2015年12月01日全国外三元价格排行榜
单位：（元/公斤 ）
|
东北 |
|
15 |
辽宁省 |
16.62 |
16.50 |
0.12 |
0.35 |
|
17 |
吉林省 |
16.60 |
16.50 |
0.10 |
0.35 |
|
21 |
黑龙江 |
16.37 |
16.33 |
0.04 |
0.27 |
|
|
华北 |
|
25 |
北京市 |
16.20 |
16.21 |
-0.01 |
-0.05 |
|
14 |
天津市 |
16.67 |
|
0.00 |
0.08 |
|
23 |
河北省 |
16.28 |
16.28 |
0.00 |
0.07 |
|
24 |
山西省 |
16.25 |
16.28 |
-0.03 |
0.19 |
|
8 |
内蒙古 |
16.87 |
16.87 |
0.00 |
0.00 |
|
|
华东
|
|
18 |
福建省 |
16.53 |
16.51 |
0.02 |
0.24 |
|
5 |
浙江省 |
17.18 |
16.93 |
0.25 |
0.47 |
|
10 |
江苏省 |
16.80 |
16.72 |
0.08 |
0.23 |
|
20 |
山东省 |
16.39 |
16.40 |
-0.00 |
0.22 |
|
19 |
安徽省 |
16.52 |
16.59 |
-0.06 |
0.17 |
|
|
华中 |
|
11 |
江西省 |
16.75 |
16.74 |
0.01 |
0.28 |
|
12 |
湖北省 |
16.72 |
16.69 |
0.03 |
0.33 |
|
22 |
河南省 |
16.33 |
16.32 |
0.01 |
0.18 |
|
6 |
湖南省 |
16.97 |
16.90 |
0.07 |
0.41 |
|
|
华南 |
|
7 |
广东省 |
16.90 |
16.85 |
0.06 |
0.42 |
|
9 |
广西 |
16.86 |
16.90 |
-0.03 |
0.39 |
|
1 |
海南省 |
17.73 |
17.53 |
0.20 |
0.18 |
|
|
西北 |
|
16 |
陕西省 |
16.62 |
16.53 |
0.09 |
0.39 |
|
13 |
甘肃省 |
16.72 |
16.74 |
-0.02 |
0.23 |
|
26 |
新疆 |
14.57 |
14.83 |
-0.26 |
-0.01 |
|
|
西南 |
|
2 |
重庆市 |
17.43 |
17.34 |
0.08 |
0.55 |
|
4 |
四川省 |
17.28 |
17.23 |
0.05 |
0.27 |
|
3 |
云南省 |
17.40 |
17.55 |
-0.15 |
0.40 |
|
|
全国 |
有693名信息员
参与本日报价 |
16.68 |
16.67 |
0.01 |
0.21 |
|
2015年12月01日全国内三元价格排行榜
单位：（元/公斤 ）
|
东北 |
|
10 |
辽宁省 |
16.45 |
16.34 |
0.11 |
0.17 |
|
13 |
吉林省 |
16.38 |
16.33 |
0.05 |
0.25 |
|
18 |
黑龙江 |
16.13 |
16.12 |
0.01 |
0.05 |
|
|
华北 |
|
25 |
北京市 |
15.80 |
15.80 |
0.00 |
-0.20 |
|
20 |
天津市 |
16.10 |
|
0.00 |
-0.20 |
|
24 |
河北省 |
15.95 |
15.96 |
-0.01 |
0.05 |
|
21 |
山西省 |
