供应宽松难阻远期紧张担忧支撑豆粕价格上涨

　　近期国内油厂维持较高的大豆压榨水平，豆粕产量较大但饲料养殖企业以随用随买为主，特别是豆粕价格震荡调整且需求终端已经有一定的库存，观望情绪增加，拿货需求有限，油厂豆粕库存继续增加，市场继续维持供应宽松格局，令价格继续承压。据国家粮油信息中心统计数据显示，截止7月25日，全国主要油厂豆粕库存105万吨，已经连续十二周增加，不过较2024年同期少33万吨，较过去三年同期均值少3万吨。

　　豆粕近期供应充裕但市场对远期的大豆供应仍然担心会出现紧张局面，从目前国内大豆买家的订单购买情况来看，9月订单已经接近尾声，10月的订单采购陆续开展，以采购巴西货源为主，其他的是阿根廷及乌拉圭的大豆，从6月至今的订单都没有美国大豆，主要是按现在的进口大豆成本来看，进口南美大豆价格明显低于美国大豆，但若持续不采购美国大豆的话，市场供应将会逐渐收紧，并导致南美大豆升贴水上涨，导致进口大豆价格明显增加。

　　据7月28-29日中美双方举行中美经贸会谈会谈共识，中美经贸双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天，也就是说中国在未来的90天内对进口美国大豆继续执行23%的关税。若中途不出现变数的话，这一时间将持续至11月12日，届时美国大豆已经大量收割上市，后期是否会采购美国大豆要看中美经贸关系如何演变。

　　受中美经贸会谈继续延续90天影响，国内豆粕期现价格在市场对远期供应收紧担忧支撑下出现双双出现上涨。截止中午收盘，连盘豆粕主力报3008元/吨，上涨34元/吨，涨幅为1.14%。因近日油厂压榨利润下降且市场对后期供应有所担忧，增强了油厂对豆粕的提价意愿，即使目前豆粕供应宽松限制其涨幅，全国主要大中型油厂43%蛋白报价2870-3080元/吨，较昨日仍上涨30-50元/吨，预计后期仍演绎近弱远强行情。