长势较好且销售缓慢，美国大豆价格或继续回落

　　随着近期美国大豆播种完毕，虽然种植面积减少导致大豆产量预估下降，但产区天气较好利于大豆生长，且美国对贸易伙伴的关税政策令大豆出口销售缓慢，CBOT大豆期价近期持续回落并维持偏弱运行走势。

　　大豆优良率已涨至2016年以来同期最高

　　随着美国大豆播种完成，早播的大豆已经陆续进入开花和结荚阶段。据美国农业部作物进展周报显示，截至7月13日，美国大豆出苗率为100%;开花率为47%，历史均值47%;结荚率为15%，历史均值14%;并且近期美国中西部产区天气较好利于大豆生长，优良率再次上涨达70%，为2016年以来同期最高水平。虽说美国农业部将2025年美国农户大豆播种面积下调至8340万英亩，但较好的作物生长优良率将使后期获得较高的单产。

近年美国大豆生长优良率统计

　　美国贸易政策令大豆出口销售缓慢

　　因中国等买家在元旦前担忧特朗普政府对外贸易政策升级后大量购买美国大豆，最新美国农业部出口检验报告显示，2024/25年度迄今美国大豆出口检验总量达到46411264吨，同比增长10.4%，已经达到全年出口目标的91.4%。不过近期美国对俄罗斯、越南、巴西等贸易伙伴均不同程度加征关税，导致美国大豆出口销售明显放缓，截止7月10日当周美国大豆出口检验量为147045吨，较一周前减少63%，比去年同期减少16%，而去年同期为175327吨。

　　CBOT大豆自4月初以来再次跌破1000美分

CBOT大豆期价基准期约价格走势图

　　受美国大豆产量预期良好提振高产前景，叠加美国对外关税政策实施且南美大豆丰产后出口销售强劲令美国大豆竞争力下降，出口销售较为缓慢继续，令美盘大豆期货价格近两周以来处于持续下行的趋势。相关数据显示，截止昨日收盘CBOT大豆基准期约收盘报1002.5美分/蒲式耳，最低达1000美分/蒲式耳，并且在7月14日当日最低报998.25美分/蒲式耳，时隔三个月再次跌破1000美分/蒲式耳关键价位。若近期中西部产区天气较好且特朗普政府持续针对贸易伙伴加征关税，预计美国大豆价格将继续维持震荡偏弱行情，不过要警惕产区天气炒作及对外贸易关系缓和等对大豆市场的影响。