6月26日中国外三元猪价格继续下跌

　　2024年6月25日，中国主流市场外三元大猪市场均价下跌，全国均价为18.00元每公斤，相比昨天下跌0.61%。连续降价，养殖端抵触情绪增强，出栏积极性下降，二育再次蠢蠢欲动，对猪价有一定支撑。不过需求疲软，尽管到货量减少，但批发市场走货一般，继续掣肘猪价，整体猪价继续下跌为主。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2024年6月25日中国外三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

6月26日中国内三元猪价格持续下调

　　2024年6月25日，中国主流市场内三元大猪市场均价下跌，全国均价为17.60元/公斤，相比昨天下跌0.82%。连续降价，养殖端抵触情绪增强，出栏积极性下降，二育再次蠢蠢欲动，对猪价有一定支撑。不过需求疲软，尽管到货量减少，但批发市场走货一般，继续掣肘猪价，整体猪价继续下跌为主。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2024年6月25日中国内三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

6月26日中国土杂猪价格继续下跌

　　2024年6月25日，中国主流市场土杂大猪市场均价下跌，全国均价为17.23元每公斤，相比昨天下跌0.66%。连续降价，养殖端抵触情绪增强，出栏积极性下降，二育再次蠢蠢欲动，对猪价有一定支撑。不过需求疲软，尽管到货量减少，但批发市场走货一般，继续掣肘猪价，整体猪价继续下跌为主。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2024年6月25日中国土杂大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

2024年6月26日中国商品大猪市场行情综述

　　2024年6月25日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价下跌，全国生猪出栏加权日均价17.89元每公斤，相比昨天下跌0.66%。连续降价，养殖端抵触情绪增强，出栏积极性下降，二育再次蠢蠢欲动，对猪价有一定支撑。不过需求疲软，尽管到货量减少，但批发市场走货一般，继续掣肘猪价，整体猪价继续下跌为主。今日全国外三元、内三元及土杂猪均价如下：1) 主流市场外三元大猪全国销售均18.00元每公斤，相比昨天下跌0.61%；2)主流市场内三元大猪全国销售均价17.60元每公斤，相比昨天下跌0.82%；3)主流市场土杂大猪全国销售均价17.23元每公斤，相比昨天下跌0.66%。

图表：2024年6月25日中国出栏商品大猪综合日均价统计表(单位：元/公斤)：

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部

2024年6月26日中国仔猪价格统计

图表：2024年6月25日中国仔猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

猪价跌势“倒塌”，上涨又是“一日游”？

　　端午过后，生猪市场呈现阴跌不止的走势，生猪出栏平均价也持续走低，养殖端出栏利润大幅下降，阶段性猪价下跌幅度达到8%！支撑猪价下跌的逻辑，此前，笔者多次进行分析，大致如下：

　　其一，猪场生物安全风险激增。近期，南方地区持续强降雨，多地出现了内涝的现象，部分地区，养殖场猪舍受到水淹，猪场疫病风险加大，养殖端挺价信心不足，认卖积极性增加；

　　其二，猪肉消费承接不足，阶段性消费需求处于周期性的低谷，居民家庭替代消费普遍，餐饮以及堂食需求降低，白条购销反馈冷清，主流屠企开工率低位震荡，收猪需求有所减弱，部分机构数据显示，同比去年屠企开工率下降了6~10个百分点！

　　其三，由于生猪合约价格走低，市场看涨后市的心态降低，二育入场心态谨慎，补栏标猪的积极性减弱！

　　因此，基于市场多重利空兑现，猪价呈现显著下跌的走势！不过，从最新反馈来看，猪价跌势“倒塌”，市场呈现止跌上涨的走势！

　　据数据分析，6月26日，外三元瘦肉型生猪价格出栏均价在17.52元/公斤，环比昨日上涨0.13元，猪价呈现大部上涨的走势，南北地区，主流市场屠企涨价幅度在0.05~0.4元/公斤，生猪出栏均价与内蒙、湖北等地17.5元/公斤相近，其中，黑吉辽地区，生猪报价涨至17.4~17.65元，山西以及河北报价涨至7.45~17.55元，陕甘地区报价17.5~17.65元，川渝报价在17.15~17.25元，山东、安徽报价在17.55~17.6元，浙江报价在18.3元，河南报价在17.55元，广东报价在17.9元/公斤！

