5月25日豆粕大豆早盘分析摘要

　　【股指今日操作建议】国际国内股市均出现了一定程度的分化，但国内反弹乏力，市场资金偏紧的局面未得缓解，但资金的流出为后续上涨提供潜在动力，短线偏空，但应开始关注中线的买入机会。

　　【股指今日操作建议】周二沪深300技术性小幅反弹，成交减少。美股昨晚收盘走低，因有喜有忧的住房和制造业数据和市场对欧债危机的担忧拖累了市场看多人气。短期，沪深或会继续小幅反弹，建议投资者可遇急跌建短线多单。中期来看，股指虽估值优势明显，但因国内少价值投资者，股指继续下跌概率大，因政策面，基本面和资金面“三座大山”压力大，关注3000点一线的支撑。

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总 署公布的进口数据显示，2010年全年合计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。 2011年1月中国进口大豆量为513万吨，2月进口大豆232万吨，3月进口大豆351万吨，4月进口大豆388万吨，1-4月累计进口1484万吨，同比下降2.6%。

　　【大豆基本面】 美豆消息面平淡，市场指引因素缺失，周二CBOT大豆期货市场跟随周边市场窄幅整理，收盘涨跌互现，天气买盘令远月合约走势偏强。昨日国内豆类品种尾盘拉升，呈现振荡偏强走势。油厂持续亏损令豆粕和豆油的回调空间受限，但市场对国内经济增速下滑预期及政策压力削弱买盘动力，国内大豆播种面积大幅减少和种植成本增加将使大豆期货继续保持对现货较高升水局面，豆类市场多空交织有望延续振荡格局。沿海油厂仍处压榨亏损局面，豆油、豆粕现货价格小幅反弹，但尚未摆脱低迷，供应压力偏大令需方采购谨慎，现货去库存化压力增加豆类期货反弹高度。

　　【连豆今日操作建议】美豆继续盘整，市场缺乏实质性利多推动，上行阻力增加。连豆振荡上行，有望修正前期相对于美豆的弱势，显现内在补涨意愿。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者少量持有大豆多单，盘中保持振荡思路逢回调少量买入大豆多单或维持观望，高位追涨需谨慎。大豆1201合约上方阻力位4460，下方支撑位4400。

　　【连豆粕今日操作建议】国内豆粕现货压力依然偏大，但成本的支撑作用已使价格跌幅明显受限，油厂控制生产节奏消化库存压力，现货价格小幅启动带动买盘人气好转，期货市场探低反弹走势吸引技术性买盘入场，预计今日连豆粕延续振荡格局，建议投资者少量持有中线多单。豆粕1201合约上方阻力位3360，下方支撑位3210。