2026年9月8日大豆豆粕早盘分析摘要

　　【豆类基本面】周一CBOT大豆期货市场因假日休市。中国进口商大单采购美国大豆和美国关键作物区的炎热且干燥天气为近期美豆市场高位运行带来支撑。世界气象组织上周发布预警，厄尔尼诺将发展为超强级别，极端天气风险或将持续至2027年。因上周美豆优良率降至60%以下，市场对美国农业部在本周月度供需报告中调减美豆单产和总产预期升高。巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西8月出口大豆980.99万吨，同比增加5%。行业咨询机构AgRural周一表示，巴西农户已开始播种2026/2027年度大豆作物，截至上周四，巴西大豆播种率为0.05%，高于上年同期的0.02%。市场密切关注超强厄尔尼诺对南美大豆生产的影响。

　　【大豆】东北产区大豆现货报价整体稳定，市场购销较为清淡。东北产区大豆进入生长中后期，天气条件整体正常。国产大豆减产炒作情绪降温，终端消费表现一般，储备大豆投放量大幅减少，上周五中储粮双向拍卖的5000吨国产大豆全部成交。周一豆一期货市场继续小幅回升，2611合约日K线三连阳，夜盘涨幅明显扩大。东北主产区新豆将于9月下旬陆续上市，现货卖出套保需求活跃，仓单量创出十年新高，对现货有较明显压制作用。国产大豆供需较为独立，新豆上市压力逐渐显现，多空双方对新豆定价存有分歧。受美豆及周边品种上涨提振，豆一期货市场买盘动力得到改善。

　　【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价稳中偏强，多地上涨10-20元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在3250-3280元/吨，东莞菜粕报价持稳至2410元/吨。进口大豆到港量及油厂压榨量均维持高位，下游补库节奏平稳，部分油厂出现催提和胀库现象，豆粕库存处于常年同期偏高水平。周一国内粕类期货市场震荡回落，夜盘止跌回升，技术上延续反弹节奏。减产担忧和强劲出口需求构成当前美豆高位运行的两大支撑，上周美豆净多持仓跃升至23.5万手，资金层面看涨情绪快速升高。尽管国内豆粕供给压力较高，但成本驱动仍是影响豆粕走势的关键。市场对本周五USDA月报存有利多预期，国内粕类期货市场有望继续深化反弹行情。

　　【油脂】周一CBOT豆油市场因假日休市。周一马来西亚棕榈油市场继续震荡收高，受到大连棕榈油及国际油价走强的支撑。美伊互袭邮轮，加剧市场对中东地区供应长期终端的担忧。在9月10日MPOB月报前，一项调查显示，马来西亚8月棕榈油库存预计将升至276万吨的7个月高点，主要是产量强劲且出口下滑所致。周一国内油脂期货市场整体表现偏强，夜盘继续扩大涨幅，棕榈油和豆油期货相继破新高。印尼婆罗洲和苏门答腊发生严重火灾，已有20万公顷土地被烧毁，市场担心干旱和雾霾将影响棕榈油生产。世界气象组织预计超强厄尔尼诺将对全球降水和温度格局产生重大影响，相关极端天气风险为2027年棕榈油市场带来抗跌支撑。CBOT大豆市场保持强势，成本端对国内豆油市场有较强引领作用。菜油近端供应收紧，节日需求回暖预期提升市场抗跌性。整体来看，国内三大油脂期货交替领涨，对利多题材尤为敏感，有望继续保持强势运行。