供需阶段性调整 玉米价格止跌反弹

　　导语

　　近期国内玉米价格阶段性触底反弹，从表象方面来看，华北地区深加工门前玉米到货持续低位，东北深加工门前到货车辆减少，个别收购价格出现反弹，产区报价减少。从根本原因方面分析，阶段性供需关系的改变，是支撑玉米价格变化的主要原因。

　　据卓创资讯数据监测，截止到4月8日，全国玉米均价收于2747.50元/吨，较昨日价格上涨31.50元/吨，环比跌幅5.60%;同比去年涨幅42.10%。

　　产区供应趋向平稳，建库成本支撑力增强

　　首先，基层售粮节奏放缓，一方面，基层余粮较少，根据卓创资讯监测，截至3月31日，东北地区农户售粮进度92%，较去年同期偏快8%。其中黑龙江售粮进度95%，吉林86%，辽宁93%，内蒙古92%。华北地区农户售粮进度88%，较去年同期偏快16%。其中山东售粮进度89%，河北87%，河南91%，山西85%。尤其是东北地区地趴粮和小型贸易散户余粮销售完毕，栈子粮上市节奏平稳，农户售粮紧迫性减缓，要价力有所提升。

　　其次，贸易环节库存成本对报价的支撑力增强。贸易商面对下游收购价格持续回落，成本转嫁给基层农户的途径被切断，库内干粮建库成本的支撑力开始显现，毕竟现在距离新季玉米上市仍有半年有余的时间，没有必要亏损出货，多数地区在月初陆续停止报价，等待后期行情。

　　下游玉米需求缓慢恢复，长线向好预期不变

　　3月份下游玉米需求方面略有提升，整体幅度小于市场供应，但长线向好预期不变。深加工方面，根据卓创资讯监测，3月份深加工行业开工率较2月份提升。其中3月玉米淀粉行业开工率连续回升，其中山东地区提升尤为明显，受到本月玉米市场供应量增加的影响，在高盈利下连续提升生产负荷，全国玉米淀粉行业内月度平均开工率在65.03%，环比上月增加17.03个百分点，同比去年同期增加5.26个百分点。另外，3月味精行业内平均开工负荷在73.3%，酒精行业开工率参考34%左右。根据卓创资讯监测，3月份国内玉米深加工行业玉米消费量较2月份增加158万吨。

　　饲料方面，全国白羽肉鸡毛鸡出栏毛鸡盈利情况较好，养殖户补栏积极性较高。另外据卓创资讯数据监测，2月份全国166家规模养殖企业能繁母猪存栏量环比上涨2.04%，同比上涨51.77%;生猪存栏量环比下滑3.50%，同比上涨30.82%。据卓创资讯调研，3月份生猪疫情逐渐收尾，随着天气转暖，气温逐渐升高，疫情整体趋于缓和，3月份生猪存栏损失率逐渐下滑，且降幅较明显。4月份局部地区疫情虽零星发生，但不影响生猪产能恢复节奏，加之春季是补栏旺季，因此仔猪市场成交情况尚可，生猪产能整体复产节奏仍是向前。

　　综合市场供应和需求端的情况来看，市场供应量有所收紧，而下游需求向好发展，短期玉米市场供大于求的形势有所扭转，预计4月份部分超跌市场价格修复性上调，预计此次的上涨会持续到4月中旬，提醒贸易业者合理安排出库。