16.08 |
16.09 |
-0.01 |
0.24 |
|
|
华东
|
|
6 |
上海市 |
16.70 |
16.70 |
0.00 |
0.00 |
|
22 |
福建省 |
16.06 |
16.06 |
-0.00 |
0.41 |
|
9 |
浙江省 |
16.50 |
16.23 |
0.26 |
0.25 |
|
17 |
江苏省 |
16.15 |
16.12 |
0.03 |
0.31 |
|
23 |
山东省 |
16.03 |
16.03 |
-0.01 |
0.19 |
|
16 |
安徽省 |
16.20 |
16.35 |
-0.15 |
-0.20 |
|
|
华中 |
|
7 |
江西省 |
16.63 |
16.63 |
-0.00 |
0.38 |
|
8 |
湖北省 |
16.55 |
16.45 |
0.10 |
0.31 |
|
19 |
河南省 |
16.11 |
16.13 |
-0.02 |
0.21 |
|
5 |
湖南省 |
16.79 |
16.67 |
0.12 |
0.41 |
|
|
华南 |
|
12 |
广东省 |
16.38 |
16.39 |
-0.01 |
0.24 |
|
11 |
广西 |
16.43 |
16.42 |
0.01 |
0.26 |
|
2 |
海南省 |
17.86 |
17.87 |
-0.01 |
0.41 |
|
|
西北 |
|
14 |
陕西省 |
16.37 |
16.31 |
0.06 |
0.23 |
|
15 |
甘肃省 |
16.29 |
16.43 |
-0.14 |
0.24 |
|
26 |
新疆 |
14.72 |
14.79 |
-0.07 |
0.12 |
|
|
西南 |
|
3 |
重庆市 |
17.33 |
17.20 |
0.14 |
0.98 |
|
4 |
四川省 |
16.86 |
16.74 |
0.12 |
0.38 |
|
1 |
贵州省 |
18.10 |
18.12 |
-0.02 |
0.35 |
|
|
全国 |
有451名信息员
参与本日报价 |
16.42 |
16.41 |
0.01 |
0.22 |
|
2015年12月01日全国土杂猪价格排行榜
单位：（元/公斤 ）
|
东北 |
|
7 |
辽宁省 |
16.26 |
16.20 |
0.06 |
0.26 |
|
12 |
吉林省 |
16.11 |
16.08 |
0.03 |
0.29 |
|
16 |
黑龙江 |
15.95 |
15.90 |
0.05 |
0.12 |
|
|
华北 |
|
23 |
北京市 |
15.20 |
15.20 |
0.00 |
0.00 |
|
20 |
河北省 |
15.68 |
15.66 |
0.01 |
0.09 |
|
17 |
山西省 |
15.88 |
15.88 |
-0.00 |
0.27 |
|
|
华东
|
|
11 |
福建省 |
16.12 |
16.20 |
-0.08 |
0.22 |
|
15 |
浙江省 |
16.00 |
15.80 |
0.20 |
-0.06 |
|
22 |
江苏省 |
15.41 |
15.48 |
-0.07 |
0.30 |
|
21 |
山东省 |
15.64 |
15.68 |
-0.04 |
0.21 |
|
19 |
安徽省 |
15.79 |
15.78 |
0.01 |
0.02 |
|
|
华中 |
|
2 |
江西省 |
16.48 |
16.50 |
-0.02 |
0.77 |
|
9 |
湖北省 |
16.19 |
16.13 |
0.06 |
0.11 |
|
