【豆类基本面】受美国农业部月度供需报告大幅上调2019/2020年度美豆库存影响，周二CBOT大豆期货市场承压小幅收低，盘中呈现粕强油弱分化状态。美国农业部将2019/2020年度美豆结转库存由上月的4.8亿蒲式耳上调到5.8亿蒲式耳，上调幅度明显超过市场预期，显示疫情对美豆需求造成较大冲击。美国农业部首次对2020/2021新年度全球主要大豆生产国的供需数据作出预估，预计美豆播种面积为8350万英亩，美豆产量为41.25亿蒲式耳，美豆结转库存数据为4.05亿蒲式耳，同比降幅较大。同期公布的南美新年度大豆产量数据继续保持高位水平。美豆播种进度快于常年，开局状态较好，早期天气炒作动力下降，并为实现预期产量奠定基础。此外，民间出口商周二向美国农业部报告对中国出口13.6万吨大豆，中国需求继续对美豆形成支撑。进口大豆抵达中国港口数量持续攀升，国内大豆压榨量将提高至正常偏高水平，国内豆粕和豆油供应紧张状况得到缓解。马来西亚棕榈油市场周二震荡回落，产量增加而需求骤降导致4月马来西亚棕榈油库存环比增长18.26%至205万吨。美国农业部报告后市场波澜不惊，中国买盘仍是近期市场观察的重点。国内豆类市场反弹乏力整体下滑，豆粕因预期远期供应大幅增加而震荡回落，油脂市场承受供需双重阻力而低位徘徊，大豆市场多空交织，维持震荡偏弱局面等待指引。
【大豆】国产大豆产区现货报价整体稳定，东北及内蒙古地区塔豆装车报价多在2.60-2.65元/斤之间运行。销区多地大豆市场出现0.02-0.05元/斤的回落，部分贸易商为菜籽和小麦腾库而积极出货，需方采购较为谨慎，市场成交不佳，多地延续有价无市状态。国产豆与进口豆价差悬殊，港口大豆分销量增加也对国产大豆继续上涨形成牵制。周二豆一期货市场延续震荡行情，形成多空僵持局面。大豆期货市场目前关注的重点是现货供应紧张及临储拍卖政策动向，在大豆拍卖政策落地前大豆期货市场下跌空间相对有限，但销区现货出现松动也令期货市场上行动力减弱。预计今日豆一2009期货合约维持震荡调整走势，可盘中顺势参与或维持观望。
【豆粕菜粕】周二国内沿海豆粕现货报价普遍下跌，调整幅度多在20-40元/吨之间，沿海豆粕主流价格回落至2660-2820元/吨区间。油厂开机率继续提升，本周大豆压榨量有望升至200万吨超高水平。豆粕库存稳步攀升，截止5月8日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量达到30.58万吨，周度环比增幅超过70%。进口大豆到港量增加，预计5-7月进口大豆月均到港量可达到1000万吨，国内远期大豆供应形势十分宽松。豆粕供应处于宽松周期是影响当前豆粕价格反弹乏力震荡回落的主要原因。近日国内养殖品价格连续下跌，疫情对肉类需求的不利影响逐渐显现，豆粕需求端无力提振价格。大豆内外供应环境有别令内外盘走势分化，外部库存向国内转移可能使外强内弱特征进一步强化。预计今日国内粕类期货市场延续弱势震荡走势，可保持震荡思路适量持有9月豆粕期货空单或盘中短线顺势参与。
【油脂】周二CBOT豆油市场承压小跌，技术上维持震荡节奏。马来西亚棕榈油市场周二震荡收低，马来西亚棕榈油4月库存攀升至200万吨，远高于预期，棕榈油价格回落至近10个月低点。周二国内油脂板块反弹受阻震荡下行。多地豆油需求显现疲态，日均散油成交量不足1.5万吨，明显低于前期3万吨的成交量。国内大豆压榨量持续攀升，且有传言称中国将释放多达300万吨储备大豆用于国内压榨，市场普遍预期近期豆油商业库存将震荡回升。近期中国进口商积极采购进口大豆，远期大豆供应环境保持宽松，进一步限制豆油价格上行。外部棕榈油市场尚未摆脱弱势，马盘棕榈油因疫情影响而陷入需求困境，印度和欧盟棕榈油进口量大幅下滑，季节性生产旺季与出口需求萎缩相叠加，棕榈油库存攀升将使整个油脂板块的弱势周期延长。预计今日国内油脂板块维持震荡调整走势，可保持逢高适量抛空思路适量参与油脂期货交易或继续观望。
一周阅读排行