2020年5月22日豆粕大豆早盘分析摘要

2020-05-22来源:中投期货文章编辑:小琳评论:[点击复制网址]
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  【豆类基本面】因市场担心中美贸易关系影响中国对美豆需求,周四CBOT大豆期货市场承压大幅回落,技术上再度考验前低支撑性。美国农业部公布的出口销售报告显示,截止5月14日当周,美国2019/2020年度大豆出口净增120.5万吨,较前一周暴增99%,高于市场预估区间的上沿,新年度美豆出口也好于预期。近日中美在多个领域激烈交锋,市场对美豆后续对华出口的担忧明显升温。此外,美豆开局状态良好,市场对美豆产量前景保持乐观预期,市场关注点开始向新季美豆供应转移,无法为美豆反弹注入利多因素。进口巨量大豆陆续到港,国内油厂大豆压榨量升至正常偏高水平,国内豆粕和豆油库存进入宽松周期,成为主导当前豆类市场走势的重要因素。马来西亚棕榈油市场周四大幅攀升,继降税和重启生物燃料政策后,马来西亚与印度关系改善有望提振5月棕榈油出口。马盘利多因素频现,棕榈油市场处于反弹节奏。担心中国需求下降,美豆市场承压回落,维持低位震荡格局。国内豆粕市场反弹受阻,供应宽松限制市场反弹动能;棕榈油被动跟涨,外强内弱格局有望延续;豆油既受棕榈油提振又受豆油库存增加施压,走势较为胶着;大豆市场因拍卖预期落空而大幅修正此前跌势。
 
  【大豆】周四国产大豆产区现货报价保持稳定,东北及内蒙古地区塔豆装车报价多在2.58-2.62元/斤之间,现货供应偏紧对价格构成较强支撑。销区大豆市场局部较昨日下跌0.05元/斤,河南安徽等地贸易商为菜籽和小麦腾库出货意愿提升,需方采购相对谨慎,当地大豆呈现有价无市状态。玉米稻谷等粮食拍卖政策公布,大豆拍卖未包括在内令期货市场看空情绪缓解,周四豆一期货市场止跌回升大幅反弹。东北主产区大豆播种面积明显增加,大豆拍卖周期再度延后令期货市场再度受到坚挺的现货提振,大豆期货有望对此前连续下跌展开修正。预计今日豆一2009期货合约维持震荡回暖行情,大豆期货空单宜减持,市场分歧加大观望等待为佳。
 
  【豆粕菜粕】周四国内沿海豆粕现货报价震荡整理,局部波动幅度在10-20元/吨,沿海豆粕主流价格多运行在2610-2730元/吨之间。进口大豆到港量稳步攀升,豆粕库存处于上升周期,需方采购较为谨慎,成交量表现一般。油厂开工率连续提升,预计本周油厂大豆压榨量将达到或突破200万吨左右,为豆粕供应提供可靠保障。从中国进口商前期采购和国外装船情况看,预计5-7月进口大豆月均到港量可达到1000万吨,高于国内月度正常加工量。在巨量进口大豆压力下,国内豆粕市场追高动力仍显不足。国内禽畜产品市场整体走弱,疫情对肉类需求的不利影响逐渐显现,养殖效益下滑,企业补栏节奏放缓,养殖端对豆粕需求影响有限。美豆种植快于常年且距离天气炒作时点尚远,供应宽松仍是当前豆粕市场的主要驱动力量。预计今日国内粕类期货市场延续震荡偏弱走势,可适量持有豆粕期货9月空单或盘中顺势操作。
 
  【油脂】周四CBOT豆油市场震荡收低,跟涨力度减弱,呈现反复震荡状态。马来西亚榈油市场周四大幅上涨,5月出口好于预期令市场维持偏强节奏。周四国内油脂板块宽幅震荡冲高回落,技术上虽保持回暖节奏,但高位追涨盘趋于谨慎。疫情冲击下国家对重要农产品库存安全格外重视,市场传言近日又有两家国企采购进口豆油作为储备,市场预期国内部分豆油也可能会用于储备。国内油厂大豆压榨量连续回升,豆油需求不温不火,油厂提货速度放缓,主要油厂散油日成交不足2万吨,月底豆油商业库存有望升至100万吨,供应宽松仍是当前豆油价格反弹较为谨慎的主要阻力。近期马来西亚棕榈油市场在降低出口关税、重启B20生物柴油政策以及印度恢复进口等消息影响下走出一波反弹行情,市场看空情绪得到缓解。目前东南亚棕榈油处于季节性增产阶段,棕榈油去库存压力依然不小。国内棕榈油处于被动跟涨状态,外强内弱局面有望延续。预计今日国内油脂板块维持震荡走势,可盘中顺势适量参与豆油和棕榈油期货交易或继续观望。
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