　　支撑猪价上涨的因素，个人认为，主要受情绪引导，由于本轮猪价累计下降幅度达到了8%，标猪价格大幅回落，市场二育心态转强，北方多地养殖端集中补栏标猪的现象再次增多，市场情绪逐步改善！尤其是，猪价频频下挫，养殖端出栏利润锐减，市场认卖积极性降低，散户以及集团猪企有缩量拉涨的情绪，规模猪企出栏节奏放缓，惜售挺价心态转强，南北主流屠企收猪的难度有所增加！

　　然而，由于市场基本面较差，消费掣肘压力不减，而南方多地猪场生物安全风险依然较高，养殖端缺乏持续缩量的基础，此番猪价上涨或将又是“一日游”！

　　从基层反馈来看，受短暂猪价走强，市场认卖心态有所“抬头”，东北地区，屠企上猪节奏有所改善，华东以及华中地区，部分屠企采购压力减弱，停计划时间有所提前，市场看涨信心有所松动！

　　因此，基于阶段性市场多空博弈，个人认为，此番猪价涨势难以持续，市场看涨以及看跌情绪并存，预计，未来1~2日，猪价或将维持震荡的基本面，北方地区，猪价或有冲高回落的压力！

山东生猪价格冲高回落，6月底供应量有望阶段性增加

　　新黄河记者6月25日从商务部及山东省畜牧管理部门了解到，今年第25周(6月17日-6月23日)，生猪价格冲高回落，小幅下滑，猪肉价格继续上行，但涨幅收窄，仔猪价格继续回升。后市来看，供需共同作用下，近期生猪价格将偏弱震荡。供应端来看，生猪供应量有望阶段性增加。

　　据对全省26个集贸市场价格定点监测，第25周全省肥猪出栏均价为18.95元/公斤，同比升高30.96%，环比回落2.47%，其中所监测的样本价格最高为19.70元/公斤，最低价为18.40元/公斤。猪肉价格持续上行，本周猪肉均价为31.59元/公斤，同比升高32.23%，环比升高0.03%。

　　本周肥猪价格小幅回落，猪粮比价回落至“7”区间。本周山东省猪粮比价为7.90:1，同比升高53.91%，环比降低3.69%。生猪养殖仍处于盈利期，第25周自繁自养头均利润约240元/头，外购仔猪头均利润320元/头。从需求端来看，端午节日效应淡去后，猪肉市场消费增长趋缓。天气逐渐转热，猪肉消费进入淡季，市场成交情况表现一般，走货速度表现有所减缓。据监测，本周我省猪肉市场交易量小幅回升，同比升高8.34%，环比回升0.44%。

　　后市来看，供需共同作用下，近期生猪价格将偏弱震荡。供应端来看，生猪供应量有望阶段性增加。按照二次育肥补栏成本和养殖周期推算，6月中下旬开始前期补栏的二次育肥猪源或出栏增加。据统计，5月中下旬补栏的二次育肥猪养至125-150公斤，出栏时间在20-50天不等，对应出栏时间在6月初至7月下旬，其出栏成本约在18.50-19.00元/公斤，成本偏高。按照养殖成本推算，最优出栏体重为130公斤，对应出栏时间在28天左右，也就意味着这部分体重猪源或在6月中下旬加速出栏。这导致养殖端高价生猪走货难度较大，为保证一定出栏量，养殖场或降价出猪。且近期多地高温暴雨天气给生猪生产带来不确定性因素，由于暴雨后生物安全风险提升，短时供给有可能增加。

　　需求端来看，天气炎热导致鲜肉需求处于阶段低位，加之消费端对涨价后的接受能力较差，下游备货积极性下降，终端白条走货较差，屠宰企业因订单减少，制定收购计划时较为谨慎，以销定产操作增多，屠宰量上涨难度加大。预计短期内猪价以偏弱震荡为主，但二次育肥滚动入场托底，下行亦有限，预计生猪价格在17元/公斤以上震荡运行。