18 |
河南省 |
15.83 |
15.83 |
-0.00 |
0.16 |
|
3 |
湖南省 |
16.46 |
16.44 |
0.02 |
0.32 |
|
|
华南 |
|
8 |
广东省 |
16.26 |
16.16 |
0.10 |
0.24 |
|
5 |
广西 |
16.41 |
16.19 |
0.22 |
0.45 |
|
1 |
海南省 |
17.65 |
17.53 |
0.12 |
0.42 |
|
|
西北 |
|
13 |
陕西省 |
16.08 |
15.99 |
0.09 |
0.28 |
|
10 |
甘肃省 |
16.12 |
16.18 |
-0.06 |
0.35 |
|
24 |
新疆 |
14.51 |
14.52 |
-0.01 |
0.07 |
|
|
西南 |
|
4 |
重庆市 |
16.42 |
16.40 |
0.03 |
0.17 |
|
6 |
四川省 |
16.38 |
16.21 |
0.17 |
0.30 |
|
14 |
云南省 |
16.00 |
|
0.00 |
-0.10 |
|
|
全国 |
有415名信息员
参与本日报价 |
16.03 |
16.01 |
0.02 |
0.14 |
|
2015年12月1日猪评：东北京津猪价攀升至上周峰值
据数据监测的当地生猪报价信息统计，2015年12月01日全国各省生猪平均价格为16.46元/千克，较昨日猪价下跌0.03元/公斤，跌幅为0.18%；较上周同期猪价(11月24日)上涨0.17元/公斤，涨幅为1.04%(见图1)。今日猪粮比为8.20：1，较昨日猪粮比上调0.02，涨幅为0.21%；与上周同期猪粮比(11月24日)持平(见图2)。
12月01日生猪市场行情较昨日震荡下调，全国生猪价格最高地区为贵州省，生猪平均价为17.87元/千克，最低地区为新疆，生猪平均价为14.75元/千克日，两地区差异非常明显，全国大部分地区生猪行情震荡调整。
今日全国大部分地区厂家收购价格与昨日相比呈现稳定态势，小量企业走势跌涨互现。陕西、四川地区部分屠宰场结算价格上调0.1元/公斤，河南地区部分屠宰场结算价格上调0.15元/公斤，天津地区部分屠宰场结算价格上调0.15-0.2元/公斤，黑龙江、北京地区部分屠宰场结算价格上调0.2元/公斤；福建、重庆、辽宁、河北、安徽地区部分猪场出栏价上调0.1元/公斤，江西、四川地区部分猪场出栏价上调0.1-0.2元/公斤，江苏、安徽地区部分猪场出栏价上调0.2元/公斤；山西地区部分屠宰场收购价格下调0.1-0.2元/公斤，四川地区部分屠宰场收购价格上调0.1-0.3元/公斤，湖南、云南、吉林地区部分屠宰场收购价格上调0.2元/公斤。从今日生猪价格走势来看，全国生猪价格上调态势明显放缓，京津地区猪场价格再次上调至上周的峰值8.4-8.5元/斤，东北地区也基本上调至8.3-8.5元/斤的价格，华中两湖、江西地区猪价也向8.5元/斤靠近，而西南地区四川、重庆地区不少猪场价格已经涨破8.5元/斤，云贵地区300斤生猪价格向9元/斤靠拢。猪价缓慢上调相比快速上调更符合理性，更加贴切白条肉销量的缓慢回升，理性的价格让市场更加理性。随着东北、华北地区猪价的再次反弹，河北、河南猪价成为了相对较低地区，西南屠宰场采购也开始偏向该地区，东北生猪调运南方现象明显减少。望养殖户继续做好饲养管理，关注疫病发展形势防止饲料霉变，及时调整存栏结构，适时出栏。
市场：盈利期近在眼前，有猪可卖才能任性
