【豆类基本面】受美国大豆需求回升推动，周五CBOT大豆期货市场强势反弹，盘中豆油和豆粕同步大幅回升。民间出口商向美国农业部报告向中国出口销售18.2万吨大豆，向未知目的地出口销售22.6万吨大豆。美国豆粕出口也频现大单。美豆作物评级连续下降，也为美豆市场强势运行提供支撑。美国农业部下属机构发布的美国农业旱情文件显示，截至8月25日当周，约28%的美国大豆种植区正受到干旱影响，之前一周为26%，去年同期为11%。此外，有消息显示，美国政府正考虑一项计划，拟将2027年生物燃料配额增加约5亿加仑，以抵消即将宣布的小型炼油厂豁免政策可能造成的冲击。巴西新季大豆播种将于9月开始。受超强厄尔尼诺影响，部分机构开始下调新季巴西大豆产量预估值。
【大豆】东北产区大豆现货报价整体稳定，市场购销较为清淡。东北产区大豆进入生长中后期，天气条件整体正常。国产大豆减产炒作情绪降温，近期省储大豆拍卖出现零成交。周五豆一期货市场延续弱势震荡下行，2611合约触及近两周低点，夜盘止跌回升。随着天气窗口逐步收窄，国产大豆市场存在对此前减产预期展开证伪的可能。国产大豆供需较为独立，受需求低迷和天气题材支撑下降影响，豆一期货市场主动上涨动力仍显不足，但受美豆强势突破提振，低位买盘有望提升盘面抗跌性。
【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价互有涨跌，沿海豆粕现货报价多运行在3190-3200元/吨，东莞菜粕报价持平至2360元/吨。国内进口大豆供应宽松，油厂压榨量维持高位，粕价反弹后下游采购意愿偏弱，油厂挺粕动力下降，现货涨势放缓。周五国内粕类期货市场冲高遇阻小幅回落，部分获利多头主动减持，急涨行情得到小幅修正后夜盘再度跟随美豆上涨，技术上保持反弹节奏。美豆优良率下滑至60%三年低点，美豆减产担忧挥之不去。中国进口需求强劲，美国生物燃料新政预计提振豆油需求，均为美豆高位运行提供支撑。黑海港口设施遭破坏，该地区菜粕和葵粕对华出口预期下降，供给担忧提振粕价抗跌。油粕市场交替领涨，技术买盘强劲，国内粕类期货市场有望继续跟随美豆保持强势。
【油脂】周五CBOT豆油市场强势大涨，美国生柴新政预计增加豆油需求。周五马来西亚棕榈油市场止跌反弹，受到豆油价格走强以及对未来产量担忧的提振。船货检验机构ITS和AmSpec发布的数据显示，8月1-25日马来西亚棕榈油出口环比分别下降20%和11.4%，出口增速继续回落。SPPOMA发布的马来西亚棕榈油同期产量环比下降4.69%。周五国内油脂期货市场延续偏强走势，豆油期货增仓领涨，棕榈油期货震荡跟涨，菜油期货双边震荡小幅收高。美国生物燃料政策反复调整，CBOT豆油止跌反弹提振全球植物油市场买盘信心，国内豆油市场强势突破。超强厄尔尼诺可能导致明年棕榈油大幅减产，印尼B50政策将增加需求并收紧出口份额，棕榈油远月合约在资金加持下强势突破。菜油市场基本面趋于平稳，但受相关油脂涨势提振，卖压缓解有望跟涨。整体来看，油粕板块强势轮动，看涨情绪不断发酵，油脂市场对利多题材高度敏感。
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