【豆类】因预报称巴西部分作物种植区将迎来急需的降雨，引发一轮多头平仓和获利了结，周三CBOT大豆期货市场延续弱势继续回落，跌至两周半低位，技术上阶段性顶部特征愈加明显。南美大豆种植备受市场关注，天气预报显示巴西许多大豆种植区下周将迎来急需的降雨，可进一步缓解玉米和大豆作物压力。阿根廷周三喜迎降雨，但未来两周的降雨量有限。南美天气因素曾是此前推动美豆大涨的重要原因之一，商品基金因此持有大量大豆期货净多头寸，目前南美天气条件获得改善，基金平仓压力明显增加。美豆上行受阻连续回落，市场尚未止跌。国内豆类市场整体跟随美豆调整，但油脂板块低位买盘依然较强，豆粕市场承接主要调整压力，豆一期货再探新高后回吐部分涨幅。
【大豆】周三东北产区国产大豆价格稳中偏强，黑龙江产区多地净粮装车价达到2.75-2.80元/斤，关内国产大豆价格整体稳定。中储粮停止直属库收购大豆后未有新举措，国产大豆市场保持独立运行状态。据统计，黑龙江省目前有半数大豆仍在农民和当地贸易商手中，市场惜售和看涨情绪依然较高，大豆市场供需矛盾较为突出。大豆价格持续高位运行造成产区部分蛋白企业停工，南方大豆加工企业对高价大豆接货动力下降，需求端不支持大豆价格过度反弹。当前国产大豆市场缺少有效调控措施，供需双方心理博弈仍在持续，贸易商持豆不卖以及资金炒作导致大豆市场流动性差和大豆价格居高不下。预计今日豆一期货高位震荡，外部市场的调整氛围对国产大豆影响有限，可保持震荡思路适量减持豆一2101期货多单或维持观望。
【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价继续回落，多地下跌20-50元/吨，沿海豆粕现货报价运行在3020-3160元/吨。豆粕库存压力与美豆高位回落相叠加，买家观望居多成交一般。国内进口大豆原料供应充足，大豆压榨量维持高位，豆粕库存压力下因胀库停机的油厂增多，从供应端控制豆粕生产节奏。截止11月27日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕库存量为92.44万吨，较上周减少7.8万吨，较去年同期的41.37万吨高出123.44%。豆粕供应量超过需求端承接能力，国内豆粕库存压力仍需要时间消化。南美天气改善引发美豆基金平仓潮，外部市场的调整压力集中向备受库存困扰的国内豆粕市场倾斜，豆粕市场仍有惯性回落空间。预计今日国内粕类期货市场弱势低开震荡，粕类期货多单宜减持离场或盘中顺势抛空参与。
【油脂】周三CBOT豆油市场涨跌互现，技术上呈现阶段性顶部特征。马来西亚棕榈油市场周三收盘收跌1%，外部油脂市场弱势氛围削弱买盘积极性，而对于印尼生物柴油消费量低于预期的担忧也为盘面施压。近日国内油脂市场消息纷杂，包括企业延迟交储和中国进口商洗船等消息令市场分歧扩大，尤其是南美天气改善令美豆市场在1200美分关口处遇阻并开启下跌模式，基金平仓潮涌现，前期一直跟涨的国内油脂板块承受较大看空压力。豆粕库存压力下停机限产油厂增多，上周油厂大豆压榨量降至184万吨，本周可能降至180万吨。国内豆油商业库存将继续回落，棕榈油和菜油库存处于低位，美豆下跌压力主要由豆粕承接，豆油市场呈现抵抗性被动跟跌状态。植物油货权高度集中，油厂控价能力较强。随着库存下降以及节日需求启动，油脂市场完成阶段性调整后视美豆表现仍具备上行潜力。预计今日国内油脂板块继续承压低开，前期油脂期货多单宜减持，可盘中顺势抛空参与油脂调整行情。
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