4月28日豆粕日报：连豆暂时止跌，节前减仓观望为宜

　　美元再创新低为商品市场提供系统性支撑，周三CBOT大豆市场一度振荡走高，尾盘在南美新豆供应压力及中国需求放缓因素影响下受交易商获利平仓打压，大豆期价脱离日内高点温和收低。今日国内豆类市场延续振荡走势，豆油高开高走修正昨日跌幅，大豆豆粕受此提振均脱离日内低点小幅收高。截至收盘，A1201大豆报收4544元/吨，较上一交易日结算价上涨19元/吨，成交量为13.07万手，持仓量较上一交易日增加3868手。M1201豆粕报收3389元/吨，较上一交易日结算价上涨20元/吨，成交量为17.26万手，持仓量较上一交易日减少344手。

　　目前美豆在弱势美元的系统性提振下走势相对偏强，但南美新豆上市压力和中国进口需求放缓等因素将对美豆上行形成阻力，在北半球天气炒作题材受到关注之前，美豆上行压力较大。而美元连续走弱后存在超跌反弹的可能，由于缺少自身实质性推力，美豆市场一旦失去美元支撑重回弱势的风险值得警惕。国产大豆因逐渐退出榨油用途而与美豆联动性减弱，种植成本增加及主要粮食品种间的比价效应支撑连豆新季合约继续保持对现货的高升水局面。5.1劳动节过后，东北地区大豆播种将进入高潮，届时天气状况将决定大豆播种面积能否实现预期。东北产区种豆积极性明显偏低，加上政策面鼓励种植结构调整，大豆播种面积下滑程度超出预期，连豆底部支撑力较强。近期连豆市场交投清淡，日内波动区间收窄，投资者观望情绪明显增加，市场需要在振荡整理中累积新的上涨因素，短期很难形成趋势型反弹走势。国内大豆供应充裕，短期内供过于求的局面仍难扭转压榨企业亏损局面，加上政策压力未有效缓解，豆油、豆粕价格摆脱低迷的时机尚不成熟，但高成本因素也在压缩豆粕回落空间，近期豆粕市场延续窄幅振荡的可能性很大。

　　从技术分析上看，美豆7月合约继续保持偏强格局，走势强于国内豆类市场。连豆1201合约以小阳线结束日K线5连阴局面，市场整体仍未脱离偏弱格局；豆粕1201合约回补周二向下跳空缺口，均线胶着，震荡特征明显。建议投资者以区间振荡观点对待目前的豆类市场，5.1劳动节前减持大豆豆粕多单，待节后市场消化利空因素后或市场出现明显止跌信号后仍可以买入豆类多单。