一、现货市场
东北产区： 定向销售成交偏低，新季玉米长至5-6叶
上周五超期粮竞拍结果显示，黑龙江和吉林地区成交率分别为16.7%和4.2%，成交偏冷。目前东北地区政策粮供应为主，上周因出库玉米粮质较差、销售不畅，吉林地区出库价下调20元/吨，刺激出库速度，预计后期，东北地区市场价格主要以轮换玉米为支撑，优质玉米质量高位运行。新季玉米生长方面，据中国玉米网调研了解，上周辽河流域地区降雨较往年偏多，土壤墒情较好，玉米多长至5-6叶。
华北现货：麦收临近上量趋紧，华北价格继续走强
上周华北玉米价格走势震荡偏强，周初因企业提价上量恢复，部分企业价格有所回调。上周五定向拍卖正式启动，华北地区成交率整体较好，其中山东地区成交率为91%，河北成交率70%，河南成交率89%，尤其是一二等粮源更受企业青睐，企业对低价定向粮源接受程度较高。随着麦收临近，部分贸易商玉米库存清空并开始收购小麦，市场玉米上量再次趋紧，企业价格继续走强。
南方销区： 轮换粮价格微涨，库存维稳静待拍卖
一方面华北、西北市场粮集粮困难，优质粮源紧俏，粮价坚挺;而部分地区小麦开收，贸易商由玉米转做小麦，也导致了区域玉米流通的趋紧。但同时超期粮定向拍卖27日起每周举行，轮换粮多已被企业签单，其中不乏优质粮源，政策粮去库存潮来袭;另有市场传闻临储拍卖在即;加之广东港进口替代品库存约90万吨，供应充裕。综合之下，销区市场整体过渡向政策性玉米看齐。
南北港口：拍卖有溢价增加市场想象，关注后期泄库节奏
港口贸易购销仍处停滞状态，到货、发运均以政策粮源为主。目前北方港口玉米库存290万吨左右，其中临储玉米库存250万吨附近。广东港轮换玉米成交价格坚挺，上周超期玉米成交率较高，且出现大幅溢价，加大市场对后期临储玉米拍卖底价提高的猜想，现货价格走势坚挺。广东港目前进口玉米库存80万吨左右，大型企业库存充裕，小企业依靠政策粮投放，优质玉米供应偏紧。总体看，进入6月份临储玉米有泄库需求，投放力度加大，现货价格在经历一轮冲高后，继续上行乏力，价格将维持窄幅波动。
饲料养殖：南方将迎大到暴雨，过热补栏提振玉米需求
端午节前夕下游产品备货提振作用尚存，禽蛋价格整体偏强，目前全国普遍入夏，暑热及局地强降雨令养殖及物流运输难度提升，加之当下猪价持续高位下，具蛋白替代的禽蛋行情仍面临祖代种鸡进口不畅带来的存栏下滑问题，尽管进入夏季居民蛋白消费萎缩，但整体畜禽产品走势或仍可观。全国生猪价格呈高位盘整态势，市场猪源供应普遍偏紧，但下游消费疲软抑制后期上涨幅度，供需博弈深化，预计降雨将影响交通运输，屠宰企业采购难度加大，补栏过热现象已经出现，且仔猪价格过高加大后期出栏成本，价格风险进一步抬升。但随本轮补栏行为，后期饲养业玉米需求或稳步增加，提振中期玉米需求，尤其是优质玉米需求。
深加工：成本稳定需求一般，淀粉价格基本维稳
上周淀粉市场价格整体持稳，原料玉米价格波动范围有限，下游需求一般，抑制淀粉价格继续上涨。此外，上周定向玉米首次公开拍卖，企业多观望拍卖结果与后期临储拍卖启动时间，短期内调价态度谨慎。目前淀粉企业开工维持高位 ，局部地区淀粉库存压力增加。后期重点关注临储拍卖动向与下游消费。
二、行情预测
上周五超期粮定向销售成交结果显示，国产玉米共成交86.5万吨，成交溢价情况普遍，尤其是华北、南方及西北部分地区成交异常火爆，反映当前市场缺粮现状，若后期政策粮投放不能较好贴合市场需求，则阶段性行情仍有望上演。即将进入6月，预计国家泄库力度将加大，尤其是12年超期粮及13年轮换粮，临储拍卖政策待出，整体供应压力将在近几月显现，从根本上抑制后期粮价的上涨幅度。
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