2019年5月16日豆粕大豆早盘分析摘要

2019-05-16来源:中投期货文章编辑:小琳评论:[点击复制网址]
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  【豆类基本面】周三CBOT大豆期货市场技术性买盘继续保持活跃,美豆震荡收高,但出于对部分玉米面积可能转增大豆的担忧令美豆未能守住盘中高点。美豆市场探底回升,对此前弱势状态进行修正。当前美国大豆和玉米种植进度明显滞后于常年水平,随着春播窗口期逐渐收窄,错过播种期的部分玉米面积有较大概率转增大豆。中美贸易紧张关系仍在持续,美豆对华恢复正常出口遥遥无期,过剩的美豆库存对价格形成长期制约。美豆在跌至十年前低位后,投机基金继续杀跌空间受限,空头基金平仓容易引发美豆出现技术性反弹。针对美方挑起的贸易摩擦,中方继续强烈回击,但中美协商的大门并未关闭。中国农业农村部公布4月份生猪存栏数据,4月份中国生猪和能繁母猪存栏量环比继续下降,同比降幅均超过20%,国内豆粕需求前景并不乐观。美豆市场关注点转移,进入技术性反弹节奏。国内豆类市场震荡攀升,逢低买盘更趋活跃。
 
  【大豆今日操作建议】南方销区国产大豆市场回暖以及在中美贸易战升级影响下,东北主产区大豆价格止跌回升。东北产区春季大豆播种接近尾声,近日多地降陆续出现降雨缓解此前旱情。受政府提高大豆种植补贴影响,农民种植大豆积极性明显提高。国家农业农村部公布的报告显示,在大豆振兴计划实施的推动下,2019年中国大豆播种面积将增至9066千公顷,同比增加7.93%;大豆产量预计为1727万吨,同比增长7.94%。中美贸易关系恶化,远期进口大豆供应能力可能下降,大豆期货市场受此提振结束弱势并进入反弹节奏。由于国产大豆市场供需独立性相对较强,新季大豆面积增加、高额种植补贴以及国内需求增长空间受限等因素并不支持价格过度上涨,短期大豆市场与相关品种一道易受看涨情绪影响,维持震荡偏强的可能性较大。预计今日连豆市场延续高开震荡行情,建议投资者保持震荡偏强思路,可盘中顺势适量参与大豆期货交易。
 
  【豆粕菜粕今日操作建议】周三国内沿海豆粕现货报价继续反弹,主流报价开始突破2700元/吨,山东部分油厂报价触及2730元/吨。美豆探底回升,市场看跌情绪缓解,豆粕成交好转。昨日6月船期巴西大豆贴水报价止涨回落到170美分,折算豆粕理论成本约为2690元/吨。巴西大豆贴水报价与CBOT大豆价格呈现跷跷板效应,中国远期进口大豆成本提高,豆粕价格因此表现偏强。国家农业农村部公布的生猪存栏数据显示,4月份国内生猪和能繁母猪同比降幅均超过20%,尤其是能繁母猪供应能力下降,将导致二、三季度国内生猪供应水平保持偏低状态,不利于豆粕等饲料需求。国内豆粕市场虽利用中美贸易关系紧张的时机进行价格修正,短期可能表现偏强,但由于需求前景不佳,长期价格缺少大涨空间。预计今日国内粕类期货市场维持高开震荡行情,建议投资者保持震荡偏强思路,可适量买入并持有豆粕和菜粕期货多单。
 
  【油脂今日操作建议】周三CBOT豆油市场继续回升,技术上止跌回暖迹象持续加强。马来西亚棕榈油市场保持反弹节奏,受到马币下跌以及周边市场回暖提振。周三国内油脂板块止跌回升重启升势,夜盘跟随外盘继续弹高。美豆市场在触及十年低位后止跌回升,投机基金净空持仓在达到历史高位后转入减仓模式,市场看空情绪得到明显释放。中美贸易紧张关系进入新阶段,出于对进口美豆减少可能导致国内大豆供应下降的担忧,国内豆油和豆粕市场交替反弹修正此前弱势。远期大豆压榨收益好转刺激油厂积极采购巴西大豆,中国市场对美豆依赖度下降。当前外部大豆市场供应宽松,南美大豆实现丰产,油脂品种间替代效应强,即使美豆供应减少也不会改变国内油脂供应宽松格局。油脂板块短期看涨情绪上升,但若想彻底摆脱弱势,仍需需求层面有较强配合。预计今日国内油脂板块维持震荡偏强行情,建议投资者保持震荡反弹思路,可逢低适量买入并持有油脂期货多单。
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