈油领跌令收储传闻对豆油的提振效应下降，豆油和棕榈油价差突破千元关口。尽管豆油增储传闻未获官方证实，但市场预期强烈，多地豆油现货成交放量，库存降至90万吨低位，对价格支撑力依然较强。疫情肆虐下全球棕榈油需求前景黯淡，原油市场可能长期低位运行。中国3月进口棕榈油降至30.22万吨，同比下降44%。显示疫情对棕榈油需求的冲击相当明显。目前全球多个棕榈油需求大国疫情防控形势严峻，棕榈油需求很可能步中国后尘。作为重要的食用油，棕榈油价格处于弱势将对其他油脂形成拖累效应。预计今日国内油脂板块维持震荡偏弱行情的概率较大，可继续持有棕榈油期货空单或盘中顺势短线参与油脂期货交易。
【豆粕菜粕】周四国内沿海豆粕现货报价窄幅波动，油厂小幅调高报价，但部分经销商因急于出货继续调低报价，沿海豆粕主流价格多在2800-3090元/吨附近运行。现货低位成交略增，高位追涨仍较为谨慎。美豆在跌至近1年低点后获得中国订单提振而止跌回升，市场重新累积买盘人气，成本的传导效应令国内豆粕市场连续跟涨。当前油厂豆粕库存处于近十年低位，现货供应缓解仍需时日。部分油厂5月豆粕已经预售完毕，油厂挺价也为豆粕价格带来支撑。国内大豆中远期供应保持宽松预期，预计5-7月份大豆到港量分别高达990万、980万和960万吨。中国进口商抄底美豆可能与近日传闻国家要增储1000万吨豆油有关，对远期豆粕供应存在利空效应。豆粕需求端表现较为平稳，对豆粕价格的提升作用较为有限。预计今日国内粕类期货市场维持震荡行情，国内豆粕市场与美豆联动性趋强，9月豆粕期货空单可适量减持或盘中短线顺势参与。
【油脂】周四CBOT豆油市场小幅回升，未能守住盘中高点，显示追涨盘仍较为谨慎。马来西亚棕榈油市场周四攀升2%，原油反弹改善市场人气，中国油脂板块反弹也提振棕榈油市场低位买盘。周四国内油脂板块震荡上行，豆油收储传闻继续发酵，豆油强势反弹；棕榈油走势较被动，与豆油价差继续拉大。多渠道显示豆油增储传闻大概率属实，在包括是直接采购国内豆油现货还是采取进口大豆加工或进口豆油等具体收储细节尚未明晰前，市场普遍作出利多反应，但不同的收储方式对豆油市场的影响存在较大差别，需要持续跟踪事件进展。疫情肆虐下全球棕榈油需求前景黯淡，原油止跌回升暂时缓解市场杀跌情绪，马盘棕榈油尚未走出弱势，马来西亚4月产量大幅增加，来自基本面的利空影响仍不可忽视。预计今日国内油脂板块维持震荡走势，豆油可能延续偏强运行节奏，盘中原油走势对市场人气有指导性，可盘中顺势短线参与油脂期货交易或维持观望。
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