【豆类】因投资者在美豆触及近四年半高位后锁定获利，周三CBOT大豆期货市场结束三连涨小幅收低，美豆挑战1200美分关口未果，盘中呈现粕强油弱特征。全美油籽加工商协会(NOPA)周二发布的数据显示，美国11月大豆压榨量创历史第三高，豆粕出口猛增至近八年新高。11月大豆压榨量为1.81018亿蒲式耳，达到历史同期最高水平，超越了2018年11月创下的1.66959亿蒲式耳。美国国内需求持续增长，与美豆出口需求一道削减库存压力，为美豆保持强势运行提供内在支撑。巴西大豆播种基本结束，阿根廷播种进度近六成。南美天气改善令市场炒作情绪降温，但生长季的天气担忧并未消除，包括拉尼娜现象在内的破坏性天气随时可能成为市场的炒作热点。美豆高位震荡，正在蓄势挑战新关口。国内豆类市场整体跟涨，油脂板块强势上行升至前高位置，豆粕市场止跌回升，豆一期货出现止跌迹象。
【大豆】周三东北产区国产大豆价格稳中有跌，局地回落0.01-0.03元/斤，黑龙江产区多地净粮装车价达到2.65-2.75元/斤，关内国产大豆价格整体稳定。大兴安岭农垦集团和呼伦贝尔农垦集团本周陆续启动大豆拍卖，虽然数量均不到2000吨，但传递的调控信号十分强烈。此外，周末央视有关“神秘资本囤积大豆”的新闻报道更是引发市场恐慌，多头平仓压力陡增致使期货盘面出现急跌行情。据统计，黑龙江省目前仍有大量大豆囤积在当地贸易商手中，生产企业对高价大豆望而却步，造成供需矛盾突出。豆一期货高位调整释放风险后出现止跌迹象，由于豆一期货市场容量较小，撬动现货市场跟跌的能力较弱。近日现货下跌幅度有限，整体仍在高位运行。预计今日豆一期货震荡回升行情，关注产区大豆现货行情变化，可逢低适量建立豆一2105期货多单或保持观望。
【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价整体反弹，多地上涨20-50元/吨，沿海豆粕现货报价运行在3010-3130元/吨。美国豆粕出口大增提振油厂顺势挺高豆粕价格，库存压力仍令豆粕涨幅受限。国内进口大豆原料供应充足，为保证油脂供应，未来两周油厂开机率将继续回升。国内11月饲料产量月度环比下降，对豆粕出货造成不利影响，多地豆粕库存再度回升。截止12月11日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量88.63万吨，较前一周的83.89万吨增加4.74万吨，增幅在5。65%，较去年同期的39.2万吨增加126.09%。国内豆粕市场虽有库存压力，但美豆蓄势挑战1200美分关口，一旦成功突破，豆粕价格继续跟涨的可能性更大。预计今日国内粕类期货市场高开震荡，可逢低适量买入豆粕期货多单或盘中短线短线顺势参与。
【油脂】周三CBOT豆油市场收盘小幅回落，技术上保持强势特征。马来西亚棕榈油市场周三小幅上涨，除受到中国油脂市场提振外，马来西亚12月上半月出口增加也为市场带来支撑。船运调查机构公布的12月1-15日棕榈油出口数据环比增加9.5%-9.8%，缓解此前市场对棕榈油出口需求下滑的担忧。截止12月11日当周，国内豆油商业库存降至104万吨，沿海港口棕榈油和菜油库存也处低位。未来两周油厂周度大豆压榨量有望重回200万吨之上，但小包装油因节日需求而持续增加，榨利不佳以及收储因素令豆油价格回调空间受限。美豆保持强势运行，国内外油脂联动紧密，通胀预期下油脂板块仍受资金青睐。预计今日国内油脂板块高位震荡等待外盘配合，继续走强概率较大，可逢低适量买入油脂期货多单与或盘中短线顺势参与。
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