10月过半，传统的粮食新陈对接时期，玉米价格在供应增加背景下，进入下行通道。下图为2011年度与2012年度8-10月份华北玉米价格走势对照图，由曲线走势明显看出，当前玉米价格下滑趋势与去年同期基本相似。截至10月18日，华北玉米价格均值较2011年同期低40元/吨，2011年华北粮价最高达到2500元/吨，2012年高点未突破2480元/吨。8、9月份的青黄不接行情与常年相悖，其主要原因即是陈粮库存充裕，销售空间受限导致市场价格难以走强。而随着10月中旬，华北地区玉米全部完成收割到即将来临的批量上市期间，华北所余陈粮库存又将如何应对市场变化，抢占一席之地?
一、粮质对比，陈粮质量成为最大阻碍
根据目前山东深加工企业到货情况来看，新粮容重普遍在700以上，一等粮有限;水分在17%以内为主，多数在15%-16%之间;霉变率可维持在3%以内， 霉变1%以内粮源较少，多在2%左右。陈粮方面，容重多为650-680之间，没有一等粮;水分为14%左右，为标准水粮源;霉变率低点在3%-5%，高点可达10%以上。去年华北玉米低质及高霉变的影响贯穿了玉米的整个销售年度，一是上量时间大幅推迟，二是销售渠道明显受限，导致后期陈粮剩余库存较大。截至目前，陈粮质量依旧是采购方不予青睐的主要因素。
二、新粮冲击，陈粮销售空间再次缩减
目前华北地区玉米收秋已经完成，河南新玉米在十月上旬即大量供应市场，南方内陆及港口均有河南玉米到货;山东、河北玉米收割进度相对较晚，当前陆续上量，主要供应本地深加工企业。因此，受新粮冲击，深加工企业陆续转战新粮收购，多数企业拒收陈粮，且部分企业陈粮进厂价明显低于新粮价格，导致陈粮出库压力再增，销售空间随之缩减。
三、周转资金压迫，贸易商或掺粮处理
以贸易商4月份玉米收购均价在2250元/吨左右计算，每月库存成本在30元/吨左右，至10月15日，陈粮成本已达2430元/吨。而目前企业收购价仅为2270左右，粗略计算该部分存粮贸易商已属大幅亏本处理陈粮。据部分市场人士介绍，因亏本无可避免，且周转资金及贷款压力均迫使贸易商抓紧处理该部分粮源，加之市场承接力有限，部分贸易商或以掺粮方式进行资金回笼，以备贸易活动正常进行。因此预计后市华北市场所余陈粮或以该种方式流通进市场中来。
总而言之，华北新粮上量持续增加，陈粮已经淡出市场视线，但其余量仍可作为市场供应的一部分。加之华北玉米今年丰产，虽然东北受天气影响，上量较往年同期偏慢，进而给华北玉米增量走向销区的空间，但陈粮及丰产粮源仍可作为华北区域内的有效供应。在目前深加工需求仍显疲弱背景下，短期内华北陈粮或可随新粮共同补给至市场中来，导致价格维持弱势。且陈粮库存的存在，亦令市场购销双方存在供大于求的心理，压制粮价上涨空间。
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