根据监测，11月30日各地生猪价格在8.1~8.7元/斤之间，均价超过8元/斤。此前北方地区大面积降雪导致生猪收购及运输受阻，使得生猪价格在全国范围内出现了不同程度的上涨，尤其是山东局部地区，在11月下旬曾连续4天每天涨幅持续在0.1元/斤，11月30日淄博地区生猪收购价8.1元/斤，保持稳定。此外，随着南方降温，华中、华南地区腊肉制作开始启动。根据国家统计局公布的数据显示，2015年前三季度猪肉产量同比下降3.62%。预计四季度猪肉产量同比降幅继续收窄，2015年全年猪肉产量同比将下降3.5%左右。可见，生猪供应在一段时间内将持续低迷，而四季度是猪肉消费旺季，消费量在春节前将保持在相对较高的水平，预示着猪价还将进一步上涨。
近期猪肉价格止跌企稳。根据公开的数据，9月下旬后全国猪肉价格呈下降走势，11月上旬以来价格震荡。截至11月22日，6成省市猪肉价格较9月底降幅超过5%。
多位业内人士都向笔者表示看好2016年生猪市场行情，理由是官方公布的国内能繁母猪存栏量仅在3800万头左右，环比、同比均下降，生猪存栏量也不足4亿头。“猪今年死的多了，明年价就好！”这是养猪人的无奈。但猪价上涨的空间并不大，预计后期生猪价格可能在16.0~17.0元/千克之间，有业内人士认为这样的猪价能维持一到两年。值得注意的是，冬季养猪仍要加强管理和疫病防控，据反馈目前山东局部地区猪场已出现腹泻等疫病。换句话说，“盈利期近在眼前，有猪可卖才能任性。”
消费旺季到 12月猪价上涨无悬念？
11月行情回顾
雨雪天气助力 猪价筑底后反弹
11月全国外三元生猪均价先跌后涨。至11月30日，全国外三元生猪均价涨至16.62元/公斤，月中最低价跌至16.08元/公斤，月底相比上个月同期上涨0.33元/公斤，月涨幅2.0%。
11月第一周全国生猪均价延续10月行情，处于持续下跌，跌势延续了4个月，相比今年最高价，下跌近3元/公斤。东北地区黑龙江、吉林两省主流出栏价跌至15.2-15.6元/公斤，辽宁出栏价稍高0.4元/公斤；河南、河北主流出栏价在15.5-15.8元/公斤；广东、广西、浙江、福建、江苏、四川等省份当周均有0.2-0.3元/公斤不等的跌幅。
随着北方雨雪天气的到来，各地气温突降，天气因素对生猪出栏造成一定影响，导致部分屠企收购有一定难度，而且产生备货打算，11日开始，东北、河北、河南等北方地区猪价出现小幅上涨。全国猪价上涨趋势一直延续到30日，期间北方地区随着天气好转，猪价出现震荡，而南方地区则稳中慢涨。截至30日，东北外三元主流出栏价涨至16.0-16.4元/公斤；河北地区主流价在16.0-17.0元/公斤；浙江标猪主流价在16.6-17.4元/公斤；广东16.2-17.2元/公斤。
养殖成本升高 猪粮比保持高位
11月玉米价格触底反弹，与上月相比均价涨幅在110元/吨。起到推动市场运行的主要因素是东北新玉米临储收购的开启。数据显示，山东潍坊地区14%水分二等玉米收购价格月初仅为在1750元/吨，而目前已经涨至1900元/吨。近期的雨雪天气也是导致各地玉米价格上涨的另一因素。11月的豆粕价格与玉米走势相反，价格持续下跌，中下旬出现小幅反弹趋势，不过预计未来维持弱势运行概率较大。
对于养殖业来说，目前的玉米、豆粕价格均处于低位，饲料企业并未因玉米价格上涨而提升饲料价格，因此养殖成本方面并未受到影响。
据数据显示，玉米价格一个月上涨117元/吨，从整个11月的情况来看，玉米价格涨幅要大于猪价，因此猪粮比相比上个月有所下降，月中玉米价格的跌幅与猪价涨幅相当，猪粮比持续稳定在8.12：1左右，月末猪价涨幅加快，猪粮比又出现小幅度的提升。
虽然猪粮比来衡量养殖利润有其不合理之处，特别是10月份新猪价调控预案的发布，更加显出猪粮比的怪诞之处，但目前我们仍要关注这一指标，它决定着政府的政策干预。
11月重大事件影响
进口肉再次敲响警钟
