【豆类基本面】受技术性卖盘以及玉米和小麦价格下跌的外溢效应影响，周三CBOT大豆期货市场延续弱势再度收低，美豆7月合约与900美分关口渐行渐远，技术上处于新一轮跌势。基金在美豆上的净空单量达到历史最高值，市场看空情绪持续高涨。在南美大豆丰收以及中国饲料需求降温的双重影响下，美豆市场面临较大基本面压力。市场担心即使中美双方最终能解决彼此贸易纠纷，但基于中国国内非洲猪瘟疫情对生猪产业造成的影响，中国市场无力消化全球大豆市场持续上升的库存压力，美豆市场供需失衡状态短期继续处于无解状态。此外，美豆进入播种季，如果陈豆库存过剩状态长时间持续下去，5个月后新旧库存将形成叠加，从而削弱远期市场看涨信心。另据加拿大统计局公布的数据显示，该国今年春季油菜籽种植面积将同比下降7%，原因在于中加之间的贸易纠纷导致中国对加拿大菜籽进口需求下降。美豆继续向下寻找支撑，技术上弱势特征十分明显。国内豆类市场整体承压，在油脂承担较大下跌压力后粕类表现较为抗跌。
【大豆今日操作建议】受南方销区大豆价格回暖影响，国内主产区国产大豆市场较为坚挺，但市场成交相对有限。东北主产区春季播种提前展开，受政府提高大豆种植补贴影响，农民种植大豆积极性明显提高。国家统计局预计全国大豆意向种植面积增加16.4%，其中吉林、黑龙江、辽宁和内蒙古增幅分别为37.0%、28.4%、14.2%和14.1%。2019年国家农业农村部将继续实施增加大豆和油料作物的生产指导，黑龙江省2019年大豆种植补贴将较玉米高出200元/亩以上，大豆生产者补贴每亩不超过270元，具体补贴标准由省里统筹确定。当前地方储备收购量有限以及高额种植补贴导致大豆实际种植成本大幅下降并刺激播种面积增加，主产区大豆供需失衡严重制约市场看涨心理。近日豆一期货维持低位震荡走势，包括面积、需求以及进口大豆等因素均对盘面形成压制，在外盘跌势不断深化之际，连豆随时可能失守底部支撑。预计今日连豆市场承压走弱，建议投资者保持震荡偏弱思路，可盘中短线适量参与大豆期货交易或继续保持观望。
【豆粕菜粕今日操作建议】周三国内豆粕现货市场整体平稳，局部小幅回落10-20元/吨，沿海地区主流报价多在2530元/吨附近震荡，外盘破位下行虽打压市场看涨情绪，但油厂现货供应偏紧抑制价格跟跌。6月船期巴西大豆贴水报价为115美分，折算豆粕理论成本约为2570元/吨。非洲猪瘟在中国蔓延的事态并未得到有效遏制，3月份生猪存栏和母猪存栏降幅达到近十年最大值，将严重影响二季度甚至更远期国内饲料需求。南美大豆丰产、美国大豆库存过剩等外部宽松的供应格局也在持续施压。美豆破位下行，成本的传导效应将削弱国内豆粕市场的抗跌性。预计今日国内粕类期货市场继续承压回落，建议投资者保持震荡偏弱思路，可盘中逢高适量抛空参与豆粕交易或继续观望。
【油脂今日操作建议】周三CBOT豆油市场继续承压回落，7月豆油合约逼近去年年底低位。马来西亚棕榈油市场低开平收超出市场预期，远期需求预计回升令马盘棕榈油出现独立行情。周三国内油脂板块整体大幅下挫，1909月豆油期货探出合约挂牌以来新低，夜盘油脂板块反弹动力依旧较弱。除来自CBOT豆类品种下跌的外部影响外，国内关于进口菜籽油放宽质检的消息也令油厂挺价心理全面松动，4-5月进口大豆和进口植物油预计保持较高水平，而国内油脂市场缺乏需求亮点，整体库存压力依旧偏大。在外盘给出明确下跌信号后，国内投机和套保盘更青睐基本面较差的油脂品种。预计今日国内油脂板块延续弱势震荡行情，建议投资者保持偏空思路，油脂期货空单可继续适量持有。
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