01 市场综述
截止到9月2日，国内企业玉米收购均价为2298元/吨，较上周同期下跌0.86%，较上月同期下跌2.34%，较年初上涨16%。近几日山东地区再次迎来降雨天气，周末期间市场中玉米流通量保持低位，加工企业厂前到货量连日下降，需求缺口逐渐放大，企业为控制库存消耗节奏，规避供应短缺风险，进行提价促收。其他地区企业陆续进入消耗库存阶段，贸易商清库行为放缓，工厂稳价观望心态居多，等待新粮上市，整体均价受局地上涨带动略偏强。
02 玉麦价差
截止到9月2日，全国玉米收购均价为2298元/吨，全国小麦收购均价为2445元/吨，玉麦收购均价价差为147元/吨。华北黄淮地区玉米收购均价为2411元/吨，小麦收购均价为2444元/吨，玉麦收购均价价差为33元/吨。
03 供应端
本周玉米市场供应较上周缩减。2025.8.27-2025.9.2期间，山东地区深加工企业晨间共到1903车，日均排队272车，较上周度减少205车/天。近期山东地区受降雨天气扰动，粮源运输略有受限，加上前期价格持续走低，贸易商陈粮利润压缩，出货积极性降低，挺价心态略有显现，山东地区企业晨间排队车辆减少。
04 需求端
饲料养殖方面：月初集团企业出栏计划减少，社会面猪场观望惜售情绪转强，生猪供应节奏明显减慢。另外学生陆续返校，食堂、餐饮采购增多，叠加北方天气降温，猪肉走货加快支撑价格走高，但养殖端经营利润依旧微薄，采购原料积极性依旧不高消耗库存为主，饲料谨慎采买，执行前期合同。
加工方面：酒精厂加工利润差、淀粉企业原料库存充足均限制工厂采购玉米积极性，加上局地新粮收割上市，企业消耗库存维持生产等待低价新粮补充。但局地因降雨影响，工厂门前供应不足，库存持续消耗下企业收储意愿增强。
05 后市预测
供应面来看，贸易商所剩陈粮不多，将随着新粮上市面积扩大加速出售，华北黄淮一带粮源以新粮为主，其他地区贸易商继续清库变现陈粮，整体供应将保持宽松状态。
需求面来看，饲料养殖企业玉米库存充足，替代谷物种类多样企业择优采购，对普通玉米需求将继续放缓或有停收计划。深加工继续消耗库存维持生产，部分下游产品走货滞缓影响企业开工积极性，预计下周玉米保持低消耗状态，整体采购意愿不高。
综合来看，粮源保持有效流通，下游企业积极消库，散收需求继续收窄，市场仍将延续供过于求。后续市场走向还需密切关注天气、新粮上市节奏以及供需基本面变化。预计短期内玉米价格弱势为主，企业收购均价围绕在2260-2300元/吨之间。
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