获悉，11月21日河南进口肉类指定口岸启用后迎来首批海陆联运进口肉类，此批运抵的24吨冻猪肉来自英国，经海运至天津港，检疫后直接经公路原集装箱、原铅封、原证书运抵河南进口肉类口岸。该批英国冻猪肉由河南众品进出口贸易有限公司进口，经过一系列检验检疫合格即可投放市场。此批运抵的进口猪肉，大幅降低了企业进口肉类的物流成本。
上个月河南口岸迎来空运的冰鲜牛肉，分析师在月报《十月猪价惨，进口肉干的？十一月下旬猪价或将重启上涨！》(点击蓝字看原文)中向大家分析了我国猪肉进口市场，大家还在猜测下一步是否会进口猪肉？如今猜测成为现实。众品成为第一个吃螃蟹的人，进口的猪肉意味并验证了我国内陆城市以后进口猪肉会更加便捷！进口肉虽然对居民日常消费影响不大，但是对食品加工企业来说是上上之选。需求刚刚有回暖之态，进口肉此时顺利进入，也给所有养猪人敲响了警钟。
农业部对南方猪场布局发意见
农业部11月26日发布关于促进南方水网地区生猪养殖布局调整优化的指导意见，其中特别针对生猪粪便综合利用提出了指导。
指导意见总体目标定为：在2020年南方水网地区生猪年出栏500头以上的规模场比重达70%以上。
细化到重点区域：
a、珠三角区域生猪存栏量已超出土地承载能力；
b、长江三角洲水网区土地仍有一定承载潜力，但生猪养殖发展空间不大；
c、长江中游水网区(包括湘鄂赣皖49个主产县)生猪养殖量已接近饱和承载力；
d、淮河下游水网区生猪养殖量仍有较大发展空间；
e、 丹江口库区生猪养殖量与土地承载能力总体平衡。
从《意见》内容来看，南方水网区难有新增产能，也就是说，这些地区的产能淘汰已经不可逆转。
12月影响因素
猪源减少奠定上涨基础
10月份全国规模以上定点屠宰企业屠宰量为1817.3万头，相比上个月增加了6.7%，同比减少4.8%。上个月分析师分析了9月份屠宰量突然增加的原因，从10月份的屠宰量量来看，10月份生猪出栏较为顺畅，结合猪价的变化，全国猪价跌势从8月份开始持续下跌，9月份开始压栏生猪逐渐释放。
结合去年的能繁母猪去产能情况来看，分析师判断，今年的生猪供应持续处于稍紧状态，从9-10月的屠宰量来看，11月猪价的上涨除了得益于雨雪天气的影响外，主要原因还是猪源的减少。这也为12月猪价的继续上涨奠定坚实基础。
雨雪天气助力消费开启
观察11月的猪价可以发现，雨雪天气是猪价上涨的导火索，而且对猪价影响非常明显，雨雪天气一来，猪价立即上调，但是雨雪一停，猪价立刻下调。其实，这只是表观现象，深究原因还是在于供需的暂时变化。
雨雪天气造成部分地区生猪外运出现难度，交通阻塞直接影响当地的成交，造成屠企收购困难。这是雨雪天气使得猪价抬升的主要原因。虽然白条肉价尚未真正连续上涨，而且北方部分屠企仍有减少上市量稳定价格的举动，但从结果来看，实际全国的生猪屠宰量在环比增加，因此屠企压价只是出于对利润稳定的追求，需求已经有了回暖的迹象。需求的回升很大程度上得益于天气的变化。
从历年全国屠宰量来看，12月-1月是全年屠宰需求量最大的两个月。
屠企首要是获取利润，然后是稳定利润，稳定利润之后就要竞争市场。这决定了在消费起来之前，屠企压价带来的局部猪价震荡难以避免。终端消费需求一旦步入正常的轨道，猪价上涨将势不可挡。
12月行情展望—特别关注点
总体来看，消费旺季的来临决定了12月猪价将以上涨为主调，伴以局部的震荡。
但是，在这里也提醒大家注意两点：1、节日点的集中出栏；2、进口肉。为什么要特别说这两点呢？因为这两点决定着未来猪价上涨过程中的坑点！具体道理我想不用多说，大家都懂的。
另外要提醒大家，未来猪价的涨幅不会太高，经济环境疲软及调控预案成为限制猪价的两个紧箍咒。这么提醒大家无非是想告诉大家要把握好合理的出栏时机。
最后，要提的醒就是疫病。不管猪价如何变化，有猪就是赚，一定要做好饲养管理。
猪价缓慢震荡上涨 多地向8.5元/斤靠拢
1、生猪价格行情分析
