豆粕库存下降，基差报价下跌，价格震荡调整

　　11月10日监测显示：国内主要油厂大豆压榨量上周维持高位，但大豆到港量较大，大豆库存上升。上周末全国主要油厂进口大豆商业库存687万吨，比上周同期增加19万吨，比上月同期增加7万吨，比上年同期增加251万吨。11-12月大豆到港量仍然较大，预计月均到港量超850万吨，但豆粕需求良好，大豆压榨量维持高位，将抑制大豆库存上升幅度。

 

　　监测还显示，国内大豆压榨量维持高位，豆粕产出量较大，但豆粕需求良好，饲料养殖企业提货较为积极，本周国内豆粕库存继续小幅下降。11月9日，国内主要油厂豆粕库存86万吨，比上周同期减少2万吨，比上月同期减少10万吨，比上年同期增加44万吨，比过去三年同期均值增加18万吨。随着生猪养殖持续恢复，四季度豆粕需求继续增加，但国内大豆供应仍然充足，压榨量位于高位，预计后期豆粕库存整体波动空间不大。

 

　　预计短期内豆粕价格震荡调整；市场预期本月USDA将进一步下调美豆期末库存，拉尼娜天气影响南美大豆产区播种，支持美豆价格走强，但由于近期人民币汇率明显走强，抑制大豆进口成本上升幅度，成本端并不能给豆粕提供强有力支撑。近期美豆集中到港，国内油厂积极采购明年3-5月船期巴西大豆，后期大豆供应有保障，压制豆粕价格。生猪养殖持续恢复，能繁母猪和生猪存栏持续上升，禽类存栏仍处高位，豆粕消费需求持续增加，支撑豆粕价格，预计短期内豆粕价格继续下跌空间有限，以震荡调整为主，后期能否上涨需要新的利多刺激。

 

　　昨日国内豆粕期货价格下跌；11月9日，大商所豆粕期货价格下跌，其中主力合约收盘下跌1.75%至3203元/吨，沿海地区43%蛋白豆粕现货报价为3180～3300元/吨，较上周五下跌30～50元/吨。其中华北地区市场报价3280～3300元/吨，华东地区报价3200～3280元/吨，华南地区报价3180～3250元/吨。豆粕价格下跌，贸易商采购谨慎，成交较为清淡。

 

　　本周国内豆粕基差报价下跌；11月9日，大连普通蛋白豆粕现货基差报价为M2101+100元/吨，天津11-1月基差报价为M2101+90元/吨，山东日照现货基差报价为M2101+40元/吨，江苏张家港12月基差报价为M2101+20元/吨，广东东莞现货基差报价为M2101-40元/吨，较上周同期下跌10～30元/吨。