【豆类基本面】市场消息面较为平淡，交易商仍在等待中美贸易谈判的新进展，周二CBOT大豆期货市场延续震荡状态小幅回落，5月大豆合约持续在900美分关口附近震荡等待消息面明朗化。中美贸易谈判仍在进行，下周美国谈判代表将赴中国展开新一轮贸易磋商。美国春季大豆播种即将展开，美国豆农迫切希望中美贸易谈判能尽快取得成果，以减少美豆库存压力和种植意向指引。巴西中部天气有利于大豆收割，收割进度大幅领先于常年水平，南部部分地区因降雨暂时中断收割。南美天气越来越难刺激市场炒作情绪，南美大豆供应正由预期变成现实，国际大豆市场整体处于供应充足状态。美豆维持震荡等待指引，中美贸易谈判进展对后续美豆走势具有指导意义。国内油脂品种重回菜油强豆油弱的分化状态，豆粕市场则呈现冲高受阻震荡回落局面。
【大豆今日操作建议】国内主产区国产大豆市场维持弱势稳定，大豆购销保持不温不火状态。2月末，黑龙江省启动升级大豆和玉米储备收购，预计将收购20万吨大豆和30万吨玉米，其中国标三等大豆收购价格在3420-3460元/吨。国家统计局公布的数据显示，2018年国产大豆总产量为1600万吨，比上年增加72万吨，增幅为4.7%。2019年国家农业农村部将继续实施增加大豆和油料作物的生产指导，黑龙江省农业农村厅公布新年度大豆种植补贴将较玉米高出200元/亩以上，大豆生产者补贴每亩300元/左右。周二豆一期货继续承压回落，再度向区间低点滑落。当前地方储备收购量有限以及高额种植补贴导致大豆实际种植成本大幅下降并将刺激面积增加，主产区大豆累计收购量下降25%，大豆市场缺少需求提振，难以摆脱弱势。预计今日连豆市场继续小幅低开，建议投资者保持震荡思路，可盘中短线适量参与大豆期货交易或继续保持观望。
【豆粕菜粕今日操作建议】周二国内豆粕现货市场整体小幅回落，多地价格下跌10-20元/吨，沿海地区主流报价多运行在2600元/吨附近。中美贸易谈判充满不确定性，需方再度趋于谨慎，市场购销表现一般。4月船期巴西大豆贴水报价为118美分，折算豆粕理论成本约为2620元/吨。农业农村部副部长昨日表示目前我国非洲猪瘟防控工作取得阶段性成效，疫情发生势头趋缓，已有105起疫情解除了疫区封锁，占疫情总署的九成以上，21个省份的疫区已全部解除封锁。造成本轮豆粕市场弱势周期偏长的主要原因在于国内需求超预期下降，如果非洲猪瘟疫情能得到有效控制，有助于生猪养殖业进入复苏通道，并逐渐带动豆粕需求恢复正常，也意味着豆粕市场价格底部将更加清晰。此外，近月国内大豆到港量整体预期偏低，可在一定程度上调节国内豆粕供大于求现象。预计今日国内豆粕期货市场维持震荡行情，建议投资者保持震荡思路，原有豆粕期货空单宜择机减持，并可考虑分批建立豆粕中长线多单。
【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场延续弱势下跌状态，价格重心明显下移，技术形态保持跌势。马来西亚棕榈油市场低开高走大幅反弹，此前跌势得到明显改善，但高库存因素仍可能继续施压。周二国内油脂板块分化特征继续加强，呈现菜油上涨而豆油和棕榈油下跌的行情。加拿大是中国进口菜籽类商品的主要来源国，约占中国进口菜籽类商品的九成份额。进口加拿大菜籽受限将影响国内菜籽类商品供需平衡关系，国内菜籽油在三大油脂中供应压力最小，菜籽油和菜籽粕容易受到炒作资金的关注，菜油与豆油价差扩大，豆粕与菜粕价差缩小。豆油和棕榈油则整体反映国内外供过于求的基本面而走势偏弱。当前内外油脂市场仍处于分化调整阶段，需要继续区别对待。预计今日国内油脂板块维持震荡行情，建议投资者保持震荡思路，棕榈油和豆油期货可少量增持空单或暂时观望。
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