今日全国生猪均价上涨地区较多，下跌地区较少，涨跌幅度相似，各省市涨跌幅度在-0.26至0.15元/公斤之间。今日全国生猪平均价格为16.65元/公斤，较昨日上涨0.02元/公斤，同比上周上涨0.26元/公斤，天津市、山西省、安徽省、广西、甘肃省、新疆、云南省微幅下跌，其余各省市小幅上涨;涨幅维持在0.01-0.25元/公斤，跌幅集中为0.01-0.25元/公斤。
浙江省、辽宁省、吉林省上涨前三。
新疆、云南省、安徽省下跌排前。
2、饲料价格行情分析
今日全国玉米均价为2005元/吨，较昨日下跌10元/吨，同比上周上涨25元/吨，猪粮比为8.30:1;今日全国豆粕均2769元/吨，较昨日上涨3元/吨，同比上周下跌10元/吨。
临储入库速度不减，东北产区玉米价格备受提振，各地粮贸企业收购价格向临储价格靠拢。从目前价格水平来看，预计或已基本到顶，临储价格已基本成市场主流;贸易粮又需考虑到消费的实际支撑、高价粮的下游传导以及天气、船期等阶段性影响。在此提醒各主体谨慎操作，切忌盲目追涨，“贪婪与恐惧”的话题将再次值得市场花时间、花心思来斟酌、推敲;美豆出口检验量超出预期继续推动美豆反弹，技术上保持振荡上行势头。国内豆粕现货企稳，期货市场振幅扩大，粕类市场短期底部成型。受年底前进口大豆到港节奏放慢影响，油厂对豆粕挺价力度提升，豆粕市场抗跌性趋强。就目前国内生猪存栏量同比降幅接近10%来看，年末粕类需求不会出现明显改观。在大豆进口量高速增长下，国内豆粕供应过剩状态更加突出，豆粕市场反弹持续性及高度可能受限，维持粕弱油强的可能性较大。
3、后市分析
今日全国生猪均价稳中略上调走势，整体行情依然是缓慢回升，逐渐向好。但南北走势差异，北方因迎来新一轮降雪天气，部分地区生猪出栏受阻，收购相对困难，导致猪价稳中上涨。南方天气逐渐转好，气温略有回升，收购好转，部分地区出现小幅回落。而消费因腊肉开启，在缓慢回升，尽管最旺的需求还未到来，且养殖户惜售心理存在，导致猪价小幅涨跌互现。整体来看，因生猪供应有限，而需求趋势性缓慢回升，猪价总体向好态势不变。但因消费潜力还未完全展现，且受制于经济持续低迷，处于较为缓慢好转中，且受到天气及屠宰厂，养殖户心态等方面的影响，猪价表现仍较为震荡，猪价仍处缓慢震荡前行中，幅度较小。天冷猪群易闹病，特别是北方在降雪，养猪户要多巡栏,注意猪群健康,有猪才是王道。
猪价重启上涨通道 具体涨幅需关注需求变化
近期需求逐渐回升叠加降雪降温天气，导致生猪价格重启上涨通道。短期内消费旺季行情启动已经不是很远，而近期东北、华北地区暴雪导致生猪调运难度增加，屠宰压价承压。
从上周开始，整体猪价总体以稳步上涨为主，整体生猪养殖盈利水平小幅回升。强降雪是北方猪价上涨的主要推动因素，生猪出栏严重受阻，迫使屠宰企业提高结算价格。虽然目前北方地区的需求端提振力度不大，但是养殖户惜售心理增强，加上供应趋紧市场生猪供应量下降，支撑底部猪价缓慢提升。
本周伊始，上半周北方回落的态势结束，猪价再次上涨。供应趋紧态势导致短期内猪价即便不会大涨，也能保持现在的状态。同时南方腊肉行情的来临提振作用明显，预计本周南方猪价将继续以稳伴有小幅上涨为主。
南方需求提振利好，涨幅强势，有望开启新一轮的上涨态势。截止到10月，能繁母猪存栏环比下降到3848万头，连续26个月下降。导致生猪产能恢复处于缓慢状态，可以说今年生猪行业呈现供给趋紧、补栏滞缓、成本下降这样一个格局，尤其是进入12月份，供给趋紧态势将愈加明显，因此生猪养殖盈景气度较高。
而且业内预计由于环保政策以及养殖户的资金压力，补栏恢复缓慢，高景气有望持续至16年三季度。不过，虽然猪价重启上涨通道，但是具体涨幅还需要看需求的提振力度有多大。
随着需求旺季的逐渐到来，后市生猪价格将继续以上涨为主。养殖户需密切关注猪价动向，在确保合理利润的前提下，适时出栏。