　　长周期看，畜牧管理部门对三季度和四季度猪价偏乐观。一方面，从产能数据推算，下半年生猪供给将明显减少，而消费端在高温天气过去之后会逐步好转，生猪供需缺口逐步体现或带动猪价上移。另一方面，进口收缩，有利于国内生猪生产。猪肉进口量下降也给市场带来了一定供需关系改善，据海关总署统计，1-5月份猪肉及猪杂碎进口量为93万吨，同比减少28.6%;其中猪肉进口43万吨，同比减少47.1%。

　　此外，商务部于6月17日起对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品进行反倾销立案调查，考虑到欧盟猪肉及猪副产品出口量占其总产量比重约21%，而且中国是主要出口地，此举或对欧盟生猪产业链产生一定冲击;我国猪肉进口量占比不大，但2024年国内生猪供给趋于收缩、猪周期已在反转向上，此次反倾销或加码国内猪价上行动力。在生猪供需紧平衡的背景下，三季度需求环比二季度稳中略好，四季度需求增量明显，整体供需愈演愈紧。生猪价格有望趋势性上涨，短期调整不改上行趋势，猪价长期有望向好发展。具体行情，仍需密切关注需求端催化、出栏量和体重变化、二次育肥情绪变动和冻品库存变化等市场扰动因素。

【明日猪价】6月27日猪价“2连涨”！猪价猛烈上涨全面“破9”？

　　6月渐入尾声，端午假期前后，国内生猪价格触及年内的高点，全国生猪均价涨至18.9元/公斤，南北大部地区涨入“9元时代”，华东高价地区涨入“10元时代”！但是，端午节后，猪价上涨承压，市场开启了跌价潮，此前，外三元生猪均价跌至17.35元/公斤，南北大部地区，猪价跌入“8元时代”，仅有华东部分地区猪价勉强维持在“9字头”，支撑猪价下跌的逻辑，主要受市场阶段性产销错配凸显！

　　一方面，端午节后，猪肉消费承压，居民家庭消费以及餐饮、堂食需求转差，下游市场白条走货承压，市场对于高价白条承接力度转差，白条购销冷清，屠企订单减少，开工率逐步下调，日均屠宰量也大幅减少，对于市场生猪采购需求减弱；

　　另一方面，养殖端认卖心态增加，本月中上旬，集团猪企出栏缓慢，散户猪场多观望惜售，猪价冲高，市场落袋而安的情绪转强。尤其是，近期，猪场疫病风险增加，南方多地猪场受到水患影响，市场压栏情绪转差，认卖积极性大幅增加；

　　叠加，猪价涨势前移，市场看衰后市的心态升温，养殖端抄底心态减弱，二育现象明显减少，市场炒作降温！

　　因此，在多方支撑下，猪价大幅下挫，但是，由于猪价底部支撑尚存，按照母猪存栏去化表现，阶段性标猪供应仍处于“断档期”，养殖端卖猪压力一般，抵触降价出栏的心态转强，部分集团猪企缩量拉涨的情绪升温！

　　与此同时，北方多地猪场仍存明显空栏现象，二次育肥逢低补库标猪的心态转强，市场看涨情绪回升，这进一步提振了养殖端拉涨的情绪！

　　由此来看，在情绪支撑下，猪价止跌上涨，今天，国内南北大部地区，猪价呈现“飘红”的走势，外三元生猪均价涨至17.52元/公斤，市场呈现逆势上涨的走势！从隔夜市场来看，市场情绪一般，屠企采购难度一般，在白条报价方面，山东华宝白条报价上涨400元，牧原主流地区白条报价偏稳！

　　据机构分析，由于北方地区，集团猪企拉涨出栏，散户猪场认卖心态有所转强，屠宰场上猪节奏有所加快，市场缺猪压力有所缓解，预计，6月27日明日猪价或将呈现“2连涨”的走势，但是，猪价上涨幅度或将收窄，市场或难有猛烈上涨的表现，阶段性，猪价或难以重回“9元时代”！

　　后市关注集团猪企出栏节奏的变化以及屠企开工率的变化！