5月悄然结束，回顾整个5月份全国豆粕市场进入“绿色”通道，全国沿海主流地区豆粕现货价格在2640-2760之间，月跌幅最大地区达200元/吨。受庞大的大豆(4635，86.00，1.89%)到港影响，全国油厂5月大豆压榨创年度新高，豆粕库存从低位迅速抬升，需求消怠，价格低迷。展望6月将又会出现什么新考验呢？
外围市场对应国内市场供应增加
美豆主产区天气良好，播种进度超预期。据USDA每周作物生长报告显示：截至5月24日当周，美国大豆种植率为65%，前一周为53%，去年同期为26%，五年均值为55%。当周，美国大豆出苗率为35%，前一周为18%，去年同期为9%，五年均值为27%。良好的生长环境，为新作大豆丰产创造了极有利的条件，今年美豆播种面积有望明显增加。
中国买家持续采购巴西大豆，出口进度明显加快，豆出口量不断出历史同期新高。截止5月24日当月，巴西累计装出大豆1223.69万吨，大豆日均装运量由上周的87.94万吨/日降至81.58万吨/日，较去年同期的45.51万吨/日增79.26%，其中74%的大豆由中国采购。自1月份以来，巴西雷亚尔汇率下跌已超过40%，提振巴西大豆出口竞争力，同时巴西大豆收割工作加快，更是获得大豆进口商的青睐。
大豆到港庞大油厂开机高位
据我的农产品网初步统计，2020年6月份国内主要油厂进口大豆到港量共142.5船，共计约926.25万吨(本月船重按6.5万吨计)，较5月预期增加74.75万吨。其中华东地区(含沿江地区)39船约253.5万吨；山东地区(含河南)28.5船约185.25万吨；华北地区19.5船约126.75万吨；东北地区18.5船约120.25万吨；两广地区30船约195万吨；福建地区7船约45.5万吨。国内继续大幅增加大豆供应，使油厂开机高位，全国油厂周度压榨量将超200万吨，如此强大的市场供应能力，进一步承压豆粕现货价格。
终端养殖需求低迷短期难容乐观
据农业农村部公布的2020年4月份400个监测县生猪存栏信息，生猪存栏量环比下降2.9%，同比下降20.8%。能繁母猪存栏环比下降2.5%，同比下降22.3%。能繁母猪存栏量持续下降，全国疫情影响仍较大，企业复工复产仍需时日。虽然前期猪瘟疫情迫使终端养殖改养鸡鸭，但扎堆终将造成行业集中度过高，效益下降明显。
全球疫情继续发酵，国内大豆集中到港，豆粕供应需求双打压，前期低位的豆粕库存迅速回升，油厂或将面临胀库风险，短期国内豆粕市场上涨动力不足，利空因素较多，如无消息刺激，疲软态势将笼罩整个6月。
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