疯狂的猪肉
猪肉价格对中国的通货膨胀率影响甚大。有人戏称，中国的CPI（consumer price index）其实是 China Pork Index（中国猪肉指数）。
2015年8月，猪肉价格同比涨幅约20%，而猪肉在CPI占到3%左右的权重，因此猪肉一项就将通胀率拉高了0.6个百分点，贡献率达30%！而在很多时候，猪肉对通胀率的影响比这还大。
早在上一轮“猪通胀”时期，猪肉价格就已经成为发改委价格司（2010）、中国人民银行调查统计司（2011）的重要研究课题。中信证券的诸建芳（2010）、安信证券的高善文等（2011）、以及野村证券关志雄（2011）等等，都曾潜心研究过猪肉价格波动的影响。我们（徐奇渊、陈思翀，2015）对生猪饲养做了实地调查，并结合相关经济学理论，试图提出一个解释猪肉价格波动的完整的、适合中国国情的分析框架。我们的研究的突出特点是构建了一个包含“仔猪－生猪”两个生产过程在内的蛛网模型。另外，我们还引入了一群具有差异性的养殖户（按照资产规模大小区分，对应于现实中的散养户和规模养殖户），他们对未来的猪肉价格走势具有不同的预期。同时，这项研究还通过引入农户的资产和负债规模，进一步引入了金融抵押能力，从而可以分析信贷约束的作用，并有可能对市场进入和退出（破产）进行分析。
母猪产仔率越高，价格波动越大
猪肉市场不同于一般农产品。比如，粮食和种子的储藏成本相对而言很低，而生猪、仔猪都有最优饲养周期，而且，猪肉储备需要保存在零下18度的冷库中，不但有较高的租金、电费成本，保质期也较短。此外，冷冻肉售价还会大大低于鲜肉价格。
这导致猪肉和一般的粮食产品不同：（1）储备肉规模有限，且对市场调节作用相当有限。猪肉的价格主要还是由市场的当期供求决定。（2）仔猪无法像植物种子那样存着现取现用，当生猪价格上涨时，先影响到的是能繁母猪的存栏量、怀胎数量，然后才能进一步影响到仔猪的供给量。母猪的孕期需要4个月时间，培育1头新的能繁母猪则需要6个月。这种特点可能使猪肉价格的变化机制不同于一般粮食产品，因此，我们的框架需要反映这种“仔猪－生猪”的双周期特征。
现代养猪业其实是一个高科技行业，尤其是育种环节的科技含量很高。比如，我国母猪每年能提供的仔猪数量大约为15头（散养户更低），而国际先进水平则能够达到30头以上，丹麦甚至能够达到35头。如果能繁母猪产仔率提高，会带来什么影响呢？
能繁母猪产仔率提高，在长期较可能带来猪肉价格的趋势性下降，但是会导致猪肉价格表现出更大的波动性。产仔率提高则产量增加，由此导致价格下降，这容易理解，但为什么会导致价格的波动性上升？如果产仔率是1：15，这时候，同样增加或者减少一头母猪，其带来的影响就会远远大于产仔率为1：9的情况——这就是乘数效应。 在过去这些年中，由于先进技术的引进以及养殖规模化程度的提高，产仔率确实在不断提高，这导致猪肉价格波动性的上升。尤其是在2008年前后，这一作用较为突出。
散养越普遍，决策越短视
中国猪肉市场的分散程度较高。相对而言，美国是生猪养殖产业化程度较高的国家，2011年其生猪存栏规模5万头以上的养殖场存栏占比为54.7%，而在2010年，该比例在中国仅为1.0%。由于产业化程度低，单个农户的经营规模小，生猪养殖户可能会对当期利润率过度敏感。具体来说有以下两个原因：一方面，养殖规模较小的农户，难以收集充足的市场信息，无法对价格变化做出准确的判断；另一方面，即使农户能够准确判断价格走势，由于资产规模太小、难以获得信贷支持，加之家庭的暂时性开支负担较大（比如看病、交学费等），农户难以做出跨时期的经济决策，从而表现出明显的单期决策特征。
