【豆类基本面】受中美贸易谈判取得进展的消息提振，周五CBOT大豆期货市场止跌回升，整体仍保持震荡格局。2月14-15日，中美双方在北京举行高级别贸易谈判，双方就主要问题达成原则共识，双方商定将于下周在华盛顿继续进行磋商。市场普遍解读为中美双方为3月1日前达成新贸易协议在做积极努力。当中美贸易关系获得改善后，中国将继续扩大美豆进口量。中国海关总署上周发布的数据显示，2019年1月中国进口大豆量为738万吨，虽较12月的572万吨增长29.0%，但较去年1月下降13.0%。此外，1月份美国国内大豆压榨量保持高位水平，缓解部分库存过剩压力。巴西农业咨询机构Safras周五将巴西2018/19年度大豆产量预估值调至1.15402亿吨。
【大豆今日操作建议】国内主产区国产大豆市场保持春节假期模式，大豆购销清淡。国家统计局公布的最新数据显示，2018年国产大豆总产量为1600万吨，比上年增加72万吨，增幅为4.7%。2019年国家农业农村部将继续实施增加大豆和油料作物的生产指导，主产区政府有望提高大豆种植补贴力度。豆一期货近日连续承压回落，产区现货低迷以及国产大豆需求乏力等因素严重制约买盘，高额的种植补贴导致大豆实际生产成本大幅下降，大豆市场弱势周期有望延长。预计今日连豆市场保持震荡偏弱走势，建议投资者保持震荡调整思路，可盘中短线适量参与大豆期货交易或继续保持观望。
【豆粕菜粕今日操作建议】周五国内沿海豆粕现货报价跌幅扩大，局部下跌近100元/吨，珠三角部分企业报价甚至跌至2700元/吨一线。巴西大豆贴水报价涨至130美分，当前核算的3月船期巴西大豆生产的豆粕理论成本约为2800元/吨。1月大豆实际到港量高于市场预期，中美贸易前景持续改善，扩大美豆进口将导致国内供应更加宽松。而豆粕需求端节后继续表现乏力，春节前国内生猪集中出栏，非洲猪瘟疫情防控形势依然严峻，饲企采购谨慎，贸易商囤货意愿不足。供需双重压力下豆粕市场继续处于弱势格局。预计今日国内粕类期货市场承压低开，建议投资者保持震荡偏弱思路，可盘中逢高适量抛空参与或短线快进快出。
【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场先抑后扬，仍未脱离技术跌势。马来西亚棕榈油市场高开低走，受到出口需求下降以及外部油脂市场弱势拖累。周五国内油脂板块继续承压回落，夜盘反弹仍显乏力，技术上保持弱势调整节奏。春节后国内植物油需求明显下降，华东及华南多地菜油库存同比大增，油厂挺价动力不足导致现货价格持续走低。美豆反弹动力减弱，勉强守住900美分关口，南美天气改善，豆类市场炒作题材降温，巴西大豆收割进度超过三成，中国1月大豆实际到港量明显高于预期，远期供应环境更趋宽松等因素均增加油脂盘面上行阻力。预计今日国内油脂板块延续震荡调整节奏，建议投资者保持震荡偏弱思路，可以逢高适量抛空参与油脂期货交易，但要注意油粕强弱节奏转换的风险。
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