一、现货回顾
本周市场粮源供应趋于充裕，且下游节前采购需求支撑不足，国内玉米现货市场价格稳中偏弱。港口方面，本周北方港口贸易粮库存较低，玉米收购价格窄幅调整，且波动频繁，贸易商节奏把握灵活，各家以质论价。目前到货以辽宁、内蒙古、黑龙江为主。现货环境依旧不支持北方港口价格持续反弹，但华北粮价虽低于东北，但低水分玉米数量较少，在销区对粮价冲击能力有限，而且临储支撑产区粮价，短期内北方港口下调幅度受限制，以窄幅波动为主;方粮源组织困难，南北港口之间玉米运输受阻，广东港到货减少，玉米库存降低至10万以内，日均出货1.5万吨左右，阶段性供应断档行情下贸易商报价上涨。虽然港口国产散玉米库存降低，但集装箱、进口高粱大麦以及少量华北玉米仍在供应市场，粮价下探可能性大，饲料厂采购不积极，因此本轮提价幅度受限，其中蛇口港上涨20元/吨。国内价格整体稳定，局部继续区间震荡运行。东北地区贸易商收购积极性略强，多数以送往临储库为主，但粮价波动频繁，市场价格仍低于去年同期，部分农户仍旧惜售，部分区域仍有大范围降雪，农户售粮和物流受一定影响，贸易购销一般，基层玉米价格相对稳定，小部分地区有偏弱情况出现，其中哈尔滨下跌10元/吨。华北黄淮产区玉米降水较慢，潮粮上市居多，市场低水分玉米仍旧偏少，因后期行情走势迷离，贸易商做库存意愿不高，避险意识较强，随收随走，市场购销清淡，企业备库需求一般，随用随收，用粮企业持续下调价格，其中潍坊下跌20元/吨。
二、期货回顾
美盘玉米：12月11日CBOT-3月玉米合约收跌4美分，报3.75-1/4美元。因技术性卖出和担心南美丰收将继续蚕食美国在全球出口市场的份额。 12月14日CBOT-3月玉米合约收高3 3/4美分，报每蒲式耳3.79美元。跳升1%，受助于技术性买盘和对美元走软可能刺激出口市场需求的乐观情绪。12月15日CBOT-3月玉米合约收跌1-3/4美分，结算价报每蒲式耳3.77-1/4美元。期价未能突破昨日触及的高位，引发技术性卖盘。12月16日CBOT-3月玉米合约收跌7-1/2美分，结算价报每蒲式耳3.69-3/4美元。受累于全球供应充足，和担心本已低迷的美国玉米出口需求将进一步下降。12月17日CBOT-3月玉米合约收升4-1/2美分，报每蒲式耳3.74-1/4美元。跳涨逾1%，在稍早触及合约低位后逆转走势，受助于低吸买盘和空头回补。
大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约1605，12月14日开盘价1886元，终盘价1894元，涨8元，最高价1905元，最低价1885元，结算价1896元;12月15日开盘价1886元，终盘价1894元，涨8元，最高价1905元，最低价1885元，结算价1896元;12月16日开盘价1903元，终盘价1900元，涨1元，最高价1906元，最低价1898元，结算价1899元;12月17日开盘价1898元，终盘价1906元，涨8元，最高价1923元，最低价1897元，结算价1907元;12月18日开盘价1902元，终盘价1920元，涨13元，最高价1921元，最低价1901元，结算价1914元。
三、本周新闻
1、据统计，截至12月10日国内临储玉米收购累计3190万吨(本期收购520万吨)，其中内蒙古累计514万吨(本期118万吨)，辽宁累计69万吨(本期26万吨)，吉林累计686万吨(本期123)，黑龙江累计1921万吨(本期253万吨)。
2、市场传闻，中国商务部即将宣布对进口美国DDGS反倾销再次立案调查，进口DDGS贸易壁垒大锤终于落下，进口企业仍可以把握60天缓冲期的时间窗口，以及规避最长可达1年半时间的调查期内临时反倾销税征收的风险。
3、布宜诺斯艾利斯12月14日消息，阿根廷总统Mauricio Macri周一称将签署法令，取消小麦和玉米出口税，大豆出口税则由35%下调至30%。。
4、美国农业部(USDA)首席经济学家办公室发布的数据显示，2016/17年度美国农户将会提高玉米播种面积，相应减少大豆播种面积。美国农业部预计2016年春季播种的玉米面积将达到9050万英亩，比2015/16年度增长210万英亩，这也要于美国农业部在2015年初预测的9000万英亩。
5、澳新银行(ANZ)发布的研报显示，中国玉米收购价格预计将会下调，这对澳大利亚大麦价格构成利空影响。
6、据德国商业银行发布的最新研报显示，农产品市场的投资者应当做好准备，应对又一年的价格下跌行情。玉米价格重返4美元/蒲式耳上方的几率微乎其微。
7、据阿尔及利亚食品加工、矿业及钢铁企业――Cevital集团透露，Cevital集团计划在巴西主要的农业产区马托格罗索州建设一座玉米乙醇厂。
四、生猪市场
本周内、外、土杂猪价格均出现不同程度回落现象，上涨地区较少。南方地区腊肉制作范围进一步展开，猪肉需求有所回升，但对猪价支撑力度不大，生猪出栏价格小幅震荡。目前的状况跟14年行情较为相似，需求高峰猪价不涨反跌，但不同的是今年生猪存栏量远低于14年，据农业部公布数据显示，11月生猪存栏较10月减少0.7%至38806万头，能繁母猪存栏较10月减少0.6%至3825万头，因此下旬猪价或仍有小幅上涨空间。
五、玉米库存
截至12月11日，北方四港玉米库存共计约243.4万吨，其中，北良港20万吨，大窑湾港0万吨，锦州港98万吨，鲅鱼圈港125.4万吨。东北部分地区临储收购进度暂时放缓，当前正处农户年前售粮阶段，临储放缓收购或影响农户心态，增加产区上量。目前到货玉米仍以辽宁、内蒙古、黑龙江为主。另外近期河北粮价下行幅度较大，外流优势增加，已有少量河北玉米倒流至北方港口。目前北港收购成本2030-2060元/吨，推算至广东港理论成本2180-2210元/吨，局部倒挂。本周因南北倒挂、北方粮源组织困难，南北港口间玉米运输受阻，广东港玉米到货减少，截至周五广东港口玉米库存合计10万吨左右，内贸玉米库存9万吨附近。饲料企业采购热情不高，南方港口内外贸日均出货约1.5万吨，较上周出货速度有所放缓。
六、后市分析
最新临储5日收购量约538万吨，本年度临储玉米收购总量达到3728.21万吨，临储收购节奏维持较高水平，对玉米现货价形成支撑，但近期临储库点巡查工作正在开展，吉林部分库点已经停收，且临储收购标准相对严格，预计随优质粮源的减少，临储收购节奏或有放缓，对市场价格的支撑作用或将减弱。
另外随着传闻细节进一步呈现，临储玉米收购期间低质玉米拍卖量可能仅20万吨，使得超低价拍卖预期冲击力有限，但是陈玉米库存庞大、新玉米上市量不断增加，以及其他替代品价格跌势难改让需求企业占据市场主动地位，鉴于多种政策传闻及基本面均为利空因素，玉米现货价中期走势依旧偏弱。
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