在相同环境下，农户资产规模的扩大，就更容易获得信贷资源，从而能够大幅增强其抵御流动性风险的能力，这也有利于猪肉生产行为的平滑和稳定，最终也有利于猪肉价格稳定。但是，如果宏观信贷约束较紧，即使农户资产规模提高，他们也难以获得更多的信贷资源，这时候，农户资产规模的扩大对猪肉价格的稳定作用也会打相应的折扣。
这意味着，长期来看，要想稳定猪肉价格，就要促进市场集中度的提高，推动生猪养殖的产业化。 中国生猪存栏规模5万头以上的养殖场存栏占比在2002年、2008年和2010年分别为0.4%、0.6%和1%，49头以下的小型养殖户存栏占比，在2002、2008、2010年分别为71%、44%、35%。可见，中国生猪养殖的市场集中度正逐渐提高，但是，距离大规模产业化仍存在较大差距。
同时，还要加强对能繁母猪、生猪养殖户的信贷支持。信贷支持不仅有利于大企业做出跨期决策，也有利于有经验（对市场价格预期较为准确）的中小农户处理暂时性的流动性困难。此外，还可尝试开发猪肉的期货产品，完善价格的预期形成机制，为生产者提供金融避险工具。
前面我们提到，能繁母猪产仔率提升会带来乘数效应的上升，因此，政策应当着力稳定能繁母猪本身的存栏数量。但是，政府一度实行的对能繁母猪直接提供补贴的政策可能得不偿失。这一政策似乎在短期稳定了生猪的潜在供给能力，但与此同时保护了小规模的散养户，阻碍了市场集中度的提高，从长期来看并不利于猪肉价格的稳定。而且，从实地调研来看，由于能繁母猪和普通母猪的分辨存在较大操作空间，因此也容易产生虚报问题、影响政策效果。而如果采取信贷支持的政策来稳定能繁母猪存栏量，则能够更为有效地熨平生猪产量的波动。
何时告别“猪通胀”？
从需求角度来看，居民收入的持续上升，将导致猪肉需求对价格的敏感度下降，这将导致猪肉价格的短期波动性增强、以及长期价格的趋势性上升。但是，与此同时，猪肉消费在全部开支中的比重也在下降。2016年统计部门将启用新的CPI权重方案，从过去5年消费结构变化来看，猪肉在CPI当中的权重必将有所下调。因此，猪肉价格的波动对CPI的整体影响也将有所削弱。
主要参考文献：
(1)高善文、尤宏业、莫倩、高伟栋(2011)，《掀开货币的面纱之三--中国通货膨胀的理解框架》，《安信证券宏观研究》，2011年8月17日。
(2)中国人民银行调查统计司（2010)，《金融统计分析报告》，中国金融出版社，北京。
(3)周望军（2010)，《稳定生猪市场的实证研究》，《价格理论与实践》第6期。
(4)诸建芳、孙稳存（2010)，《猪价、粮价调研报告》，中信证券研究报告，8月30日。
(5)Chavas, J., and Holt, M. (1991), On nonlinear dynamics: The case of Pork cycles, American Journal of Agricultural Economics, Vol. 73, No. 3, pp. 819-828.
(6)Dieci, R., & Westerhoff, F. (2010), Interacting cobweb markets, Journal of Economic Behavior & Organization, Vol. 75, No. 3, 461-481.
(7)Harlow, A. (1960), The hog cycle and the cobweb theorem, Journal of Farm Economics, Vol. 42 No. 4, pp. 842-853.
(8)徐奇渊、陈思翀（2015），《猪肉价格及其波动性：基于异质性蛛网模型的研究》，中国社科院世经政所全球发展展望研究系列（GDP），Working Paper No. 15.002，2015年4月20日。
一周阅读排行